Ambrose Evans-Pritchard
Le détroit d’Ormuz est toujours fermé. Les seuls navires qui réussissent à passer sont des pétroliers ou des cargos iraniens naviguant sur ordre de l’Iran et se dirigeant principalement vers la Chine et l’Inde.
L’Iran mène toujours sa guérilla d’usure. Nous sommes toujours au milieu du plus grand choc énergétique mondial de l’histoire. Il manque encore au monde 14 millions de barils par jour (b/j) de pétrole brut et de produits raffinés, ainsi qu’un cinquième de son approvisionnement en gaz naturel liquéfié (GNL).
La dérogation de Donald Trump sur les barils de pétrole iranien et russe sanctionnés n’ajoute pas de volume significatif. La plupart des barils en transit faisaient déjà partie de l’offre mondiale normale. Le « stockage sur eau » supplémentaire couvre le déficit mondial pendant encore 24 heures au maximum.
Les dérogations constituent avant tout une aubaine pour nos ennemis. La Russie vend son brut en Asie à un prix supérieur à celui du Brent, gagnant ainsi un bonus de 60 dollars par rapport aux niveaux de la mi-février. Idem pour le Corps des Gardiens de la révolution iraniens.
Les livraisons physiques de pétrole d’Oman Murban ou de panier de Dubaï à destination de l’Asie coûtent toujours 145 dollars, bien plus que les contrats à terme sur papier, et un avant-goût de ce qui pourrait bientôt arriver en Europe alors que les derniers pétroliers arrivent de Suez avant la fermeture des écluses.
« Nous sommes conscients de ce qui se passe sur le marché papier du pétrole, y compris des entreprises engagées pour influencer les contrats à terme sur le pétrole. Nous constatons également la campagne de dénigrement plus large », a déclaré Mohammad-Bagher Ghalibaf, président du parlement iranien, sur X.
« Mais voyons s’ils peuvent transformer cela en ‘véritable carburant’ à la pompe – ou peut-être même imprimer des molécules de gaz ! »
Les États du Golfe doivent encore « arrêter » un dixième de la production mondiale de pétrole parce qu’ils n’ont plus de stockage. Les dégâts structurels continuent d’augmenter de manière non linéaire au fil des semaines.
Il faudra des mois à l’Irak pour relancer ses gisements de pétrole, même si la guerre prend fin aujourd’hui. Il faudra trois à cinq ans au Qatar pour réparer la plus grande installation de GNL au monde, à Ras Laffan, à Doha. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) affirme que 40 actifs énergétiques ont été « gravement ou très gravement endommagés » dans neuf pays.
« Les marchés font ce que font les marchés », a déclaré Chris Wright, le secrétaire américain à l’énergie, ajoutant que la destruction de la demande et une offre plus élevée de la part des fracturations et autres foreurs américains résoudraient le problème.
Une telle insouciance désinvolte confirme les pires craintes des dirigeants indignés du Golfe et pourrait bien conduire à un profond réalignement en faveur de la Chine lorsque la poussière sera enfin retombée.
Quoi qu’il arrive maintenant, alors que Trump fanfaronne et intimide pendant encore une semaine, la Chine a déjà remporté le plus grand prix de la guerre du Golfe.
Xi sonne comme la voix d’une responsabilité sereine alors que Trump dilapide la crédibilité diplomatique et stratégique des États-Unis à un rythme effréné. Il lui suffit de rester assis face à la désintégration de l’alliance de l’OTAN.
L’Occident était en sursis lorsque Trump a menacé le Canada, puis le Groenland, et a financé une agence de propagande pour déstabiliser les démocraties européennes. Il est pratiquement mort après les insultes et les menaces du mois dernier, culminant avec la dernière militarisation des approvisionnements en GNL pour forcer l’Europe à avaler son ultimatum tarifaire. Le Politburo doit penser qu’il a gagné à la loterie.
Xi peut sourire alors que le Pentagone brûle ses stocks de munitions et de minéraux de terres rares, le tout pour une guerre d’impulsion de diversion.
Il est difficile d’exagérer les dommages causés à la crédibilité américaine en Extrême-Orient. Trump a retiré de Corée du Sud les intercepteurs Patriot et un système de défense antimissile THAAD, le seul en Asie car ils sont nécessaires au Moyen-Orient.
Il a envoyé un demi-porte-avions et une flottille navale avec des marines d’Okinawa au Japon pour menacer – ou attaquer – l’île iranienne de Kharg. L’unité de « réponse rapide » chargée de défendre l’Asie se trompe désormais de théâtre.
Le Centre d’études stratégiques et de sécurité affirme que les États-Unis ont tiré 786 missiles air-sol à distance (JASSM) au cours des six premiers jours de la guerre, pour un coût de près de 3 millions de dollars par missile. Il faudra plusieurs années rien que pour les remplacer.
Il a tiré 319 missiles Tomahawk, 158 THAAD, 879 systèmes d’armes avancés de précision (APKWS) et un nombre effrayant de Patriots. Depuis, ce chiffre a encore augmenté. Les États-Unis doivent également reconstituer leurs arsenaux saoudiens et ceux du Golfe.
Ce sont des armes essentielles à la défense de Taiwan. Il y en aura moins à vendre à l’Europe pour la défense de l’Ukraine.
« La guerre des Boers aux États-Unis »
Le problème n’est pas que la Chine va soudainement attaquer Taiwan ; au contraire, la Chine n’aura peut-être pas à le faire. Le peuple taïwanais voit déjà ce qui est écrit sur le mur. Le Kuomintang a hâte de sortir l’île de l’orbite stratégique américaine et de conclure un accord avec Xi Jinping. L’« excursion » en Iran fait avancer cela brusquement.
Trump a fortement évoqué le risque que la Chine obtienne de facto un contrôle sur plus de 90 % des usines mondiales de fabrication de semi-conducteurs avancés et de puces d’intelligence artificielle avant que les États-Unis ne soient en mesure de les remplacer.
Ronald Reagan connaissait les limites de la puissance américaine, même avec une marine de 600 navires et des alliés solides comme le roc : Trump tente de bouleverser le monde entier avec une marine de 290 navires et en grande partie seul.
« Cela ressemble de plus en plus à la guerre des Boers aux États-Unis », a déclaré le professeur Alan Riley, de l’Atlantic Council. La Grande-Bretagne a bien sûr gagné la guerre des Boers en 1902, mais elle a révélé des échecs choquants dans la planification militaire et a mis fin au vœu pieux d’un « splendide isolement ».
Méfiez-vous des affirmations selon lesquelles la Chine est extrêmement vulnérable en tant que premier importateur mondial de pétrole et de GNL, tandis que l’Amérique est protégée en tant que plus grand exportateur. Les chaînes d’approvisionnement interconnectées de l’économie mondiale peuvent fonctionner dans l’autre sens.
La Chine est un exportateur net de produits pétroliers raffinés et d’engrais, où réside la principale crise du marché mondial. Il a imposé des interdictions d’exportation sur ces deux pays, piégeant sa production sur son territoire et réduisant ses besoins immédiats en importations de pétrole et de gaz. Les prix du diesel ont légèrement baissé en Chine ces derniers jours, se découplant ainsi du marché mondial.
Le Parti communiste est prêt pour un long siège énergétique. Il contrôle les prix de détail de l’énergie et peut supporter la souffrance plus longtemps que les conducteurs américains, les agriculteurs, les compagnies aériennes ou les républicains au Congrès.
Il a construit un réseau électrique qui peut s’appuyer presque entièrement sur le charbon domestique et les énergies renouvelables artisanales fonctionnant en tandem. Le pays a déployé plus d’énergie éolienne et solaire que le reste du monde réuni au cours des deux dernières années. Il peut alimenter ses centres de données d’IA avec des watts en réserve – contrairement aux États-Unis, qui disposent d’un réseau presque obsolète et sont à court de turbines à gaz.
Pékin a passé les 20 dernières années à planifier cette crise, un jeu de guerre avec les probables projets de la marine américaine visant à bloquer le détroit de Malacca. Le Parti ne se souvient que trop bien que la marine américaine a imposé un embargo pétrolier paralysant à la Chine maoïste après la révolution de 1949.
Plus précisément, elle a profité de la faiblesse des prix du pétrole au cours de la dernière année pour remplir ses réserves stratégiques de pétrole le plus rapidement possible. Sa production est estimée à 1,5 milliard de barils, y compris les stocks mandatés détenus par les sociétés énergétiques publiques.
En bref, la Chine disposerait de six mois de couverture d’importation de pétrole même si l’offre tombait à zéro, ce qui n’est évidemment pas le cas puisque les navires chinois transportent toujours du pétrole en provenance des États arabes du Golfe. La Chine importe toujours 80 pour cent des exportations pétrolières iraniennes.
Il dispose de 3 000 milliards de dollars de réserves de change déclarées et de 3 000 milliards de dollars supplémentaires de quasi-réserves détenues par les banques d’État. Il peut acheter autant de pétrole qu’il lui faut, aussi longtemps qu’il le faudra, sur le marché mondial ouvert.
La Chine est en déflation et dispose donc d’un tampon contre les pathologies corrosives de l’inflation auxquelles nous sommes tous confrontés. Les coûts d’emprunt chinois n’ont pas bougé depuis le début de la guerre. Les rendements à dix ans sont de 1,84 pour cent. Comparez cela avec les bons du Trésor américain, sans parler de la boucle catastrophique sur le marché des gilts britanniques.
Trump a lancé son assaut sur l’aorte de l’économie pétrolière mondiale sans d’abord reconstituer les réserves américaines épuisées, même jusqu’au niveau minimum « sûr » conseillé par le département américain de l’énergie.
Pékin a passé les 20 dernières années à planifier cette crise, un jeu de guerre avec les probables projets de la marine américaine visant à bloquer le détroit de Malacca.
La réduction actuelle, de concert avec l’AIE, laissera la réserve avec seulement 244 millions de barils, en dessous du plancher légalement autorisé et proche des niveaux qui risquent de causer des dommages irréversibles aux cavernes de sel.
Helima Croft, ancienne analyste de la CIA et aujourd’hui chez RBC Capital Markets, a déclaré que l’administration Trump s’est trompée en pensant que la manne du schiste américain et sa domination énergétique étaient des amortisseurs suffisants.
La dure réalité est que la production américaine de schiste est en baisse. Les données de Baker Hughes montrent que les fracturations hydrauliques ont réduit le nombre d’appareils de forage actifs dans le bassin du Permien à 243 contre 300 il y a un an. L’industrie ne peut pas les rallumer comme un interrupteur.
Trump ferait mieux de conclure rapidement un accord avec les Iraniens – s’il parvient à trouver un interlocuteur qu’il n’a pas encore tué, mutilé ou dénoncé prématurément. Si le détroit d’Ormuz est fermé pendant encore un mois, c’est jeu, set et match avec l’axe russo-chinois.
Télégraphe, Londres