Même au regard des normes de rémunération époustouflantes des dirigeants, les richesses amassées par les principaux banquiers de Macquarie sont exceptionnelles.
Lorsque la directrice générale du groupe Macquarie, Shemara Wikramanayake, part en novembre, elle le fait avec environ 370 millions de dollars en actions, fruits d’une carrière de quatre décennies au sein du géant de la banque d’investissement. Elle dispose d’un montant supplémentaire de 89 millions de dollars en unités d’actions différées qui n’ont pas encore été acquises.
Bien qu’il soit difficile de comparer les rémunérations des dirigeants, chacune avec des packages d’actions uniques, des incitations à court terme et des bonus, Wikramanayake laissera Macquarie avec l’une des participations les plus précieuses détenues par un PDG qui n’est pas un fondateur dans l’histoire des entreprises australiennes.
Des fondateurs tels qu’Andrew Forrest de Fortescue ou Richard White de WiseTech détiennent des participations dans leurs entreprises valant des milliards.
Mais ces dernières années, plusieurs dirigeants d’entreprises de premier plan ont quitté les entreprises qu’ils dirigeaient avec de lourdes sommes. La patronne de Virgin, Jayne Hrdlicka, qui a quitté la compagnie aérienne en juin dernier, était en passe de collecter environ 50 millions de dollars sur la base des actions qu’elle conservait dans la société.
Le détaillant de bijoux à bas prix Lovisa a fait sourciller l’année dernière lorsque le directeur général sortant, Victor Herrero, est parti avec un salaire de 39,5 millions de dollars, bien que le groupe ne se soit même pas classé parmi les 100 premières entreprises en termes de valorisation boursière.
Après l’assemblée générale annuelle de l’année dernière, au cours de laquelle les actionnaires de Lovisa ont lancé une cinquième grève consécutive contre le rapport de rémunération de l’entreprise, le propriétaire milliardaire basé à Monaco, Brett Blundy, l’a comparé à une Ferrari.
« Tout le monde ne peut pas conduire une Ferrari et en tirer le meilleur parti. Et nous devons gagner. »
Dans le cas de Lovisa, ces salaires notoirement élevés faisaient partie des efforts de Blundy en faveur d’une expansion mondiale agressive.
Pendant ce temps, le paiement de Wikramanayake est le reflet de la structure de rémunération qui a valu à Macquarie ce surnom légèrement grandiose d’« usine à millionnaires », selon lequel les employés les plus performants reçoivent une part des bénéfices qu’ils génèrent, distribuée sous forme d’actions dans l’entreprise. C’est un modèle qui a rendu fabuleusement riches de nombreux dirigeants de la banque.
Peu avant la retraite du prédécesseur de Wikramanayake, Nicholas Moore, en 2018, cet en-tête rapportait qu’il possédait pour 247 millions de dollars d’actions de la société – et ces actions auront bien plus de valeur aujourd’hui si Moore les détenait, compte tenu de la forte hausse du cours de l’action de Macquarie depuis lors.
Tout cela se déroule dans un paysage où les indemnités de licenciement directes versées aux dirigeants sortants ont régulièrement diminué dans les plus grandes sociétés cotées en Australie. Les accords coûteux de parachute doré ont été maîtrisés depuis que des modifications ont été apportées à la loi sur les sociétés en 2009, qui ont élargi le pouvoir des actionnaires de limiter les indemnités de départ jugées excessives.
Une étude de l’Australian Council of Superannuation Investors, qui publie une enquête annuelle sur la rémunération des dirigeants, a révélé que le total des indemnités de départ reçues par les dirigeants de l’ASX100 est tombé à un niveau record de 8,38 millions de dollars en 2024, contre 83 millions de dollars en 2008, avant la modification des lois. Cette année-là, l’ancien patron de Santos, John Ellice-Flint, a reçu une enveloppe de 18,3 millions de dollars basée sur des options sur actions acquises à son départ. L’enquête la plus récente d’ACSI a révélé que les indemnités de licenciement ont de nouveau augmenté au cours de l’exercice 2025, en raison d’un paiement unique de 5,88 $ versé au directeur général de Rio Tinto, Jakob Stausholm, lorsqu’il a quitté le géant minier l’année dernière.
Lorsque ces indemnités de départ sont basées sur des actions, les entreprises ont toujours la possibilité de récupérer une partie de l’indemnité, un problème qui a récemment fait surface dans le cas de quelques dirigeants en difficulté.
Alan Joyce a reçu une indemnité de 18 millions de dollars lorsqu’il a quitté Qantas en 2023 au milieu d’une controverse, mais le conseil d’administration a ensuite retiré 9 millions de dollars de ses droits.
L’année dernière, l’ancien patron d’ANZ, Shayne Elliott, a poursuivi la banque après que celle-ci lui ait retiré 13,5 millions de dollars de son bonus après sa retraite suite à une série d’échecs réglementaires. Il a abandonné le recours devant la Cour fédérale en février, laissant incertain l’avenir des 8 millions de dollars potentiels en primes qui lui seraient dues.
Cela n’a pas toujours fonctionné.
« C’est une belle idée, mais l’expérience me dit qu’une fois l’argent dépensé, il est beaucoup plus difficile de le récupérer », a déclaré Helen Bird, experte en droit des sociétés et en gouvernance à l’Université de Swinburne.
Lorsque l’ancien patron de Rio Tinto, Jean-Sébastien Jacques, a quitté la société minière après avoir présidé à la destruction désastreuse d’anciens sites rocheux autochtones à Juukan Gorge, il s’est vu retirer un bonus annuel de 4,9 millions de dollars après une révolte des actionnaires, mais il est quand même reparti avec 445 000 actions, basées sur son statut de « bon sortant », un portefeuille valant désormais environ 60 millions de dollars, malgré une réputation en lambeaux.
Mais il est peu probable que Wikramanayake soit confronté à une telle réaction au-delà de la tombe de l’entreprise, même si 25 pour cent des actionnaires votaient contre le rapport sur les rémunérations de l’entreprise lors de l’assemblée générale annuelle de l’année dernière, déclenchant ainsi une première grève.
Au cours de son mandat de huit ans, la capitalisation boursière de Macquarie a grimpé de 149 pour cent et l’annonce de son départ est intervenue quelques jours après que le cours de l’action ait atteint un niveau record de 258,41 $.
Kishor Napier-Raman est rédacteur économique principal pour le Sydney Morning Herald et The Age. Auparavant, il a travaillé comme chroniqueur CBD et reporter à la tribune de la presse parlementaire fédérale.Connectez-vous via X ou e-mail.