Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
Un timing parfait.
Alors que la nouvelle circulait selon laquelle les États-Unis se dirigeaient vers un accord de paix avec l’Iran et que la Coupe du monde de football commençait, l’introduction en bourse tant attendue de SpaceX a finalement été lancée, dans ce qui ne peut être décrit que comme un succès retentissant.
On s’est toujours attendu à ce que le flottant soit énorme, mais rares sont ceux qui prévoyaient à quelle vitesse les investisseurs perdraient la tête.
Les actions émises à 135 dollars américains (190 dollars australiens) chacune lors de l’introduction en bourse ont ouvert à 160 dollars américains (225 dollars australiens) et n’ont pas regardé en arrière. Mardi, SpaceX avait bondi à près de 230 dollars américains (310 dollars australiens) par action après les heures d’ouverture, ajoutant plus de 1 000 milliards de dollars américains (1 400 milliards de dollars australiens) de valeur en moins d’une semaine et envoyant au premier milliardaire du monde, Elon Musk, 1 000 milliards de dollars d’avance sur son prochain rival le plus proche.
Les investisseurs n’achètent apparemment pas les bénéfices d’aujourd’hui ; ils achètent les possibilités de demain.
Même la personne la plus riche d’Australie y adhère. La magnat des mines Gina Rinehart a fait l’éloge de Musk cette semaine, affirmant qu’il n’avait « pas seulement imaginé l’avenir, il avait bâti des entreprises capables de le réaliser ». Les éloges élogieux sont devenus un peu plus auto-félicitations après qu’elle a révélé un investissement de plus d’un milliard de dollars américains (1,41 milliard de dollars australiens) dans SpaceX. À un moment donné de la semaine, ses bénéfices papier avaient augmenté de plus de 700 millions de dollars australiens.
Pendant ce temps, le marché boursier au sens large a trouvé une autre raison de se réjouir. Après des semaines de frappes de missiles, d’alertes aux pétroliers et de gros titres haletants autour du détroit d’Ormuz, Trump a finalement dévoilé ce qu’il a décrit comme un accord de paix avec l’Iran. Les sceptiques n’ont pas tardé à souligner que l’accord ressemblait étrangement à un protocole d’accord avec très peu d’encre attachée, mais les marchés n’étaient pas intéressés par les petits caractères.
Au lieu de cela, les investisseurs se sont concentrés sur la seule chose qu’ils pouvaient mesurer immédiatement : les prix du pétrole.
Le pétrole brut a connu l’une de ses semaines les plus difficiles de mémoire récente suite à l’annonce d’une démarche vers une réouverture complète du détroit d’Ormuz. L’indice de référence de l’énergie a plongé de plus de 10 pour cent à un moment donné, ce qui en fait de loin le plus grand perdant parmi les principaux produits de base.
Cet effondrement des prix du pétrole a immédiatement apaisé les craintes inflationnistes qui s’étaient accumulées tout au long du mois de juin. Alors que l’indicateur de prix préféré du marché évoluait soudainement dans la bonne direction, les actions mondiales ont repris leur progression et les investisseurs se sont retrouvés une fois de plus à rechercher le risque.
Les banquiers centraux semblent toutefois moins convaincus. La Reserve Bank of Australia a décidé de maintenir ses taux inchangés cette semaine. Dans le même temps, la Réserve fédérale américaine a maintenu son ton de plus en plus belliciste, avertissant qu’un resserrement supplémentaire pourrait encore être nécessaire malgré la forte baisse des prix de l’énergie. C’est un rappel opportun que si les marchés sont souvent heureux de crier victoire, les décideurs politiques préfèrent généralement attendre le tableau d’affichage.
Alors que la guerre semble s’apaiser et que les craintes liées au pétrole et à l’inflation s’estompent, notre attention peut désormais se tourner vers l’événement principal du week-end. Les Socceroos se dirigent vers Seattle dans le but de réaliser quelque chose que ni la guerre en Iran ni la Fed américaine n’ont réussi à réaliser toute l’année : mettre les Américains fermement sur le dos et battre en retraite.
Avec l’obsession du marché autour de SpaceX et de ses implications futures en matière d’IA, la précession de nos Runners cette semaine était entièrement consacrée à l’IA, avec quelques mentions honorables de quelques maestros des minéraux critiques basés en Australie qui témoignent d’un potentiel sérieux.
NORWOOD SYSTEMS LTD (ASX : NOR)
En hausse de 200 % (0,9c – 2,7c)
Bulls N’ Bears Runner of the Week est Norwood Systems, spécialiste des télécommunications en IA, après avoir percé les ligues majeures avec un accord signé pour fournir des services pilotes à un important fournisseur de télécommunications britannique pour sa plate-forme d’orchestration de services OpenSpan AI et ses applications vocales CogVoice AI.
Le projet pilote, d’une valeur d’environ 150 000 £ (285 000 A$), testera une suite de capacités vocales basées sur l’IA, notamment le routage intelligent des appels, la planification, les flux de travail de provisionnement automatisés et l’analyse approfondie.
Bien que la taille financière de l’accord soit relativement modeste, la réponse du marché indique une réévaluation motivée une fois de plus par l’évolutivité future de la technologie, plutôt que par les revenus immédiats.
Le marché avide d’IA a englouti l’actualité, considérant l’adoption de l’intelligence artificielle dans les infrastructures de télécommunications comme une réalité à court terme, quel que soit le package 6G qui se profile sans aucun doute à l’horizon.
Son service OpenSpan est une plate-forme d’orchestration cloud native construite sur Microsoft Azure qui relie les réseaux de télécommunications traditionnels et les environnements de services Web modernes. Il agit comme une couche de gouvernance, permettant aux opérateurs de télécommunications de déployer rapidement des fonctionnalités vocales d’IA telles que la détection des fraudes, la traduction en direct, les résumés d’appels et le routage intelligent.
Norwood affirme que l’accord valide sa plate-forme OpenSpan dans un environnement de télécommunications britannique en direct, signalant une adoption mondiale potentielle de la plate-forme dans les réseaux du monde réel et que le contrat a clairement influencé les attentes commerciales à long terme.
CAULDRON ENERGY LTD (ASX : CXU)
En hausse de 133 % (5,8c – 13,5c)
Même si le marché de l’uranium a peut-être livré son lot de surprises au fil des ans, la hausse explosive de 133 pour cent de Cauldron Energy cette semaine pourrait être l’un des exemples les plus fascinants de l’argent passif qui pèse sur lui.
La petite société de développement d’uranium a illuminé les écrans de négociation après l’apparition d’une série d’ordres d’achat énormes sur le marché, y compris des offres d’une valeur allant jusqu’à 3,5 millions de dollars. Pour une entreprise de la taille de Cauldron, ce n’est pas exactement de la petite monnaie trouvée au fond du canapé.
Le timing amène les investisseurs à souligner le rééquilibrage semestriel de cette semaine du FNB URNJ Uranium Junior Miners de Sprott, qui ajuste ses avoirs deux fois par an pour refléter les changements dans le secteur mondial de l’uranium.
Le précédent rééquilibrage du fonds en décembre a produit des mouvements inhabituels dans le secteur des petites sociétés d’exploration de l’uranium, les petites sociétés d’exploration se retrouvant soudainement sous une pression d’achat substantielle alors que l’ETF s’efforçait de construire ou d’augmenter ses positions.
Si c’est ce qui s’est produit ici, cela expliquerait en grande partie pourquoi les actions de Cauldron ont soudainement pris feu.
Pour être honnête, l’entreprise n’était pas complètement dépourvue d’actualités. Au cours de la semaine, la société a dévoilé des résultats encourageants d’une étude sismique passive sur son projet d’uranium Yanrey en Australie occidentale, les travaux ayant permis d’identifier des paléocanaux potentiels contenant de l’uranium à proximité de ses ressources déjà importantes d’oxyde d’uranium de 55,6 millions de livres.
L’enquête est conçue pour améliorer le ciblage et potentiellement étendre la minéralisation au-delà de l’empreinte existante du projet, donnant au marché une raison fondamentale d’y prêter attention.
Mais même si la mise à jour technique était suffisamment solide, il est difficile d’ignorer l’éléphant dans la pièce. Les offres de plusieurs millions de dollars ne se matérialisent pas souvent chez les petits explorateurs sans un catalyseur, et le rééquilibrage de l’URNJ semble être l’explication la plus probable de l’extraordinaire augmentation de la demande.
Parfois, le cours d’une action s’envole à cause d’une découverte. Parfois, cela fonctionne à cause d’un rachat. Et parfois, cela fonctionne parce qu’un ETF mondial décide soudainement qu’il a besoin d’actions et ne se soucie pas particulièrement du prix qu’il doit payer pour les obtenir.
1414 DEGRÉS LTD (ASX : 14D)
En hausse de 260 % (7c – 14,5c)
Cette semaine, notre podium est complété par le classique 1414 Degrees de Runners, qui s’est allumé après que les investisseurs ont finalement commencé à relier les points entre le boom de l’IA et l’infrastructure nécessaire à son maintien en vie.
Alors que les marchés sont obsédés par les puces et les logiciels, le véritable goulot d’étranglement devient de plus en plus le pouvoir. Les hyperscalers de l’IA recherchent désormais des sites australiens capables de prendre en charge des opérations de plus de 500 MW, déclenchant un accaparement de terres pour des emplacements riches en énergie et capables d’accueillir la prochaine génération de centres de données.
Cette tendance a soudainement propulsé le secteur énergétique Aurora de 1414 degrés, près de Port Augusta, sous les projecteurs. Le projet est longtemps passé inaperçu. Cependant, avec une capacité pouvant prendre en charge jusqu’à 900 MW de production renouvelable ainsi qu’un stockage sur batterie et une infrastructure de centre de données, Aurora commence à ressembler exactement au type d’actif que recherchent les développeurs d’IA.
La société a ajouté de l’huile sur le gâteau cette semaine après avoir surmonté les derniers obstacles techniques requis par l’opérateur australien du marché de l’énergie pour son projet de batterie prévu de 140 MW/280 MWh. Cette étape permet à Aurora d’entamer des négociations pour un accès au transport commercial avec ElectraNet, rapprochant ainsi la circonscription du branchement direct au réseau à haute tension d’Australie du Sud.
Cela peut ressembler à de la paperasse technique, mais dans la course à la construction d’une infrastructure d’IA, sécuriser l’énergie devient rapidement plus précieux que sécuriser les clients. Et pour 1414 Degrees, le marché semble prendre conscience de cette réalité.
MÉTAL ROUGE LTD (ASX : RDM)
En hausse de 48 % (12,5c – 18,5c)
Compléter nos Runners est l’une des plus grandes avancées dans l’actualité des terres rares hébergées sur argile australienne, qui pourrait voir un projet monstre devenir l’Escondida des terres rares.
Red Metal Limited a franchi une étape majeure vers la preuve d’une voie de traitement à faible coût pour son projet de terres rares Sybella dans le Queensland, avec des tests de lixiviation sur colonne définitifs fournissant des récupérations stellaires à partir de minerai grossièrement concassé en utilisant un acide faible à température ambiante.
À première vue, le jargon complexe du traitement ne semble pas être une étape majeure. En termes simples, cependant, cela signifie que Red Metal et son projet Sybella de plusieurs milliards de tonnes peuvent être extraits, concassés, empilés et lixiviés d’une manière globalement similaire aux opérations de lixiviation en tas de cuivre à très faible coût de la plus grande mine de cuivre du monde, Escondida.
Le traitement est primordial dans les terres rares et si Red Metal peut prouver sa capacité de lixiviation en tas, ce projet situé juste à l’extérieur de Mt Isa pourrait devenir l’une des plus grandes opérations au monde.
La société affirme que les récupérations les plus remarquables comprenaient des extractions de néodyme de 71 pour cent à partir de l’arbre à moins 10 mm et de 70 pour cent à partir de l’arbre à moins 20 mm, tandis que le minerai de transition a rapporté 76 pour cent et 75 pour cent, respectivement. Les récupérations de praséodyme étaient tout aussi fortes, allant de 71 pour cent à 78 pour cent pour les mêmes types de minerai et tailles de concassage.
Le projet Sybella se trouve à 20 kilomètres au sud-ouest du mont Isa et est construit autour d’un système unique de terres rares encaissé dans du granite qui commence à la surface. Il présente un rapport de décapage nul dans les premiers matériaux altérés et est évalué comme un développement potentiellement simple de lixiviation en tas.
La société va maintenant poursuivre les travaux de préfaisabilité, y compris d’autres tests de colonnes sur une fraction de moins 30 mm, des colonnes plus hautes de 6 m, des études de purification par échange d’ions utilisant les liqueurs de lixiviation et des travaux géotechniques pour aider à déterminer la hauteur des tas.
Si Red Metal peut continuer à convertir ses travaux de laboratoire en chiffres d’ingénierie pratiques, sa campagne sur les terres rares du mont Isa vient peut-être de faire un pas significatif d’un concept intelligent vers une opération minière majeure.
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