Crédit: Matt Golding
« Les super fonds en Australie lourds des capitaux propres sont devenus plus lourds des capitaux propres récemment. Et ils sont de plus en plus en offshore pour ces besoins après avoir atteint un point de saturation au niveau national; nous estimons qu'ils possèdent maintenant un peu moins d'un quart de l'ASX », a écrit Dynan.
Au cours de la décennie à 2024, l'allocation typique du fonds de «croissance» aux actions internationales est passée de 28% à 31,7%, selon Research House West, tandis que l'allocation aux actions australiennes est passée de 26,3% à 24,4%.
Une grande partie de l'argent investi à l'étranger finit dans des actions américaines, qui représentent environ 60% des marchés boursiers mondiaux par valeur.
Le mois dernier, les investisseurs de l'IFM ont déclaré que les super fonds avaient investi 400 milliards de dollars US (635 milliards de dollars) investis aux États-Unis, et cela a prédit que cela passerait 1 billion de dollars en une décennie, publiant les chiffres en tant que patrons de super fonds et trésorier Jim Chalmers a rencontré des responsables américains à Washington, DC. Les économies australiennes sont non seulement dans des géants des entreprises américaines tels que Tesla, Meta et Amazon, mais également des actifs non cotés tels que les terminaux de conteneurs, les routes à péage ou les pipelines à gaz.
Dans l'ensemble, l'incursion à l'étranger a bien payé pour les membres. Le directeur des investissements senior de Chant West, Mano Mohankumar, a déclaré que les actions internationales ont battu les rendements de l'ASX au cours des cinq, sept et 10 dernières années. Plus de 10 ans, par exemple, les actions internationales ont rendu en moyenne 13,2% par an, contre 8,5% pour les actions australiennes. Il décrit la surperformance des actions internationales comme «significatives». «Cela a profité aux membres de Super Fund», dit-il.
La récente volatilité du marché, cependant, a rappelé qu'avec des rendements élevés peut être plus volatilité – dont une grande partie a répondu à Trump. Les super fonds ont baissé en février en raison d'une vente de Wall Street qui a percuté le monde, et Chant West estime que le fonds de «croissance» typique est en baisse d'environ 2% depuis la fin de janvier. Malgré cela, les super rendements étaient d'environ 2,2% en janvier, ce qui signifie que les rendements sont proches de plat depuis le début de l'année.
Les super géants restent le cap
Les investisseurs pensent que ce type de volatilité sera plus courant pendant le mandat de Trump, alors cela pourrait-il amener les fonds à repenser leurs stratégies?
Le message de Big Super Funds a été qu'ils sont déterminés à suivre le cours, malgré les hauts et les bas du marché que nous avons vus ces derniers temps.
Sam Sicilia, directeur des investissements du Fonds de 115 milliards de dollars HostPlus, a déclaré que les mouvements de marché à court terme faisaient un élément naturel des cycles d'investissement, soulignant que le fonds était diversifié entre différents types d'actifs, d'industries et de marchés.
« Bien que nous ayons des investissements aux États-Unis, ils font partie de cette stratégie de diversification plus large, et nous ne prévoyons aucun changement significatif en réponse à la dynamique actuelle du marché », a-t-il déclaré dans un communiqué.
Ian Patrick, le directeur des investissements en chef de la fiducie de retraite australienne, a déclaré que le fonds pris en compte dans le risque géopolitique, et que sa capacité à investir dans le monde signifiait plus de capacité à diversifier ses investissements. « Nous sommes dans une position unique en raison de la longue période de nos stratégies d'investissement – nous envisageons des investissements sur des décennies, pas des mois ou un an », a-t-il déclaré dans un communiqué.
Le chef des investissements d'Australiansuper, Mark Delaney, a également déclaré à une conférence à Melbourne que la volatilité se poursuivrait probablement, mais le fonds pourrait gérer de telles oscillations. Delaney a déclaré que la récente «volatilité était dans le contexte d'une toile de fond économique sous-jacente assez solide», selon Bloomberg, et le fonds pourrait l'absorber.
Le fonds a déclaré qu'il mettait environ 70 ¢ dans chaque dollar de contributions qu'elle reçoit en investissements à l'étranger.
Malgré les écoutes récentes sur les sharemarkets, les experts conviennent en grande partie que la volatilité causée par Trump est peu susceptible de déclencher des changements majeurs dans la poussée à long terme du secteur pour investir davantage à l'étranger. En effet, l'investissement à l'étranger permet la diversification (ne pas mettre trop d'œufs dans un seul panier) qui n'est pas possible d'aller en Australie, étant donné la taille de la super piscine.
Le directeur exécutif de Superratings Kirby Rappell a déclaré qu'il n'a pas vu beaucoup de changement dans les plans à l'étranger des super fonds, mais il pourrait y avoir des changements dans le type de fonds d'actifs. «Il pourrait y avoir un changement dans le mélange dont les secteurs sont plus favorisés par les fonds», dit-il.
Mis à part les actions américaines, une autre grande zone de croissance a été dans des actifs non répertoriés tels que la propriété, les infrastructures et le capital-investissement. En effet, la croissance des avoirs de Super Funds de ces actifs au cours de la décennie à 2024 était encore plus élevée que l'augmentation des avoirs en offshore, selon les données récentes de Chant West.
Mohankumar affirme que la justification de l'investissement dans des actifs non répertoriés est de donner aux fonds un éventail plus large d'opportunités, et c'est une tendance qui devrait se poursuivre. «Il y a un ensemble d'opportunités d'investissement plus large. La FUM de Super Funds s'est considérablement développée au fil du temps, donc (ils) doivent certainement explorer le marché plus large.»
Au fur et à mesure que le super tarte devient de plus en plus grand, la poussée de Big Super à l'étranger n'est susceptible de prendre de l'élan – malgré des bosses de marché inévitables en cours de route.