L’ASX est prêt à s’ouvrir après la chute de Wall Street suite au rapport sur l’inflation

« Les données (économiques) ont été très mitigées, de sorte que les investisseurs réagissent de manière excessive à tout indice positif ou négatif de la politique de hausse des taux de la Fed », a déclaré Greg Bassuk, directeur général d’AXS Investments à New York. « La volatilité va continuer, les investisseurs devront boucler leur ceinture de sécurité. »

L’objectif principal de Wall Street depuis plus d’un an a été la forte inflation et la quantité de remèdes douloureux que la Réserve fédérale devra distribuer pour la contenir. Un rapport publié tard hier soir a montré que les prix au niveau des consommateurs étaient 5% plus élevés le mois dernier qu’un an plus tôt.

C’est toujours bien au-dessus du niveau de confort de la Réserve fédérale, et certaines tendances sous-jacentes dans les données étaient également préoccupantes. Cela a pesé sur les marchés financiers. Mais du côté positif pour les investisseurs, le chiffre global de l’inflation était toujours meilleur que les 5,2% attendus par les économistes. Il a également marqué un ralentissement continu par rapport au pic d’inflation de l’été dernier.

Les traders parient toujours largement que la Fed augmentera les taux d’intérêt à court terme d’un autre quart de point de pourcentage lors de sa prochaine réunion, selon les données du CME Group. Ils ont brièvement ombragé dans la matinée certains paris sur la possibilité que la Fed maintienne simplement les taux stables en mai, ce qu’elle n’a pas fait depuis plus d’un an.

« La Fed a toutes les raisons de faire une pause et seulement une poignée de raisons de ne pas le faire », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments.

Les minutes de la réunion de mars de la Fed ont montré que ses décideurs ont réduit leurs attentes de hausses de taux cette année après qu’une série d’effondrements bancaires ont secoué les marchés le mois dernier, et ont souligné qu’ils resteraient vigilants quant au potentiel d’un resserrement du crédit résultant de la crise bancaire pour ralentir davantage l’économie américaine.

Avant que la Silicon Valley Bank ne fasse faillite le 10 mars et la Signature Bank ne fasse faillite le 12 mars, provoquant des inquiétudes dans le système bancaire mondial, les responsables de la Fed avaient envisagé de procéder à plusieurs autres mouvements de taux en 2023 pour ramener l’inflation obstinément sous contrôle. Mais les responsables ont ajusté leur point de vue après le choc subi par le système bancaire, précise le procès-verbal.

La Fed a relevé les taux lors de la réunion de mars, mais seulement d’un quart de point, et les responsables prévoient une seule augmentation de taux cette année. Jerome Powell, le président de la Fed, a clairement indiqué lors de sa conférence de presse après la réunion que si et dans quelle mesure les responsables ajusteraient la politique à l’avenir dépendraient de ce qui arriverait à la fois aux conditions de crédit et aux données économiques entrantes.

Des taux élevés peuvent réduire l’inflation, mais seulement en ralentissant brutalement l’ensemble de l’économie. Cela augmente le risque d’une récession ultérieure, tout en nuisant entre-temps aux prix des actions, des obligations et d’autres investissements. La Fed a déjà augmenté ses taux à un rythme effréné au cours de la dernière année, suffisamment pour que cela nuise à des poches de l’économie et crée des tensions au sein du système bancaire.

De nombreux investisseurs et économistes s’attendent donc à ce qu’au moins une récession courte et peu profonde frappe l’économie plus tard cette année. Si les banques réduisent leurs prêts en raison de tous les problèmes de leur secteur, cela pourrait encore resserrer l’étau sur l’économie.

Le marché obligataire s’est montré plus nerveux face à une éventuelle récession, et les traders ont parié que la Fed devra réduire les taux d’intérêt plus tard cette année afin de soutenir l’économie.

Les rendements ont chuté mercredi immédiatement après le rapport sur l’inflation, mais ont réduit leurs pertes plus tard dans la séance de bourse. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 3,42% contre 3,43% mardi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.

Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, a glissé à 3,98% contre 4,03%.

Le marché boursier, quant à lui, a montré relativement moins de peur. Il est toujours en hausse pour l’année jusqu’à présent, en partie dans l’espoir que la Fed puisse réussir l’équilibre consistant à ralentir l’économie juste assez pour étouffer l’inflation, mais pas au point de provoquer une grave récession qui sape les bénéfices des entreprises.

Plus tard cette semaine, les entreprises commenceront à dire aux investisseurs combien de bénéfices ils ont réalisés au cours des trois premiers mois de l’année. Les attentes sont faibles, les analystes prévoyant la pire baisse du bénéfice par action du S&P 500 depuis que la pandémie a écrasé l’économie en 2020. Mais de nombreux analystes s’attendent également à ce que cela marque le fond, les prévisions appelant à un retour à la croissance plus tard cette année.

American Airlines Group a perdu 9,7% après avoir annoncé des prévisions de bénéfices pour le premier trimestre inférieures aux attentes de certains analystes. Il a déclaré qu’il s’attendait à publier des résultats plus solides que prévu, mais cela n’était toujours pas assez élevé pour répondre aux estimations de nombreux analystes concernant le bénéfice par action.

Il a enregistré la perte la plus importante du S&P 500 et a contribué à faire baisser les actions d’autres compagnies aériennes. United Airlines Holdings a chuté de 6,7 %, Southwest Airlines a perdu 2,3 ​​% et Delta Air Lines a perdu 2,6 %.

AP, Reuters, avec un journaliste du personnel