Le PDG de la Commonwealth Bank, Matt Comyn, a déclaré que les données des banques ont montré que les jeunes générations avaient levé leurs dépenses et leur épargne.Crédit: Afr
« Les dettes mauvaises sont restées extrêmement bas », a déclaré l'analyste de Morningstar, Nathan Zaia, bien qu'il ait noté que NAB avait bousculé la tendance avec des dettes de mauvaises légèrement plus élevées au cours du trimestre de juin. Cela pourrait être un blip trimestriel, ou il peut montrer que les petites entreprises (la clientèle clé de NAB) ressentent plus la douleur que les ménages.
Le président de l'Australian Prudential Regulation Authority (APRA), John Lonsdale, a également déclaré cette semaine que la tendance générale de la qualité du crédit avait été «probablement aussi bonne que nous aurions pu l'espérer», compte tenu des augmentations de taux d'intérêt entre 2022 et 2023.
« Les chiffres des arriérés, les délinquations et, finalement, les prêts non performants ont été incroyablement bien accueillis sur un environnement de taux d'intérêt en hausse et maintenant en baisse », a déclaré Lonsdale.
Le taux réduit la croissance de l'hypothèque du carburant
Les baisses de taux d'intérêt ne donnent pas seulement aux clients endettés plus d'espace respiratoire – ils stimulent également le marché du logement. Et à mesure que les prix des logements augmentent, il a tendance à augmenter la croissance du crédit.
CBA a déclaré dans son résultat qu'il s'attendait à une croissance du crédit au logement entre 5% et 7% cet exercice, et sa présentation a également noté que la capacité d'emprunt des clients avait augmenté grâce aux changements d'impôt qui sont entrés en vigueur en juillet de l'année dernière.
Les économistes de l'ANZ, séparément de tous les résultats, ont noté que le dernier trimestre de juin était le trimestre le plus solide pour la croissance du crédit de logement depuis 2022, et ils s'attendent à ce que le crédit de logement accélérera et dépasse la croissance du crédit commercial au cours de l'année à venir. ANZ prévoit que la croissance du crédit de logement atteindra 8,2% d'ici la fin de 2026, contre 5,9%.
Les marchés s'attendent à ce que la Banque de réserve effectuera deux réductions supplémentaires de taux au cours de la prochaine année, et Zaia de Morningstar dit que cela pourrait aider à encourager la croissance des prêts aux investisseurs immobiliers. « Si vous avez plus de baisses de taux de trésorerie, cela devrait être positif pour le sentiment des investisseurs. »
L'APRA cette semaine, a déclaré que de nouvelles baisses de taux pourraient ajouter au risque des portefeuilles hypothécaires des banques, car dans le passé, les taux d'intérêt plus bas avaient alimenté l'effet de levier plus élevé, la croissance des prix des maisons et souvent des prêts plus risqués par les banques. Il gardera un œil sur ces risques.
Le concours avec les courtiers hypothécaires se poursuit
Les courtiers hypothécaires ont connu une augmentation phénoménale depuis les années 1990 et écrivent maintenant environ les trois quarts de tous les prêts domestiques nouveaux en Australie. Les banques essaient ouvertement de riposter, et beaucoup emploient plus de banquiers pour organiser des prêts. Mais étant donné le rôle clé des courtiers sur le marché, il s'agit d'un acte d'équilibrage délicat.
L'ABC, qui dépend beaucoup moins des courtiers que de ses concurrents, a souligné à plusieurs reprises qu'il voulait faire plus de prêts en interne, et il a gardé la part des prêts qui ont été écrits stables à 54%.
La mise à jour commerciale de Westpac a montré que 46% des prêts ont été rédigés par son propre personnel, contre 48,7% il y a un an, et de 46,6% en mars. La banque embauche 180 nouveaux banquiers et ce domaine est une priorité clé pour le directeur général Anthony Miller.
Les principales banques ont environ 1,8 billion de dollars en hypothèques – leur plus grand atout.Crédit: Peter Rae
Andrew Irvine de NAB a déclaré qu'il avait fait de «bons progrès» dans ses prêts internes – l'une des principales priorités qu'il a décrites pour la banque en mai.
On ne sait pas ce que le nouveau chef d'ANZ, Nuno Matos, prévoit peut-être l'utilisation par la banque des courtiers hypothécaires, qui ont représenté les deux tiers de ses nouveaux prêts dans la dernière moitié.
Les observateurs du marché regardent de près le problème, mais beaucoup, comme Matt Wilson de Jarden, pensent qu'il sera difficile d'inverser la décision à long terme des clients vers des courtiers hypothécaires.
« Alors que nous applaudissons les efforts de l'ABC et du NAB, en particulier, de reconquérir la marge de distribution tierce à la recherche de meilleurs rendements des actionnaires, nous pensons que cela s'apparente à essayer de remettre le dentifrice dans le tube », a déclaré Wilson.
La «bulle» CBA est-elle dégonflée?
La grande question pour de nombreux investisseurs – y compris les personnes qui gèrent notre pension de retraite – est ce que tout cela signifie pour le cours des actions.
CBA est la plus grande entreprise de l'ASX, d'une valeur de 290 milliards de dollars après un rassemblement de plus de 25% au cours de la dernière année. Les quatre grands combinés valent près d'un quart de l'ensemble de l'ASX 200, et il y a longtemps eu un débat sur la question de savoir si les actions de la banque australienne (en particulier l'ABC) sont surévaluées.
La réaction du marché violent au résultat largement estimé de l'ABC a aidé à raviver cette discussion, car les analystes se sont demandé s'il pourrait y avoir plus de chutes à venir pour la plus grande banque du pays.
Jonathan Mott de Barrenjoey a déclaré que le prix du prix aux bénéfices de l'ABC (une mesure de l'évaluation) avait échoué à un record de 30 fois à son apogée, et il était « impossible » de justifier l'évaluation de la banque lorsqu'elle effectue une croissance « faible » à un chiffre « des bénéfices par action. «La bulle de l'ABC a-t-elle finalement éclaté?» Demanda Mott.
D'autres analystes sont également convaincus que le titan bancaire est sur-évalué. Même après la baisse du cours de l'action de l'ABC après ses résultats, aucune des principales banques d'investissement n'a de recommandation «d'achat» sur les actions de l'ABC.