Le drame de la succession s'empare de Gucci alors que les ventes échouent

Cependant, six ans après ces commentaires, cette confiance semble déplacée. Certains investisseurs commencent même à se demander si Pinault ne devrait pas envisager de passer le relais de son empire du luxe et d'y apporter du sang neuf.

« Les performances de Kering ont été médiocres », déclare Neil Saunders de GlobalData. « Comme le montrent les derniers chiffres trimestriels, il y a peu de signes d’amélioration à l’horizon. Cela soulève la question de savoir si un nouveau leadership est nécessaire.»

Pinault a hérité de l'empire du luxe il y a vingt ans, après la retraite de son père à l'âge de 64 ans.

Aujourd'hui âgé de 60 ans, Pinault est président-directeur général de Kering, ainsi que président de sa société mère ultime, le Groupe Artemis.

Ensemble, la famille Pinault détient 42 pour cent du capital de Kering et contrôle 59 pour cent de ses droits de vote.

Alors que Pinault a insisté sur le fait qu'il n'avait pas formé ses enfants pour lui succéder, le mois dernier, il a décidé d'amener la prochaine génération dans le giron, en nommant son fils de 26 ans au poste d'administrateur du conseil d'administration de la société de vente aux enchères Christie's.

Le jeune Pinault, qui a débuté sa carrière par un stage chez Boucheron, une entreprise de joaillerie appartenant à Kering, et qui s'appelle également François, a remplacé son grand-père et fondateur de Kering au conseil d'administration de Christie's. Il est l'aîné des quatre enfants de Pinault. Il est depuis longtemps désigné comme l'héritier naturel, apparaissant aux côtés de son père et de son grand-père en 2016 lorsqu'ils ont annoncé la création de la Bourse de Commerce en 2016.

Les experts estiment qu'il est encore trop jeune pour occuper le poste le plus élevé, mais sa nomination chez Christie's a été considérée comme la première étape vers son ascension.

Les initiés affirment que les problèmes au sein du conglomérat de luxe proviennent de la manière dont sont gérées les dizaines de marques de l’empire Kering.

« La famille Pinault était très éloignée de la gestion quotidienne des marques », raconte un ancien dirigeant. « Tous les dirigeants des différentes marques de Kering disposent d'une liberté d'action peu commune. » Cela contraste fortement avec LVMH, qui, selon l’ancien directeur, est « continuellement contrôlé par la famille Arnault et ses dirigeants immédiats de confiance ».

Certains observateurs affirment que cette approche non interventionniste a conduit à un manque de concentration au sein de nombreuses marques de Kering, notamment chez Gucci, qui a été touchée par une série de changements de créateurs et de direction.

« Comme le montrent les derniers chiffres trimestriels, il y a peu de signes d'amélioration à l'horizon. Cela soulève la question de savoir si un nouveau leadership est nécessaire.

Neil Saunders, GlobalData

Pinault a déclaré en 2014 que privilégier la quantité plutôt que la qualité chez Gucci « serait le plus grand danger pour la marque ».

Pourtant, quelques années plus tard, Gucci a cherché à augmenter ses ventes en ciblant des acheteurs américains et chinois plus jeunes et plus ambitieux, ce qui, selon les experts, a érodé l'exclusivité de la marque.

Cela s’est produit dans un contexte de confusion sur le leadership après le départ du designer vedette Alessandro Michele en 2022.

« Les investisseurs ont été laissés en suspens avant d'annoncer un remplacement », explique Erwan Rambourg de HSBC. De Sarno a été nommé nouveau directeur créatif l'année dernière.

Le bouleversement s'est encore accentué l'année dernière lorsque Marco Bizzarri, alors directeur général de Gucci, a annoncé son départ après huit ans à ce poste. Il a nommé le calculateur de chiffres Jean-François Palus comme remplaçant temporaire. Il a depuis pris ce rôle de façon permanente.

Rambourg affirme que cette approche de la planification de la succession des marques est quelque chose qui ne se produirait pas chez son rival LVMH. « Chez LVMH, chaque PDG de marque a un certain nombre de remplacements possibles, et cela se reflète à chaque fois qu'on entend parler d'un changement », dit-il.

Il y a des premiers signes que Pinault s'en rend compte, des sources internes affirmant qu'elles pensent que la famille a pris des mesures pour « essayer de s'impliquer davantage dans les stratégies et le positionnement de chaque marque ».

Cependant, les critiques affirment que les récentes décisions indiquent plutôt que Pinault envisage de changer la façon dont Kering est dirigé, et envisage même potentiellement un autre type de succession.

Lors du remaniement de la direction de l'année dernière, Francesca Bellettini, directrice générale et étoile montante d'Yves Saint Laurent, a été nommée au nouveau poste de co-directrice générale adjointe de Kering, avec pour mission de revigorer ses marques.

Cela fait suite à des années de pression des investisseurs pour que Pinault envisage de faire intervenir de hauts dirigeants dans la mêlée. « Ce serait positif que Kering soit managérialisé professionnellement », estime un actionnaire. Ils suggèrent que l’entreprise pourrait prospérer si Pinault se retirait et abandonnait son rôle de directeur général.

Certains considèrent la promotion de Bellettini comme la première étape vers une division de Pinault en deux postes. «On pourrait imaginer une époque où il conserverait le rôle de président et confierait le poste de PDG du groupe à un poids lourd du luxe en interne ou en externe», estime Rambourg.

Alors que Pinault approche de l’âge auquel son père lui a transmis le flambeau, la question de savoir qui le remplacera s’intensifie. Pour l’aîné des Pinault, le timing était primordial. « Je sentais qu'il commençait à s'énerver et je ne voulais pas lui passer le relais trop tard », avait déclaré le fondateur de Kering.

Quelques heures avant que les mannequins ne défilent pour le défilé Gucci lundi, Hayek a partagé une publication sur Instagram avec la légende : « Le calme avant la croisière ».

Alors que les investisseurs deviennent agités, Pinault devra agir rapidement, avant que leur nervosité ne déborde et ne déclenche une tempête.

Télégraphe, Londres