Les supermarchés et les raffineurs de pétrole font partie des entreprises qui se sont imposées lors de l’escalade du conflit au Moyen-Orient, mais les compagnies aériennes, les entreprises de logistique et les sociétés d’extraction d’or durement touchées pourraient avoir le temps de briller à mesure que la résolution de la guerre se rapproche.
Peu après le lancement des frappes militaires américaines contre l’Iran fin février, plusieurs sociétés ont ressenti le choc sur le cours de leurs actions dû au retrait des investisseurs.
Alors que l’or est une valeur refuge vers laquelle les gens affluent souvent en période d’incertitude ou de conflit, les sociétés minières d’or ont été perdantes lors du récent conflit alors que les investisseurs recherchaient des investissements plus sûrs, selon le fondateur et gestionnaire de portefeuille de Ten Cap, Jun Bei Liu.
« Lorsqu’une guerre éclate, les gens achètent de l’or, mais les actions aurifères sont vendues », a-t-elle déclaré. « C’est parce que les sociétés aurifères doivent lever des fonds pour extraire de l’or. Ainsi, lorsque l’appétit pour le risque sur le marché diminue, les investisseurs préfèrent se cacher dans l’or physique plutôt que dans les sociétés aurifères, qui ont encore besoin de lever des fonds et sont plus risquées. »
Les actions de la société minière d’or Northern Star se négociaient à près de 30 dollars lorsque les États-Unis ont frappé l’Iran, après quoi elles ont presque diminué de moitié. Plus récemment, ils oscillaient autour de 20 $.
Liu a également déclaré qu’il y avait eu des prises de bénéfices après la forte progression des sociétés aurifères l’année dernière, et que la nature énergivore de la production d’or aurait pu inquiéter certains investisseurs alors que les prix du pétrole montaient en flèche pendant le conflit.
La hausse des prix du pétrole a toutefois été une aubaine pour les raffineurs de pétrole australiens. Les actions de Woodside et de Santos ont grimpé en flèche, tandis que d’autres, comme Viva, ont eu un « coup de chance » après de récentes performances médiocres, selon Liu.
« Cette aubaine des derniers mois a vraiment aidé (ces entreprises) à renforcer leurs bilans », a-t-elle déclaré.
Les actions de Woodside ont bondi d’environ 28 dollars au début du conflit à 35 dollars à leur plus haut niveau en avril.
Cependant, Gemma Dale, directrice du comportement des investisseurs chez Nabtrade, a déclaré que le cours de l’action de Woodside s’était récemment stabilisé.
« Il y a eu un soulèvement massif pendant la crise pétrolière, mais ensuite ils ont eu un incendie dans l’une de leurs usines (à gaz) », a-t-elle déclaré. D’autres sociétés des secteurs du pétrole et du charbon ont également connu une stagnation relativement récente, a déclaré Dale.
Cependant, elle a déclaré que ceux qui achètent des fonds négociés en bourse (ETF), qui ne sont généralement pas aussi actifs dans la vente et ont tendance à conserver des investissements sur un horizon plus long, ont investi de l’argent dans les ETF pétroliers et ont maintenu les prix quelque peu élevés.
Liu a déclaré que les supermarchés s’étaient bien comportés pendant le conflit. Les actions de Coles ont grimpé d’environ 20 $ à 24 $. Ils sont restés proches de l’extrémité supérieure au cours de la semaine dernière.
« Les gens ne voyageaient pas ou ne conduisaient pas beaucoup, alors pendant que des entreprises telles que l’opérateur d’autoroutes à péage Transurban étaient liquidées, les supermarchés ont connu une belle hausse parce que les gens ont arrêté d’aller au restaurant et cuisinaient davantage à la maison », a-t-elle déclaré.
Adam Dawes, conseiller en investissement principal de Shaw and Partners, a déclaré que les compagnies d’assurance étaient également parmi les gagnants du conflit suite à la hausse des prix du pétrole et à la pression sur les prix en général.
« À mesure que l’inflation augmentait, les taux d’intérêt ont augmenté, ce qui signifie que les compagnies d’assurance ont gagné plus d’argent grâce aux obligations », a-t-il déclaré.
Les actions du groupe d’assurance QBE sont passées d’environ 20 dollars en février à 24 dollars en juin.
Pendant ce temps, malgré l’investissement croissant dans les centres de données et un engouement plus grand pour l’IA, des entreprises telles que WiseTech ont été touchées, ce que Dawes a attribué à une montée de l’aversion au risque parmi les investisseurs. Les actions d’entreprises technologiques sont souvent considérées comme des investissements relativement risqués que de nombreux investisseurs évitent en période d’incertitude accrue.
Les actions de WiseTech se négociaient à près de 50 dollars en février, mais elles sont récemment tombées à environ 37 dollars.
Les entreprises de logistique telles que Brambles ont également été touchées par le conflit. La société a également souffert d’une décision de recours collectif en avril et Dawes a déclaré que ses bénéfices avaient été dégradés en mai.
« (Pendant les conflits), la confiance est ébranlée, donc moins de gens achètent des choses et moins de choses sont expédiées », a-t-il déclaré. « Il y a également eu des retards de livraison, des coûts de transport élevés et une pression monétaire. »
Gary Glover, conseiller principal en actions de Novus Capital, a déclaré que les actions des sociétés de voyage et des compagnies aériennes telles que Flight Centre et Qantas – ainsi que des sociétés de vente au détail discrétionnaires – commençaient à se redresser, anticipant un accord de paix au Moyen-Orient.
« Beaucoup de gens n’associent évidemment pas les entreprises de vente au détail à un accord de paix, mais si les prix du pétrole baissent, cela mettra moins de pression sur les dépenses discrétionnaires », a-t-il déclaré, d’autant plus que ces entreprises sont également aux prises avec des taux d’intérêt plus élevés et une baisse des dépenses des ménages.
Les actions de Harvey Norman ont glissé d’environ 6,30 $ en février à 4,30 $ récemment, mais elles se négocient à plus près de 4,80 $ au cours de la semaine dernière.
Si le conflit prend fin, Liu, Dawes, Glover et Dale voient un potentiel de reprise des actions d’entreprises de technologie et de logistique, de sociétés minières d’or, de fabricants de véhicules électriques et d’agences de voyage, ainsi que d’entreprises exposées au Moyen-Orient, comme la société d’ingénierie Worleys, qui pourrait être impliquée dans la reconstruction de la région.
« Je pense que les constructeurs de véhicules électriques et les concessionnaires automobiles tels que Eagers Automotive seront les gagnants », a déclaré Liu. « Ils ont une énorme quantité en préparation, et il y a eu une légère rupture d’approvisionnement, donc je pense qu’ils vont très bien s’en sortir. »
Millie Muroi est rédactrice économique au Sydney Morning Herald et à The Age. Elle était auparavant correspondante économique basée à la Press Gallery de Canberra et rédactrice bancaire basée à Sydney.Connectez-vous via X ou e-mail.