Xi a fixé des objectifs agressifs et explicites pour la domination des technologies de nouvelle génération comme les véhicules électriques, les énergies renouvelables, les semi-conducteurs, l’intelligence artificielle, les biotechnologies, l’aviation et le transport maritime, en utilisant des subventions, des politiques d’approvisionnement, des acquisitions étrangères, des transferts forcés de propriété intellectuelle et des directives centrales aux entreprises publiques pour tenter de les atteindre.
Dans certains secteurs, comme les véhicules électriques, les batteries, les énergies renouvelables et le transport maritime, la Chine a clairement réalisé plus que quiconque en dehors de Pékin n’aurait pu l’imaginer. D’autres, comme l’IA, les semi-conducteurs et l’aviation, restent en chantier.
La poursuite de ce plan à long terme a suscité des réactions négatives de la part des partenaires commerciaux et des concurrents étrangers de la Chine, notamment – mais pas exclusivement – sous la forme des tarifs douaniers imposés par Donald Trump. Cela a également entraîné une surcapacité importante, une concurrence féroce qui a entraîné des pertes d'entreprises à grande échelle, une déflation et un déploiement faussé et improductif du capital chinois.
Le président américain Donald Trump et Xi devraient se rencontrer lors du forum de coopération économique Asie-Pacifique plus tard ce mois-ci.Crédit: PA
Il y aura beaucoup d'intérêt en dehors de la Chine pour savoir si le plan qui émergera du plénum de la semaine prochaine est teinté dans une certaine mesure par les frictions commerciales apparues depuis l'élaboration de son prédécesseur.
Les restrictions renforcées de la semaine dernière sur les terres rares, leur technologie de raffinage et potentiellement leur utilisation finale ; le fait que le monde non américain soit touché par ces restrictions et la menace américaine de droits de douane de 100 % sur toutes les exportations chinoises vers les États-Unis si ces restrictions restent en vigueur ont fait monter les enjeux lors de la réunion prévue entre Trump et Xi au forum de coopération économique Asie-Pacifique plus tard ce mois-ci.
Il est peu probable, voire improbable, que le quatrième plénum marque un changement significatif par rapport aux stratégies à long terme de Xi, mais Pékin doit clairement intensifier ses efforts pour éliminer « l’involution », ou la surcapacité et la concurrence destructrice qui ravagent l’économie, alimentant la déflation et provoquant un flot d’exportations de moins en moins chères qui exacerbe les tensions commerciales mondiales.
Elle doit également faire davantage pour stimuler la confiance des consommateurs et la consommation des ménages, qui, à environ 40 pour cent du PIB, est inférieure d’environ 20 points de pourcentage à celle des économies développées. Les cinq années de profonde récession sur les marchés immobiliers chinois ont été un facteur majeur de la faiblesse de la demande intérieure et restent essentielles pour la redresser.
Il faudra probablement aussi continuer à remédier au déséquilibre important entre le lieu où les recettes publiques sont accumulées – Pékin – et les zones de gouvernement local où elles sont dépensées. Pékin tente de remédier à ces déséquilibres structurels, mais les finances des collectivités locales restent tendues.
Le plénum produira probablement un aperçu général (les détails ne seront précisés qu’à une réunion en mars), en mettant l’accent sur les « nouvelles forces productives » de Xi qui se concentrent sur l’innovation scientifique et technologique et l’autosuffisance à travers l’ensemble des chaînes de valeur des industries manufacturières avancées et de haute technologie les plus stratégiques que la Chine a désignées pour dominer.
Alors que Pékin a renoncé aux mesures de répression contre le secteur privé chinois qui ont freiné l'activité entrepreneuriale au cours des premières années du dernier plan quinquennal, et a promis de traiter les entreprises privées de la même manière que ses entreprises publiques, les entrepreneurs chinois semblent désormais avoir plus de liberté pour investir et réaliser des bénéfices – à condition que leur activité corresponde aux objectifs économiques et sociaux de Pékin.
Les stratégies du nouveau plan resteront presque certainement dirigées par les États et la balance restera fortement orientée vers une croissance tirée par les exportations, malgré une réticence croissante du reste du monde qui ne fera que s'accentuer si la guerre commerciale de Trump voit encore plus d'exportations vers les États-Unis qui sont détournées par les droits de douane affluer vers d'autres marchés.
Elle pourrait vouloir rendre son secteur manufacturier plus efficace et plus productif et le faire progresser dans la chaîne de valeur en intégrant plus profondément l’IA et la robotique dans sa base industrielle. Cependant, la Chine ne renoncera pas soudainement à une stratégie macroéconomique que Xi défend depuis plus d’une décennie.
Le quatrième plénum constitue une étape importante dans la vision de Xi d'investir massivement dans la recherche et le développement pour dominer les technologies clés du 21e siècle et doubler l'économie chinoise, par rapport à 2020, d'ici 2035.
Cela n’arrivera probablement pas car les défis économiques internes de la Chine et les conflits commerciaux extérieurs pesaient déjà sur son taux de croissance. Il semble inévitable que cette situation ne puisse que s’intensifier à court terme, à moins que Xi ne parvienne à convaincre Trump, ou à le contraindre, de faire marche arrière sur sa politique commerciale.
L'économie chinoise s'est toutefois montrée plus résiliente au cours des cinq dernières années qu'on aurait pu l'espérer. Les résultats du plénum fourniront un aperçu de la manière dont Xi envisage de maintenir cette résilience dans ce qui pourrait être un environnement encore plus menaçant au cours des cinq prochaines années.