L'objectif principal tout au long de la semaine a été la guerre commerciale du président Donald Trump et son impact potentiel sur l'économie américaine, ainsi que sur la politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Trump a commencé à imposer des impôts d'importation plus élevés sur des dizaines de pays jeudi.
Pourtant, le marché a semblé hausser en grande partie la dernière escalade tarifaire.
« Le rebond du S&P 500 cette semaine pourrait souligner dans quelle mesure le marché est engourdi pour les titres tarifaires », a déclaré Daniel Skelly, chef de l'équipe d'étude de marché et de stratégie de gestion de patrimoine de Morgan Stanley.
La voie inconnue de l'économie au milieu d'une politique tarifaire imprévisible a été la principale raison pour laquelle la Fed maintient son taux d'intérêt de référence stable.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a cependant subi des pressions croissantes de Trump pour réduire les taux d'intérêt. Les décisions politiques ne sont pas prises uniquement par le président de la Fed. Les 12 membres du comité fédéral du marché ouvert votent sur les changements de taux d'intérêt.
Trump a l'occasion d'exercer davantage de contrôle sur la Fed après sa nomination de Stephen Miran à une vacance au conseil des gouverneurs de la Fed. Miran est l'un des principaux conseillers économiques de Trump et est un vote quasi-cervitiel à l'appui des taux d'intérêt plus bas.
La dernière décision de la Fed de détenir les taux d'intérêt stable comprenait deux voix pour réduire les taux d'intérêt. Sa prochaine réunion est en septembre, et Wall Street parie massivement que la banque centrale réduira les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage.
Les rendements du Trésor sont plus élevés. Le rendement sur le Trésor à 10 ans est passé à 4,28% contre 4,25% jeudi soir. Le rendement sur le trésor de deux ans qui suit plus étroitement les attentes pour les actions de la Fed, est passé à 3,76%, contre 3,73% jeudi soir.
L'attente d'une baisse des taux d'intérêt fait suite à une série de signaux la semaine dernière que l'économie pourrait s'affaiblir. Cela comprenait des rapports montrant que l'inflation a augmenté plus en juin et les employeurs aux États-Unis ont frappé les freins à l'embauche en juillet.
Les deux sont des préoccupations clés pour la Fed, qui a essayé de refroidir l'inflation à son taux cible de 2% tout en remplissant son mandat de «plein emploi».
Des taux d'intérêt plus bas peuvent donner un coup de pouce à l'économie et aux investissements, bien que l'inconvénient est qu'ils peuvent également pousser l'inflation plus élevée. Les préoccupations concernant le réchauffage de l'inflation pourraient être éclipsées par les inquiétudes concernant un marché de l'emploi affaiblir.
Wall Street et la Fed auront plus d'informations la semaine prochaine sur la température de l'inflation et l'économie. Le gouvernement publiera des mises à jour sur l'inflation aux niveaux de consommation et de gros, ainsi qu'un rapport sur les ventes au détail.
«Nous pensons que les actions resteront soutenues au milieu de fondamentaux solides, mais de nouveaux titres au cours de la semaine à venir pourraient contester le sentiment des investisseurs qui reste vulnérable aux risques tarifaires, économiques et géopolitiques», a déclaré Ulrike Hoffmann-Burchardi, directeur des investissements pour les Amériques et chef des actions mondiales chez UBS Global Rise Management.
Tout compte fait, le S&P 500 a augmenté de 49,45 points à 6 389,45. Le Dow a augmenté de 206,97 points à 44 175,61 et le Nasdaq a augmenté de 207,32 points pour terminer à 21 450,02.
Les marchés asiatiques ont clôturé principalement plus bas, sauf à Tokyo, où le Nikkei a augmenté de 1,9% après que le principal envoyé du commerce du Japon a déclaré que les États-Unis avaient accepté de corriger un problème sur les tarifs qui s'appliqueront aux exportations vers les États-Unis.
Les marchés européens étaient mitigés.
AP