Chez Louis Vuitton, la tâche la plus urgente est désormais de nommer un nouveau directeur créatif pour la mode masculine pour succéder à feu Virgil Abloh. L’hôtellerie est une autre opportunité, suite à l’acquisition de Belmond pour 2,6 milliards de dollars (3,7 milliards de dollars) il y a quatre ans. L’entreprise envisage d’ouvrir le premier hôtel Louis Vuitton à Paris.
Alexandre Arnault occupe un poste de direction chez Tiffany.Crédit:Images CG
Le maintien d’une cotation apporte de la discipline et un accès aux marchés des capitaux. LVMH devrait disposer de liquidités nettes l’année prochaine, selon le consensus Bloomberg des estimations des analystes. Mais pouvoir exploiter les actionnaires serait utile si une grosse acquisition comme Chanel, qui pourrait valoir environ 150 milliards d’euros, devenait disponible.
Mais il y a des risques à venir pour LVMH.
Le premier est la relève. C’est un peu loin pour l’instant, puisque LVMH a levé la limite d’âge de son PDG l’an dernier, permettant à Arnault, qui a 73 ans, de rester à la barre jusqu’à 80 ans. Mais à terme, il devra choisir de nommer l’un de ses enfants au premier rôle ou répartir les responsabilités entre les cinq enfants.
Si Arnault devait choisir l’un des fils cadets, Alexandre, 30 ans, qui occupe un poste de direction chez Tiffany, ou Frédéric, 28 ans, qui dirige l’horloger suisse Tag Heuer, il pourrait imiter Prada et nommer un membre non familial comme PDG par intérim jusqu’à ce que ils sont prêts à prendre le relais. LVMH a également un cadre de cadres supérieurs, tels que Burke, Beccari (s’il réussit bien chez Louis Vuitton) et le directeur général du groupe Antonio Belloni, qui seraient des mains sûres.
Quelle que soit la structure choisie, le processus doit être mené avec précaution : le partage des responsabilités du PDG ouvre la possibilité d’un conflit entre les frères et sœurs.
Étant donné que LVMH est de plus en plus dans une catégorie à part, un autre danger est la complaisance. La toile de fond semble également plus difficile. Les investisseurs parient sur un retour des dépenses de vengeance des consommateurs chinois maintenant qu’ils peuvent voyager, mais les prochains mois seront volatils. Pendant ce temps, le marché américain du luxe ralentit.
Et LVMH est dans le secteur de la mode après tout. Non seulement c’est une industrie notoirement instable, mais le désir d’être toujours à la pointe peut générer des faux pas qui aliènent les acheteurs.
De tels risques semblent lointains, mais le conseil d’administration, qui comprend certains poids lourds des entreprises françaises, doit être vigilant pour repérer les problèmes et les aborder avec la famille. Renforcer la gouvernance d’entreprise avec plus de membres ne faisant pas partie de la famille ne ferait pas de mal non plus. Il y a trois ans, Kering SA a nommé l’ancien PDG du Credit Suisse Group Tidjane Thiam et l’actrice Emma Watson à son conseil d’administration, bien qu’il y ait un point d’interrogation sur les avantages que cela a apportés car le propriétaire de Gucci et Balenciaga a traversé une période difficile.
Les actionnaires de LVMH ont jusqu’à présent bénéficié d’un parcours remarquable. Mais à mesure que le paysage du luxe s’assombrit, ils devraient être plus que des voyageurs passifs – et mettre leurs bagages monogrammés Louis Vuitton au travail.
Bloomberg