La Reserve Bank est avertie qu’elle pourrait plonger l’Australie dans une récession et laisser des dizaines de milliers de personnes au chômage avec une hausse des taux d’intérêt le jour de la Melbourne Cup qui augmenterait la pression sur le trésorier Jim Chalmers pour qu’il réduise davantage les dépenses publiques.
Les marchés financiers et la plupart des économistes s’attendent à ce que la RBA relève mardi après-midi les taux d’intérêt officiels à 4,85 pour cent, leur plus haut niveau depuis 18 ans, dans le but de juguler l’inflation qui s’est maintenue au-dessus de la fourchette cible de 2 à 3 pour cent de la banque pendant la majeure partie des quatre dernières années.
Une augmentation mardi serait la cinquième cette année. Sur un prêt hypothécaire de 600 000 $ sur 30 ans, les remboursements mensuels auront augmenté de 500 $ cumulatifs si la réserve évolue selon le taux au comptant.
Mais on craint de plus en plus qu’un resserrement aussi agressif de la politique monétaire ralentisse l’économie et pousse les gens au chômage. La banque prévoyait déjà un ralentissement de la croissance économique à 1,4 pour cent d’ici la fin de l’année, tandis que le chômage, à 4,7 pour cent, est déjà supérieur aux prévisions de la Réserve.
L’économiste en chef de l’AMP, Shane Oliver, qui évalue le risque de récession entre 30 et 40 pour cent, a déclaré que la baisse actuelle des prix de l’immobilier aurait pour effet de dégrader le sentiment de bien-être des ménages et de contribuer à une baisse des dépenses de consommation.
Il s’attend à ce que la RBA abaisse ses perspectives de croissance économique à un niveau aussi bas que 1 pour cent d’ici la mi-2027, et que le chômage devrait probablement atteindre 5 pour cent.
« C’est le jour de la Melbourne Cup, c’est donc la course qui arrête la nation. Cela pourrait être la hausse des taux qui arrête la nation », a-t-il déclaré.
« La banque sait au fond d’elle-même qu’une récession constitue désormais un risque. Chaque fois que les taux augmentent, le risque de récession augmente. »
L’économiste en chef de HSBC Australie, Paul Bloxham, a déclaré que la RBA augmentait les taux pour ralentir les dépenses de consommation dans le secteur du logement afin de garantir que d’autres secteurs de l’économie, tels que la construction de centres de données, la défense et les infrastructures publiques, puissent croître sans inflation excessive.
Mais il a averti qu’il s’agissait d’une stratégie à haut risque compte tenu de l’état de l’économie.
« À notre avis, étant donné la nécessité de réduire l’inflation, les risques augmentent que l’économie australienne connaisse un atterrissage plus difficile – voire une récession », a-t-il déclaré.
La Reserve Bank a joué un rôle dans les récessions passées, notamment lors de la récession de 1990-91, avant laquelle la RBA avait poussé les taux d’intérêt officiels à 17 pour cent. Le chômage a atteint 11 pour cent pendant cette récession.
Chalmers subit une pression politique croissante pour aider la Réserve à éliminer les pressions inflationnistes de l’économie en utilisant sa prochaine mise à jour budgétaire de mi-année pour réduire les dépenses gouvernementales.
Le chef libéral Angus Taylor a déclaré que ce sont les dépenses publiques qui sont à l’origine de la hausse des taux d’intérêt qui, depuis l’arrivée au pouvoir du gouvernement en 2022, ont ajouté 30 000 $ au coût d’un prêt hypothécaire typique.
« La Melbourne Cup est normalement un jour où les gens recherchent un gagnant, mais il y aura beaucoup de perdants le jour de la Melbourne Cup… si les taux d’intérêt augmentent à nouveau comme prévu », a déclaré Taylor.
Le ministre de l’Environnement, Murray Watt, a rejeté les suggestions selon lesquelles les dépenses gouvernementales seraient à l’origine des problèmes d’inflation de l’Australie.
« Même si le gouvernement australien réduisait son budget à zéro, nous serions toujours confrontés à des pressions inflationnistes en raison de ce qui se passe dans le monde », a-t-il déclaré à la radio ABC.
Le premier ministre de Nouvelle-Galles du Sud, Chris Minns, a exhorté la RBA à la prudence, avertissant qu’une hausse des taux entraînerait des pertes d’emplois dans son État.
« L’impact d’une nouvelle hausse des taux sur l’économie de Nouvelle-Galles du Sud sera énorme. Il y aura des emplois qui disparaîtront et ne reviendront jamais. Il y aura des magasins qui fermeront et ne rouvriront pas avec une nouvelle hausse des taux », a-t-il déclaré.
La secrétaire de l’ACTU, Melissa Donnelly, a déclaré que la banque ne devrait pas ajouter aux quatre hausses de taux qu’elle a infligées aux emprunteurs cette année.
« Les prix des supermarchés ont augmenté de 7 pour cent pour un panier moyen d’articles entre mars et juin dans tous les grands supermarchés. C’est bien au-dessus de l’IPC et je ne sais pas ce que la Banque de réserve attend des gens à ce sujet : ne pas acheter de lait et de pommes de terre ? Ce ne sont pas des articles de luxe », a déclaré Donnelly.
Les banques centrales du monde entier ont relevé leurs taux d’intérêt pour faire face à une inflation plus élevée due en partie à la guerre contre l’Iran. La RBA s’attendait à ce que le brut Brent se situe désormais autour de 80 dollars le baril. Au lieu de cela, il a atteint en moyenne plus de 100 dollars le baril au cours des deux derniers mois et était de 110 dollars lundi.
On craint que le président Donald Trump ne relance les frappes contre l’Iran en fonction des résultats des élections américaines de mi-mandat de cette semaine.
La Réserve a également été surprise par l’essor associé au boom de la construction de centres de données IA. Il y a un an, il prévoyait une croissance des investissements des entreprises de 2 pour cent jusqu’en 2026. Ils sont désormais en passe d’augmenter d’au moins 4,3 pour cent.
Les quatre précédentes hausses de taux de la RBA semblent avoir un impact, les grands détaillants commençant à signaler une baisse de leurs ventes.
Le détaillant de meubles Nick Scali a récemment révélé que ses commandes pour les trois premiers mois de l’exercice en cours étaient en baisse de 15 pour cent par rapport à la même période de l’année dernière. Le baromètre des consommateurs, Bunnings, a également signalé la semaine dernière un ralentissement au cours des derniers mois.
L’indice S&P Global du secteur manufacturier australien, publié lundi, a révélé une forte baisse jusqu’en octobre qui devrait se poursuivre.
Son directeur adjoint en économie, Jingyi Pan, a déclaré que les fabricants étaient également touchés par des contraintes d’approvisionnement et des coûts plus élevés.
« Des conditions de marché moroses, des taux d’intérêt plus élevés et des prix élevés ont contribué à la plus forte baisse des nouvelles commandes depuis près de deux ans, tandis que les retards d’expédition et les congestions portuaires ont été à l’origine de l’une des plus fortes prolongations des délais de livraison depuis la période post-pandémie de COVID-19 », a-t-elle déclaré.
Shane Wright est correspondant économique principal du Sydney Morning Herald et de The Age.Connectez-vous via X ou e-mail.