La fermeture du gouvernement américain s'ajoute aux préoccupations concernant le dysfonctionnement politique, ainsi que les craintes qu'aucun des principaux partis ne semble préoccupé par l'éfréation des déficits et de la dette américaines cette année, grâce à un grand projet de loi de Trump et à ses réductions d'impôt pour les entreprises et les riches.
La dette du gouvernement américain était de 35,5 billions de dollars américains au 30 septembre de l'année dernière. Il est maintenant environ 38 billions de dollars et augmente tous les jours. Le ratio de la dette / PIB des États-Unis est d'environ 125% et de hausse. Les revenus très vantés de Trump à partir de tarifs (effectivement une taxe sur les entreprises et les consommateurs américains) ne feront que faire une brèche dans le coût d'intérêt de 1 million de dollars et plus sur sa dette.
Avec Trump à la Maison Blanche et aux États-Unis et dans d'autres grandes économies qui ont du mal à répondre aux niveaux de dette déstabilisants, il y a beaucoup de risques à couvrir.
Et les États-Unis ne sont pas seuls à ressentir un stress financier et politique.
Les niveaux de dette du secteur public dans la plupart des économies avancées ont augmenté depuis la pandémie et, selon le Fonds monétaire international, devraient dépasser 110% de leur PIB d'ici la fin de cette année. Au premier semestre de cette année, l'Institut des finances internationales affirme que la dette mondiale a augmenté de plus de 21 billions de dollars à 338 billions de dollars.
Les gouvernements ont du mal à maîtriser leurs bilans, ce qui provoque des troubles politiques.
Ces derniers jours, la France a perdu son cinquième Premier ministre en trois ans au milieu d'un autre effort futile pour freiner les déficits et la dette de la France, tandis que les marchés financiers du Japon ont été tournés par l'élection d'un chef des démocrates libéraux conservateurs, mais fiscalement. Le ratio de la dette au PIB du Japon est d'environ 260%.
Il est préoccupant de faire face aux niveaux de dette non durables et à une faible croissance avec laquelle les États-Unis et d'autres économies importantes sont aux prises avec, ils – comme le fait Trump aux États-Unis – à faire tout ce qu'ils peuvent pour turbier les taux de croissance via une stimulation budgétaire, des politiques monétaires lâches, des coûts d'impression monétaire et des taux d'intérêt qui augmentent l'inflation et les coûts de la dette et de ses taux d'intérêt.
Dans des circonstances aussi volatiles et changeantes, il n'est pas surprenant que les banques centrales et les investisseurs stockent de l'or – d'autant plus que, car il est au prix des dollars américains et que le dollar américain s'est considérablement affaibli cette année (il est en baisse de plus de 10% par rapport aux principaux devises des partenaires américains).
La faiblesse du dollar américain, la baisse des taux de la Fed, la détérioration des finances publiques de l'Amérique et la perte de confiance en Amérique en tant qu'allié et un acteur dominant mais prévisible et pro-globalisation dans la finance mondiale, le commerce et la géopolitique permettent aux investisseurs de se déshabiller et de diversifier leurs avoirs des actifs américains.
Les taux d'intérêt américains inférieurs signifient également des coûts de détention et d'opportunité inférieurs à l'or, ce qui ne génère aucun revenu.
La dernière fois que l'or s'est déroulé comme celui-ci, c'était en 1979, lorsque une inflation élevée et une faible croissance mondiale – la stagflation – et des préoccupations concernant la stabilité des monnaies fiduciaires ont dépassé le prix.
La révolution iranienne, qui a perturbé l'offre mondiale du pétrole, et l'invasion soviétique de l'Afghanistan ont ajouté au sens de l'instabilité et de la menace, tout comme la guerre en Ukraine et le conflit au Moyen-Orient au Moyen-Orient au cours des trois dernières années.
L'armement de la domination américaine de la finance mondiale par les économies du G7 pour saisir les réserves de change de la Russie et imposer des sanctions à la Russie après son invasion de l'Ukraine est un élément d'une accumulation à plus long terme des avoirs de la banque centrale d'or, en particulier par les pays, alors que les pays tentent de réduire leur exposition aux actifs dominants américains aux États-Unis vivant aux actions similaires.
Il n'est pas surprenant que la forte augmentation du prix ait coïncidé avec un raccordé Sharemarket et une augmentation de 30% de la valeur du bitcoin.
L'or a une corrélation raisonnablement élevée avec les deux. L'or et le bitcoin sont considérés comme des garanties contre l'inflation, bien que le rôle de Bitcoin en tant qu'actif de risque peut également signifier que, à mesure que l'appétit des investisseurs augmente, il en va de même pour la nécessité de retirer une forme de couverture contre elle.
Pendant des siècles, l'or est la couverture ultime contre le risque. Et avec Trump à la Maison Blanche et aux États-Unis et dans d'autres grandes économies qui ont du mal à répondre aux niveaux de dette déstabilisants, il y a beaucoup de risques à couvrir.