Certains investisseurs demandent à la Fed de réduire prochainement les taux d’intérêt pour endiguer l’hémorragie. L’attente plus large, cependant, est que la Fed s’arrêtera ou retardera probablement l’accélération de ses hausses de taux lors de sa prochaine réunion plus tard ce mois-ci.
« À ce stade, en fonction des réactions des marchés financiers et des retombées éventuelles sur l’économie globale, nous n’excluons pas que le cycle de hausse puisse même être terminé et que la prochaine décision des responsables de la Fed puisse être inférieure et non supérieure », a déclaré Kevin Cummins, économiste américain en chef chez NatWest.
Il y a des spéculations selon lesquelles la Fed fera probablement une pause ou retardera l’accélération de ses hausses de taux lors de sa prochaine réunion plus tard ce mois-ci.Crédit:Bloomberg
Ce serait un net revirement par rapport aux attentes du début de la semaine dernière, alors que de nombreux traders prévoyaient que la Fed augmenterait son taux directeur au jour le jour de 0,50 point de pourcentage lors de sa prochaine réunion. Ce serait après que la Fed vient de rétrograder le mois dernier à une augmentation de 0,25 point par rapport aux hausses précédentes de 0,50 et 0,75 point.
La crainte était qu’une inflation obstinément élevée obligerait la Fed à devenir encore plus sévère, et les investisseurs se préparaient à ce que la Fed continue à augmenter au moins quelques fois de plus par la suite.
Des taux d’intérêt plus élevés peuvent faire baisser l’inflation en ralentissant l’économie, mais ils augmentent le risque d’une récession plus tard. Ils ont également touché les prix des actions, ainsi que des obligations déjà présentes dans les portefeuilles des investisseurs.
Ce dernier effet est l’une des raisons des problèmes de la Silicon Valley Bank. La Fed a commencé à relever ses taux d’intérêt il y a presque exactement un an, et sa vague la plus rapide depuis des décennies a porté son taux directeur à un jour dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %. C’est à partir de pratiquement zéro.
Cela a nui aux portefeuilles d’investissement des banques, qui placent souvent leurs liquidités dans des bons du Trésor, car ils sont considérés comme l’un des investissements les plus sûrs au monde.
La hausse des taux et d’autres mesures renversant l’énorme soutien de la Fed à l’économie pendant la pandémie ont effectivement drainé des liquidités du système, ce que Wall Street appelle la «liquidité».
« Il est plus facile de rétablir la liquidité dans le système bancaire que de restaurer la confiance, et aujourd’hui, il s’agit clairement de cette dernière », a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef pour LPL Financial.
Toute la peur a fait grimper le prix de l’or, les investisseurs recherchant des choses qui semblaient sûres. Il a augmenté de 2,6 % pour atteindre 1 916,80 $ US l’once.
Les prix des bons du Trésor ont également grimpé à la fois sur la demande de quelque chose de sûr et sur les attentes d’une Fed plus facile. Cela a à son tour fait baisser leurs rendements, et le rendement du Trésor à 10 ans a plongé à 3,51% contre 3,70% vendredi soir. C’est un changement majeur pour le marché obligataire.
Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, a connu une baisse encore plus époustouflante. Il est tombé à 4,11% contre 4,59% vendredi.
L’effondrement de la Silicon Valley Bank s’est répercuté dans le monde entier.
Les marchés boursiers ont été mitigés en Asie après que le gouvernement américain a annoncé son plan de protection des déposants dans les banques, mais les pertes se sont aggravées alors que les échanges se dirigeaient vers l’ouest à travers l’Europe. Le DAX allemand a perdu 3% alors que les actions bancaires à travers le continent ont chuté.
À Londres, le gouvernement a organisé la vente de Silicon Valley Bank UK Ltd., la branche britannique de la banque californienne, pour la somme nominale d’une livre sterling, soit environ 1,20 $ US.
À Wall Street, une mesure de la peur parmi les investisseurs boursiers a atteint son plus haut niveau depuis octobre.
Avant le début des transactions en Asie, le département du Trésor américain, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corp. ont déclaré dimanche que tous les clients de la Silicon Valley Bank seront protégés et auront accès à leurs fonds et ont annoncé des mesures visant à protéger les clients de la banque et à prévenir d’autres paniques bancaires. .
Vendredi, les régulateurs ont fermé la Silicon Valley Bank alors que les investisseurs ont retiré des milliards de dollars de la banque en quelques heures, marquant la deuxième plus grande faillite bancaire américaine derrière la faillite de 2008 de Washington Mutual. Ils ont également annoncé dimanche que Signature Bank, basée à New York, était saisie après qu’elle soit devenue la troisième plus grande banque à faire faillite dans l’histoire des États-Unis.
PA
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