le marché des actions en hausse dans l’espoir d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt aux États-Unis

Les retardataires

Du côté des perdants, les sociétés énergétiques (en baisse de 1 %) ont pesé sur l’indice. Woodside (en baisse de 0,8 pour cent), Santos (en baisse de 0,4 pour cent) et Ampol (en baisse de 1,2 pour cent) ont chuté, ainsi que les mineurs de charbon Yancoal (en baisse de 1,7 pour cent) et Whitehaven (en baisse de 2 pour cent).

Lynas Rare Earths (en baisse de 3,1 pour cent) a été la plus grande baisse des sociétés à grande capitalisation, tandis que les sociétés industrielles (en baisse de 0,2 pour cent), notamment Computershare (en baisse de 2,9 pour cent), Seven West Holdings (en baisse de 1,9 pour cent) et Worley (en baisse de 1,3 pour cent). cent) étaient également plus faibles.

La vérité

Le gestionnaire de portefeuille de TMS Capital, Ben Clark, a déclaré que la grande nouvelle pour les marchés lundi était la mise à jour des transactions de Westpac, qui, selon lui, avait entraîné une résurgence de la performance du secteur bancaire.

« Les résultats de Westpac ont été meilleurs que prévu, notamment parce que l’entreprise a été un peu sous-performante au cours des dernières années », a-t-il déclaré, ajoutant que cela donnait le ton aux résultats du NAB et de l’ANZ, qui devraient être publiés la semaine prochaine. .

Clark a également déclaré qu’un renversement de la tendance des taux d’intérêt avait été observé ces dernières semaines. « Les rendements obligataires à long terme ont chuté de manière assez significative ces derniers jours à la suite de données sur l’emploi plus faibles que prévu vendredi, qui ont poussé certains investisseurs à se tourner vers les actions de croissance », a-t-il déclaré.

Le marché est désormais passé d’une probabilité de 80 pour cent de hausse des taux mardi à 50-50, a déclaré Clark.

A Wall Street, l’indice S&P 500 a grimpé vendredi de 40,56 points, soit 0,9%, à 4.358,3. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 222,24, ou 0,7 pour cent, à 34 061,32, et le Nasdaq composite a bondi de 184,09, ou 1,4 pour cent, à 13 478,28.

Les actions ont bondi tout au long de la semaine, portées par l’espoir grandissant que la Réserve fédérale en ait enfin fini avec ses hausses de taux d’intérêt drastiques sur le marché, afin de maîtriser l’inflation. Un rapport publié vendredi a souligné que la pression sur l’inflation s’atténuait après avoir montré que les employeurs avaient embauché moins de travailleurs le mois dernier que ce que prévoyaient les économistes.

Il s’agit d’un revirement étonnant par rapport à il y a à peine une semaine, lorsque Wall Street était sous le choc après que le S&P 500 soit tombé de 10 pour cent en dessous de son point haut de l’année. Cela a envoyé l’indice principal de Wall Street dans ce que les investisseurs appellent une « correction ».

Depuis lors, de solides rapports sur les bénéfices ont contribué à propulser certaines actions vers des gains considérables. Generac, un fabricant de générateurs de secours, a grimpé de près de 28 pour cent pour sa meilleure semaine depuis que ses actions ont commencé à être négociées en 2010. Chez Expedia Group, un autre rapport plus fort que prévu a fait grimper son action de près de 22 pour cent pour sa meilleure semaine. depuis que le marché est sorti du krach du coronavirus début 2020.

Mais ce sont les taux d’intérêt, les rendements et l’inflation qui ont été au centre de tous les mouvements sauvages des marchés financiers du monde entier.

Avant la semaine dernière, les actions luttaient sous le poids de la hausse rapide des rendements du Trésor. Ces rendements rattrapaient à leur tour le taux d’intérêt principal de la Fed, qui est supérieur à 5,25 pour cent et à son plus haut niveau depuis 2001.

Des taux et des rendements plus élevés ralentissent l’économie, nuisent aux prix des investissements et augmentent le risque de rupture du système financier, comme les trois faillites bancaires américaines très médiatisées qui ont ébranlé les marchés financiers au printemps.

« On craignait vraiment que la Fed aille trop loin », a déclaré Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management.

La Fed a délibérément exercé une telle pression sur l’économie, dans l’espoir de priver l’inflation de son carburant. Il souhaite un refroidissement du marché du travail, en particulier une augmentation des salaires des travailleurs. La Fed craint que des augmentations salariales trop importantes ne créent un cercle vicieux qui maintienne l’inflation à un niveau élevé.

Les analystes ont déclaré que le rapport sur l’emploi publié vendredi offrait des signaux encourageants pour la Fed, avec un salaire horaire moyen en hausse moins élevé que prévu en octobre par rapport à septembre, même si cela ne signifie pas que le travail est terminé.

Les rendements des bons du Trésor sur le marché obligataire ont chuté immédiatement après la publication du rapport sur l’emploi, relâchant davantage la pression qui s’était accumulée sur Wall Street. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,52 pour cent, contre 4,67 pour cent jeudi soir et plus de 5 pour cent la semaine dernière, lorsqu’il a atteint son plus haut niveau depuis 2007.

Aux États-Unis, les traders augmentent leurs attentes quant à la date à laquelle la première baisse des taux d’intérêt de la Fed pourrait avoir lieu, potentiellement d’ici l’été, selon les données du groupe CME. De telles réductions peuvent agir comme des stéroïdes pour les marchés financiers.

Pour les investisseurs du monde entier, « la Fed compte plus que les autres banques centrales » et la faiblesse des données américaines est « le seul facteur qui change la donne pour les marchés », ont écrit les stratèges des changes de Bank of America dans un rapport de BofA Global Research.

Un autre rapport publié vendredi indique que la croissance dans les secteurs de services américains, tels que la finance et la construction, a été plus faible le mois dernier que ce que prévoyaient les économistes. Le rapport de l’Institute for Supply Management suggère également une légère détente des prix.

L’enthousiasme suscité par une Fed potentiellement plus souple a été plus que suffisant pour compenser la chute d’Apple, qui est la valeur la plus influente de Wall Street.

L’action américaine la plus précieuse a chuté de 0,5 pour cent malgré un bénéfice pour le dernier trimestre plus élevé que prévu par les analystes. Les analystes ont déclaré que les investisseurs étaient probablement déçus par les prévisions de revenus d’Apple pour les trois derniers mois de 2023.

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« Notre point de vue est qu’il est fort probable qu’il y ait une nouvelle hausse des taux d’intérêt mardi, ce qui mettrait un coup de clou dans le cercueil de la confiance des consommateurs », a déclaré Anneke Thompson, économiste en chef de CreditorWatch, au milieu des avertissements de certains économistes selon lesquels une nouvelle hausse des taux serait prévue. comme le prévoient certains observateurs du marché, cela freinera les intentions de dépenses juste à temps pour Noël.

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