Présenté par BULLS ET OURS
Doug Brillant
Larvotto Resources a soutenu son acquisition de Hammer Metals après l’émergence d’une proposition de rachat rivale d’Austral Resources, cotée à l’ASX, affirmant que son programme existant offre aux actionnaires de Hammer un mélange convaincant de valeur, de certitude et d’exposition à un groupe de ressources plus important coté à l’ASX.
La société a décidé de souligner les mérites de son accord de mise en œuvre du programme de juin avec Hammer, suite à la proposition indicative concurrente. Le Larvotto a riposté, affirmant que l’approche d’Austral restait non contraignante, indicative, conditionnelle et actuellement non susceptible d’être acceptée.
De plus, la progression de toute transaction avec le prétendant alternatif serait toujours soumise à la réalisation d’une diligence raisonnable mutuelle potentiellement longue et à la négociation des documents clés de l’accord. L’offre rivale repose également sur le fait que le Larvotto ne déploie pas son droit de contrepartie.
Le communiqué de Hammer sur l’ASX indique que son conseil d’administration n’a pas modifié sa recommandation et soutient toujours le projet du Larvotto, en l’absence d’une proposition supérieure et sous réserve qu’un expert indépendant conclue que l’accord est dans le meilleur intérêt des actionnaires de Hammer.
Selon l’accord conclu, les actionnaires de Hammer recevraient une action Larvotto pour 22 actions Hammer détenues, valorisant l’offre à 5,6 cents par action Hammer. Une offre réussie leur donnerait une participation permanente dans un groupe combiné avec une exposition au projet aurifère-antimoine de Hillgrove du Larvotto en Nouvelle-Galles du Sud et au portefeuille de cuivre-or de Hammer à Mt Isa dans le Queensland.
En revanche, Austral a présenté un accord combiné entièrement en actions d’une valeur de 8,7c, comprenant 8 cents en actions Austral et le reste en actions avec une nouvelle société dérivée détenant les actifs d’exploration d’Austral en Australie occidentale.
Larvotto a présenté son offre comme une voie plus sûre pour les investisseurs de Hammer, en soulignant la transaction convenue, la recommandation actuelle du conseil d’administration de Hammer et la structure de propriété définie déjà sur la table. La proposition d’Austral pourrait également inciter certains actionnaires de Hammer à considérer la dilution potentielle associée à l’émission d’un nombre important de nouvelles actions pour finaliser la transaction.
La société affirme que la fusion proposée regrouperait le projet d’or-antimoine Hillgrove de Larvotto, prêt à être développé, en Nouvelle-Galles du Sud, ainsi que les actifs de cuivre-or de Hammer Mt Isa, créant ainsi un groupe de ressources plus grand et plus liquide, avec une plus grande échelle, un bilan plus solide et plus de 530 000 tonnes de ressources équivalentes en cuivre.
La transaction plus large a obtenu le soutien du géant mondial des matières premières Glencore International, qui a investi 15 millions de dollars dans Larvotto pour soutenir son offre Hammer. Glencore a également signé le mois dernier un accord contraignant d’enlèvement de concentré d’or d’une durée de sept ans, garantissant ainsi une voie sécurisée vers le marché pour la production d’or et d’antimoine de Hillgrove avant le démarrage prévu du projet en août 2026.
Pour l’instant, le message du Larvotto est assez simple. L’accord signé avec Hammer reste en vigueur, la recommandation du conseil d’administration de Hammer est toujours valable et la société estime que son offre offre aux actionnaires de Hammer une voie plus avancée vers une histoire de ressources plus importantes et plus liquides.
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