Stan Choé
Une nouvelle hausse des prix du pétrole a ébranlé les marchés boursiers, alors que les espoirs d’une éventuelle baisse des taux d’intérêt cette année par la Réserve fédérale se sont effondrés.
Le S&P 500 a chuté de 1,5 pour cent pour clôturer sa quatrième semaine consécutive de pertes, sa plus longue séquence de ce type en un an. Le Dow Jones a chuté de 443 points, soit 1 pour cent, et le Nasdaq composite a chuté de 2 pour cent. Le marché boursier australien devrait chuter, les contrats à terme samedi indiquant une perte de 156 points, soit 1,8 pour cent, à l’ouverture. Le dollar australien s’échangeait à 70,10 ¢ US à 5 h 22 AEDT.
Les pertes du marché se sont accentuées après que les prix du pétrole ont effacé une baisse précoce et se sont accélérés vendredi après-midi (samedi AEDT). Le brut Brent, la norme internationale, a augmenté de 3,3 pour cent pour s’établir à 112,19 dollars le baril. Le brut américain de référence a gagné 2,3 pour cent à 98,32 dollars le baril. Les prix du pétrole devraient à nouveau augmenter à la reprise des échanges ce matin.
Les actions ont également cédé sous le poids de la hausse des rendements sur le marché obligataire. Des rendements plus élevés rendent les taux hypothécaires et autres emprunts plus chers pour les ménages et les entreprises américains, ce qui ralentit l’économie et pèse sur les prix de toutes sortes d’investissements. Les rendements des bons du Trésor ont bondi en raison des craintes que la guerre avec l’Iran ne provoque une hausse à long terme des prix du pétrole et du gaz naturel qui ferait grimper l’inflation.
Les inquiétudes sont devenues si fortes que les traders ont annulé presque tous leurs paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d’intérêt cette année, selon les données du groupe CME. Certains pensent même que la Fed pourrait augmenter ses taux en 2026, un scénario quasiment impensable avant le début de la guerre.
« Je pense que cela bouleverserait le marché », a déclaré Ann Miletti, responsable des investissements en actions chez Allspring Global Investments, à propos d’une hausse des taux. Mais elle a également déclaré que si les prix du pétrole restaient élevés pendant une longue période, ils pèseraient probablement tellement sur l’économie que la Fed n’augmenterait pas ses taux.
Une baisse des taux d’intérêt donnerait un coup de pouce à l’économie et aux prix des investissements, et c’est une chose que le président Donald Trump réclame avec colère. Avant la guerre, les traders pariaient fortement que la Fed réduirait ses taux au moins deux fois cette année.
Mais des taux plus bas risquent d’aggraver l’inflation. Et les investisseurs voient désormais peu de possibilités pour les banques centrales du monde entier de réduire les taux d’intérêt pour aider leurs économies. Outre la Réserve fédérale, les banques centrales d’Europe, du Japon et du Royaume-Uni ont également maintenu leurs taux d’intérêt stables la semaine dernière.
Le prix du brut Brent a fortement zigzagué, passant d’environ 70 dollars le baril avant le début de la guerre à 119,50 dollars cette semaine. De grandes fluctuations se produisent d’heure en heure alors que les marchés financiers tentent de déterminer la durée de la guerre et l’ampleur des dégâts qu’elle causera à la production de pétrole et de gaz dans le golfe Persique.
Le marché boursier américain a l’habitude de rebondir relativement rapidement après les conflits passés au Moyen-Orient et ailleurs, à condition que les prix du pétrole ne restent pas trop élevés pendant trop longtemps. Les prix du pétrole n’ont pas encore atteint un point d’alarme, a déclaré Miletti, mais « nous nous en rapprochons si la durée est suffisamment longue ».
« Si dans trois mois nous nous trouvons dans une situation similaire, non seulement moi-même mais de nombreux autres investisseurs seront beaucoup plus prudents », a-t-elle déclaré. Même si les entreprises peuvent s’adapter à la hausse progressive des prix du pétrole, Miletti a déclaré qu’elles sont moins capables de modifier rapidement leur modèle économique après qu’une hausse soudaine soit devenue une nouvelle norme.
À Wall Street, Super Micro Computer a perdu un tiers de sa valeur et a chuté de 33,3 pour cent, contribuant ainsi à faire baisser le marché boursier américain. Le gouvernement américain a accusé un vice-président senior de la société et deux autres personnes affiliées d’avoir conspiré pour faire passer des milliards de dollars de serveurs informatiques contenant des puces Nvidia avancées vers la Chine.
La société a déclaré qu’elle avait coopéré à l’enquête et qu’elle n’était pas accusée dans l’acte d’accusation. Elle a mis ses deux employés accusés en congé administratif et a mis fin à sa relation avec un entrepreneur accusé.
Environ trois actions sur quatre du S&P 500 ont chuté. Les actions des petites entreprises, qui peuvent davantage ressentir les effets de la hausse des taux d’intérêt que leurs plus grandes rivales, ont ouvert la voie à la baisse. L’indice Russell 2000 des petites actions a chuté de 2,3 pour cent, un record sur le marché.
Parmi les rares gagnants figure FedEx, qui a augmenté de 0,8 pour cent après avoir enregistré pour le dernier trimestre un bénéfice bien supérieur à celui attendu par les analystes.
Au total, le S&P 500 a chuté de 100,01 points à 6 506,48. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 443,96 à 45 577,47, et le Nasdaq composite a chuté de 443,08 à 21 647,61.
Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a bondi à 4,38 pour cent, contre 4,25 pour cent jeudi soir et seulement 3,97 pour cent avant le début de la guerre. Il s’agit d’une évolution importante pour le marché obligataire.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui suit de plus près les attentes concernant les actions de la Fed, a bondi à 3,88 pour cent contre 3,79 pour cent jeudi soir et se rapproche de son plus haut niveau depuis l’été.
Lorsque les obligations rapportent plus d’intérêts, elles rendent les autres investissements moins attractifs en comparaison. C’est particulièrement le cas pour des choses comme l’or, qui ne rapportent rien du tout à leurs investisseurs. Le prix de l’or a terminé la semaine à 4 574,90 $ US l’once, nuisant à sa réputation de lieu sûr pour l’argent en période d’incertitude. Plus tôt cette année, l’or a établi des records et a brièvement dépassé les 5 400 dollars l’once.
En dehors de Wall Street, les indices boursiers ont fortement chuté en Europe après leur effacement de jeudi. Les indices ont également chuté en Chine, bien que le Kospi de la Corée du Sud ait gagné 0,3 pour cent.
PA