Stan Choé
Mis à jour ,publié pour la première fois
De nouvelles fluctuations sur le marché obligataire ont ébranlé les marchés boursiers du monde entier.
Les mouvements ont été relativement modestes à Wall Street après que les rendements obligataires américains ont augmenté, mais ont ensuite restitué leurs gains plus tard dans la journée. Le S&P 500 a augmenté de 0,2 pour cent et a mis fin à une séquence de trois jours de défaites. Le Dow Jones Industrial Average a légèrement augmenté de moins de 0,1 pour cent, et le Nasdaq composite a également augmenté de moins de 0,1 pour cent.
Le marché boursier australien devrait grimper, les contrats à terme à 6h11 AEST pointant vers une hausse de 43 points ou 0,5 pour cent, à l’ouverture. L’ASX a perdu 2 pour cent jeudi. Le dollar australien s’échangeait à 69,32 ¢ US.
Les mouvements ont été plus spectaculaires en Europe, où les indices boursiers ont chuté de 1,7 pour cent à Londres, de 1,6 pour cent à Paris et de 1 pour cent à Francfort. Ils ont été pénalisés par les fortes variations des rendements obligataires de ce côté-là de l’Atlantique. Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans, par exemple, a grimpé à près de 4,95 pour cent, puis a viré vers 4,80 pour cent et est remonté à 4,90 pour cent.
Il s’agit d’un revers pénalisant pour le marché obligataire, où les mouvements se mesurent en centièmes de point de pourcentage.
Les rendements élevés ralentissent l’économie en rendant plus coûteux l’emprunt d’argent pour tout le monde, tout en sous-cotant les prix des actions et d’autres investissements.
Les rendements sont en hausse pour diverses raisons, notamment les inquiétudes concernant une inflation élevée et les prix du pétrole, les signaux indiquant que l’économie américaine reste solide et l’insistance des gouvernements à continuer de dépenser beaucoup plus d’argent qu’ils n’en rapportent.
Ces inquiétudes ne semblent pas vouloir disparaître de sitôt, et les prix du pétrole ont encore augmenté jeudi pour maintenir la pression sur l’inflation. Le prix du baril de Brent a bondi de 4,3 pour cent à 102,24 dollars américains, en raison de son dernier mouvement de yo-yo en raison de l’incertitude quant au moment où la guerre avec l’Iran permettra à l’industrie pétrolière mondiale de revenir à la normale.
D’autres rapports indiquent également que l’économie américaine est en train de surmonter ses nombreux défis. Moins de travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière, ce qui pourrait signifier que les entreprises licencient moins de travailleurs.
Un autre rapport publié jeudi indique que la croissance du secteur manufacturier américain s’est également poursuivie en septembre. Ce qui est potentiellement plus inquiétant dans ce rapport de l’Institute for Supply Management est que la hausse des prix s’est accélérée, ce qui pourrait entraîner une pression supplémentaire sur l’inflation.
Tout cela a brièvement propulsé le rendement du Trésor américain à 10 ans vers 5,34 pour cent, son plus haut niveau depuis 2002. Mais le rendement à 10 ans a cédé plus tard dans la journée et est revenu à 5,23 pour cent contre 5,29 pour cent mercredi soir. Cela a aidé les actions de Wall Street à récupérer leurs pertes et à remonter.
Néanmoins, le rendement à 10 ans reste bien plus élevé qu’il ne l’était la semaine dernière, lorsqu’il était inférieur à 5 %, et qu’avant le début de la guerre avec l’Iran, lorsqu’il était inférieur à 4 %.
Les rendements élevés peuvent nuire particulièrement aux propriétaires immobiliers. Non seulement ils augmentent le coût des emprunts, mais ils peuvent également inciter les investisseurs à la recherche de revenus à abandonner les actions immobilières et leurs dividendes au profit des obligations.
BXP, qui possède des immeubles de bureaux dans tout le pays, a chuté de 1,4 pour cent. Alexandria Real Estate Equities, qui possède des campus pour des entreprises des sciences de la vie, a chuté de 1 pour cent.
Les actions bénéficiant du boom de la technologie de l’intelligence artificielle ont contribué à contrebalancer ces pertes.
L’optimisme a augmenté après que Micron Technology a publié un rapport sur les bénéfices pour le dernier trimestre plus fort que prévu par les analystes. Micron a également déclaré que la croissance se renforçait et a donné des prévisions de bénéfices et de revenus à venir qui ont dépassé les estimations des analystes en raison du boom de l’IA.
L’action de Micron a augmenté de 3 pour cent pour porter son gain exceptionnel pour l’année jusqu’à présent à près de 280 pour cent. Ailleurs dans l’IA, Nvidia a ajouté 1,1 pour cent et a été la force la plus importante à soulever le S&P 500, tandis que Applied Materials a augmenté de 3,5 pour cent.
En dehors de la technologie, Accenture a bondi de 16 pour cent après que la société de conseil et de services a annoncé pour le dernier trimestre un bénéfice plus élevé que prévu par les analystes. Elle a connu une croissance partout dans le monde, des Amériques jusqu’en Asie.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices asiatiques ont fait mieux que le reste du monde grâce à l’optimisme autour de l’IA suite au rapport sur les bénéfices de Micron. Le Nikkei 225 du Japon a bondi de 3,3 pour cent et le Kospi de la Corée du Sud de 1,9 pour cent.
PA