Stan Choé
Mis à jour ,publié pour la première fois
Les actions américaines ont augmenté après que le département du Trésor américain a annoncé une décision susceptible d’atténuer la pression provenant du marché obligataire. Les solides résultats des bénéfices publiés au printemps par Estée Lauder, Target et d’autres sociétés américaines ont également contribué à soutenir Wall Street.
Le S&P 500 a grimpé de 0,2 pour cent pour son premier gain en quatre jours après avoir atteint son plus haut historique la semaine dernière. Le Dow Jones Industrial Average a ajouté 119 points, soit 0,2 pour cent, et le Nasdaq composite a augmenté de 0,2 pour cent.
Le marché boursier australien devrait légèrement augmenter, les contrats à terme à 5 heures du matin AEST indiquant une hausse de 13 points, soit 0,1 pour cent, à l’ouverture. L’ASX a chuté pour une sixième séance consécutive mercredi. Le dollar australien s’est renforcé à 71,24 ¢ US. Une journée chargée sur le calendrier de la saison de reporting s’annonce, avec Fortescue et Northern Star parmi les entreprises attendues.
Les marchés financiers ont été soumis à des tensions croissantes alors que les rendements des bons du Trésor ont augmenté tout au long de l’été en raison des inquiétudes concernant l’inflation, l’ampleur des dettes publiques et d’autres facteurs. Cela rend l’emprunt d’argent plus coûteux pour tout le monde, ce qui ralentit l’économie et fait baisser les prix des actions et autres investissements.
Mais les rendements des bons du Trésor ont chuté dans la matinée après que le département du Trésor américain a déclaré qu’il doublerait au moins la taille de ses achats prévus de bons du Trésor à long terme entre le 9 septembre et le 4 novembre. Le département a déclaré qu’il le faisait « pour fournir un plus grand soutien de liquidité dans les secteurs nominaux à plus long terme où il y a un fort soutien constant de la part des acteurs du marché ».
Ces bons du Trésor à 10 et 30 ans sont moins redevables à la Réserve fédérale, qui peut augmenter ou baisser les taux d’intérêt à très court terme pour les prêts au jour le jour. Le président Donald Trump a fait pression pour que la Fed abaisse ses taux d’intérêt pour soutenir l’économie.
Les rendements à plus long terme sont fixés par les investisseurs sur le marché obligataire, qui décident du montant des intérêts dont ils ont besoin pour être payés par le gouvernement américain en échange de lui prêter de l’argent. Et récemment, ils ont exigé davantage d’intérêts pour compenser les risques croissants d’une inflation élevée, de déficits publics persistants et d’autres facteurs.
Après l’annonce du département du Trésor, le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,64 pour cent contre 4,71 pour cent mardi soir. Il reste cependant bien au-dessus de son niveau de 3,97 pour cent enregistré avant que la guerre avec l’Iran ne fasse monter les prix du pétrole et les inquiétudes concernant l’inflation.
Le rendement du Trésor à 30 ans, qui a récemment atteint son plus haut niveau depuis 2007, a chuté plus fortement à 5,18 pour cent contre 5,28 pour cent mardi soir.
Le soulagement pourrait être de courte durée, préviennent certains analystes. Le montant des obligations que le Trésor américain propose de racheter ne représente qu’une fraction du total global.
« La poussée des rachats se produit également dans un monde où la crédibilité de la Fed est remise en question », selon les stratèges de BNP Paribas. Les investisseurs se demandent si la Réserve fédérale augmentera prochainement le taux des fonds fédéraux pour suivre le discours dur de son président, Kevin Warsh, sur la réduction de l’inflation vers son objectif de 2 pour cent.
« Nous ne pensons pas que les rachats d’actions seront suffisants pour compenser une perte continue de crédibilité de la Fed », ont écrit les stratèges de BNP Paribas dans un rapport, les qualifiant de « nécessaires, mais pas suffisants ».
À Wall Street, Moderna et Merck ont contribué à dominer le marché après avoir annoncé les premiers résultats encourageants d’une étude sur un vaccin contre le cancer qu’ils ont co-développé. Le nouveau médicament a montré une meilleure survie sans récidive chez les patients atteints de mélanome qui avaient une combinaison de ce médicament et de Keytruda, un médicament d’immunothérapie sur ordonnance fabriqué par Merck, qu’avec Keytruda seul.
Moderna a grimpé de 177 pour cent, tandis que Merck a bondi de 12,6 pour cent.
Le défilé continu de sociétés américaines annonçant pour le printemps des bénéfices supérieurs à ceux attendus par les analystes continue de soutenir les actions.
Estée Lauder a progressé de 16,3 pour cent après que son PDG Stéphane de La Faverie a déclaré qu’une mesure clé de la croissance de son chiffre d’affaires s’était accélérée pour un quatrième trimestre consécutif. Il a enregistré une croissance de ses revenus dans le monde entier, la plus forte étant enregistrée en Chine continentale.
La société de soins de la peau a déclaré un bénéfice par action de 39 cents, après exclusion de certaines restructurations et autres dépenses ponctuelles. Cela représente une augmentation par rapport à seulement 9 cents un an plus tôt et était meilleur que les 32 cents attendus par les analystes, selon FactSet.
Une telle croissance est impérative car les cours des actions ont tendance à suivre l’évolution des bénéfices des entreprises sur le long terme. Et une forte croissance contribue à apaiser les critiques selon lesquelles les cours des actions ont grimpé trop haut dans leur course vers des records.
Target a augmenté de 4,3 pour cent, Lowe’s a ajouté 2 pour cent et le constructeur d’habitations Toll Brothers a grimpé de 4 pour cent après avoir tous déclaré des bénéfices meilleurs que prévu pour le dernier trimestre.
Ils ont contribué à compenser les baisses de certaines actions de Big Tech, qui ont freiné l’ensemble du marché.
Broadcom a chuté de 4,6 pour cent et constitue le poids le plus lourd du S&P 500. Le groupe et d’autres gagnants du boom de l’intelligence artificielle ont fortement oscillé tout au long de l’été, craignant que leurs actions n’aient peut-être atteint un niveau trop élevé et que la frénésie de l’IA ne soit pas durable si elle ne produit pas des bénéfices suffisamment importants.
Au total, le S&P 500 a augmenté de 16,22 points à 7 707,98. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 119,65 à 53 463,05, et le Nasdaq composite a augmenté de 41,38 à 26 331,09.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices étaient pour la plupart en baisse en Asie et mitigés en Europe.
Le Nikkei 225 de Tokyo a chuté de 3,2 pour cent. Le Kospi en Corée du Sud, qui a connu certaines des fluctuations les plus fortes au monde en raison de sa forte dépendance aux actions de l’IA, a chuté de 5,8 pour cent.
PA