Três Estradas se trouve au cœur du Rio Grande do Sul, au Brésil, à trois heures de route de la capitale, Porto Alegre, et abrite une ressource de 105 millions de tonnes de phosphate.
Une étude de faisabilité bancable (BFS) de 2023 – étayée par des données économiques solides – a conclu qu'en produisant 300 000 tonnes par an sur une durée de vie de 18 ans, avec des dépenses en capital de 26 millions de dollars, le projet générerait 22 millions de dollars d'EBITDA par an. La période de récupération devrait être de seulement 2,9 ans grâce à un taux de rendement interne significatif de 54,7 pour cent.
L'entreprise a déclaré au marché en juillet qu'elle était en discussions avancées pour louer ou acheter une usine de transformation existante située à environ 100 km de Três Estradas. L'usine était utilisée pour le traitement du calcaire, mais les propriétaires ayant décidé de vendre le minerai étant épuisé, les propriétaires ont décidé de la vendre.
Aguia n'a identifié que des améliorations mineures nécessaires pour réadapter l'usine, notamment l'ajout d'un four rotatif et d'une installation d'ensachage au circuit existant.
Son produit de phosphate biologique, Pampafos, s'avère populaire auprès des agriculteurs locaux après avoir été évalué de manière exhaustive sur différentes cultures à travers le monde au cours des quatre dernières années. L’entreprise affirme que le produit est à la fois plus efficace sur les cultures et nettement moins cher que les engrais chimiques.
Le sud du Brésil importe actuellement la totalité de son phosphate, principalement du Maroc, à environ 400 dollars la tonne dans le cadre de contrats à long terme.
Aguia prévoit de vendre Pampafos à 140 dollars la tonne, soit une fraction des prix actuels à l'importation. Même si Aguia décidait d'utiliser l'usine de calcaire reconvertie et ajoutait 15 dollars par tonne pour compenser les tarifs de camionnage, le coût total de production ne serait toujours que de 50 dollars par tonne, laissant potentiellement une marge bénéficiaire importante.
Avec une production couvrant 15 pour cent de la demande locale, Aguia est convaincue de pouvoir écouler facilement ses 300 000 tonnes par an dans un rayon de 300 km.
Les activités de phosphate de la société sont également complétées par son projet aurifère de Santa Barbara et le gisement polymétallique d'or-cuivre-argent-zinc d'El Dovio en Colombie, qu'elle a repris après avoir racheté avec succès Andean Mining plus tôt dans l'année.
La décision du tribunal d'annuler l'injonction d'urgence sur la licence d'Aguia représente une étape cruciale pour l'entreprise, lui permettant d'aller de l'avant avec un projet clé au cœur de son orientation stratégique au Brésil. Une fois tous les obstacles réglementaires levés, l’entreprise est en mesure d’avancer rapidement vers la production et tous les flux de trésorerie importants dans les mois à venir.
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