Son succès lui a permis de recruter des mathématiciens et des ingénieurs de haut niveau qui ont construit ses modèles de trading propriétaires. Constamment classé parmi les 10 plus grands fonds spéculatifs au monde, Two Sigma compte plus de 2 200 employés, contre environ 500 au milieu des années 2010. Le cabinet possède une douzaine de bureaux aux États-Unis, en Europe et en Asie. En plus de son principal fonds spéculatif, Two Sigma gère également des fonds immobiliers, des fonds de capital-risque et d’autres activités.
John Overdeck et Laura Overdeck sont engagés dans un divorce compliqué.Crédit: Getty
Basée dans le quartier élégant de SoHo à Manhattan plutôt que dans le quartier des affaires de Midtown, Two Sigma a construit une culture qui cherchait à imiter certains des attributs des entreprises technologiques de la Silicon Valley, notamment les tournois d’échecs et de ping-pong.
Siegel et Overdeck ont chacun une valeur nette estimée à plus de 7 milliards de dollars, selon Forbes.
Mais au cours de la dernière décennie, leur partenariat s’est détérioré. Bien que les origines de la querelle ne soient pas claires, certains observateurs l’attribuent à la nature compétitive des deux hommes. Leur rivalité s’est aggravée au point qu’ils se parlent à peine. Parce qu’ils supportent rarement d’être dans la même pièce, même les simples processus de prise de décision et de personnel peuvent devenir compliqués, selon les employés actuels et anciens.
D’anciens employés ont décrit avoir dû faire des allers-retours entre les deux hommes pour parvenir à une décision. Two Sigma ne tient pas de réunions plénières parce que les fondateurs refusent de s’adresser aux employés ou aux investisseurs lors d’événements, ont déclaré deux personnes connaissant le fonctionnement interne de l’entreprise.
« Il n’y a aucune bonne raison d’investir de l’argent là-dedans. »
Jeff Sonnenfeld, professeur à la Yale School of Management, a déclaré que les problèmes rencontrés chez Two Sigma pourraient inciter les investisseurs à hésiter à investir leur argent dans l’entreprise ou à l’y conserver.
Les querelles avaient tellement paralysé la direction de base que Two Sigma l’a divulgué pour la première fois dans un dossier déposé par la Securities and Exchange Commission en mars comme un risque « matériel », notant que les désaccords des cofondateurs avaient affecté la façon dont ils définissaient les rôles et les responsabilités de la haute direction, la planification de la relève et la structure de gestion des différentes équipes du cabinet.
Cette fracture pourrait affecter la « capacité de Two Sigma à retenir ou attirer des employés », y compris des employés très expérimentés, a-t-elle déclaré dans le dossier, et rendre difficile pour les travailleurs d’accomplir des aspects clés de leur travail, notamment la recherche, l’ingénierie et les affaires commerciales. Si les désaccords persistaient, a ajouté Two Sigma, sa « capacité à réaliser les mandats des clients pourrait être affectée au fil du temps ».
« Cela nous rappelle qu’il ne faut pas faire confiance aux algorithmes et à l’intelligence artificielle », a déclaré Sonnenfeld. « Ils sont toujours soumis aux fragilités humaines. »
Début octobre, la société a envoyé deux lettres aux investisseurs révélant qu’un de ses employés, qui avait construit des modèles de recherche utilisés dans certains portefeuilles de négociation, y avait apporté des modifications sans l’autorisation de la société.
Dans l’une des lettres, Two Sigma a déclaré que ces changements avaient entraîné 450 millions de dollars d’« impacts positifs » et 170 millions de dollars d’« impacts négatifs » sur plusieurs fonds, ce qui rendait difficile pour les investisseurs d’évaluer les véritables rendements fournis par l’entreprise. Il a déclaré aux investisseurs qu’il conserverait les gains inattendus mais compenserait les pertes inattendues.
En mars, Two Sigma a pris la décision inhabituelle de déclarer à ses investisseurs dans un dossier que la relation entre ses cofondateurs milliardaires et les propriétaires qui dirigent l’entreprise était devenue si toxique qu’elle pourrait nuire à son avenir.Crédit: PA
La SEC enquête sur ces événements chez Two Sigma, selon une personne connaissant la situation. Le journal de Wall Street a rapporté plus tôt l’enquête réglementaire.
Au moins un client de Two Sigma tente de déterminer si les rendements pour 2023 présentés jusqu’à présent par le hedge fund sont légitimes, selon une personne travaillant pour le client.
Les problèmes personnels d’Overdeck ont ajouté une nouvelle dimension aux malheurs de l’entreprise. En mars 2022, son épouse, Laura Overdeck, a demandé le divorce dans le New Jersey.
Le dossier de divorce reste scellé. Mais la semaine dernière, Laura Overdeck, qui a étudié l’astrophysique à l’Université de Princeton et dont le travail en tant que philanthrope inclut la direction de Bedtime Math, une organisation à but non lucratif axée sur l’enseignement des mathématiques aux enfants, a allégué dans un dossier judiciaire que leurs avocats en planification successorale au sein du cabinet d’avocats Seward & Kissel avait transféré des milliards de dollars de leurs actifs communs vers des fiducies du Wyoming, ce qui affectait la capacité d’elle et de leurs enfants à y accéder.
John Overdeck, qui Forbes a été cité de temps à autre comme l’homme le plus riche du New Jersey, vit dans l’État et n’a pas de maison dans le Wyoming. Au lieu de cela, selon le dossier de Laura Overdeck, il a transféré certains actifs dans des fiducies basées dans le Wyoming pour les protéger des impôts. Les fiducies comprenaient également des dispositions, dont Laura Overdeck a déclaré qu’elle n’était pas au courant, qui pourraient la faire retirer de son poste de fiduciaire en cas de procédure de divorce.
« Les attaques de Laura concernant les fiducies sont sans fondement », a déclaré John Overdeck dans un communiqué fourni par ses avocats, ajoutant qu’il « attend avec impatience qu’elles soient correctement jugées ».
John Overdeck a ajouté que le règlement de son divorce n’affecterait pas les activités de Two Sigma ni sa propriété dans l’entreprise.
Cet article a été initialement publié dans Le New York Times.
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