« Notre conseil d’administration a le devoir constant d’agir dans le meilleur intérêt des actionnaires, et au fur et à mesure que nous traversons cette période dynamique – l’évolution du marché, de nombreux éléments en mouvement – ils vont continuer à faire référence à cette disposition et continuer à demander nous-mêmes, agissons-nous dans le meilleur intérêt de nos actionnaires ? »
Pendal, en revanche, estime que le plan d’arrangement de Perpetual pour acheter la société devrait être honoré.
Les deux parties se sont affrontées lors d’une audience devant le tribunal vendredi, dans ce qui serait normalement une question de procédure.
Le cours de l’action de Perpetual est en chute libre depuis l’apparition de l’offre de Regal, bondissant de près de 20% depuis l’apparition de la deuxième offre édulcorée jeudi. Pendant ce temps, le cours de l’action Pendal a chuté de près de 10% en raison de l’intérêt dans Perpetual.
Les actions perpétuelles ont encore grimpé de 4,2% à 34,80 $ vendredi, ce qui implique que certains commerçants parient que Regal augmentera à nouveau son offre. Les actions de Pendal ont également augmenté de 7,4 % à 4,20 $.
Les analystes d’UBS ont déclaré vendredi que les prix du marché n’impliquaient que 20% de chances de fusion entre Pendal et Perpetual.
Cependant, Adams a déclaré que certains mouvements du cours des actions depuis l’annonce de l’accord Pendal-Perpetual étaient le résultat d’un « arbitrage de fusion ». « Il y a beaucoup de bruit dans le stock, dans les deux stocks, en ce moment », a-t-il déclaré.
Les analystes d’UBS ont ajouté que les commentaires de Perpetual cette semaine indiquaient que son conseil d’administration n’était pas enfermé dans l’accord Pendal, si une offre plus élevée émergeait pour Perpetual.
« Malgré le manque de soutien du conseil d’administration pour l’offre du consortium, PPT a mis en évidence sa voie de sortie de la fusion Pendal qui serait fondée sur des motifs fiduciaires, que nous interprétons comme conditionnel à une offre sensiblement plus élevée pour une transaction de contrôle perpétuel émergente », ont-ils déclaré.
L’analyste de CLSA, Ed Henning, a déclaré que la dernière offre du consortium Regal était « opportuniste » et que pour que Perpetual renonce à la fusion Pendal, l’offre devrait être « extrêmement attrayante » et proche de 40 dollars.
« Nous reconnaissons qu’il semble y avoir un élan pour les acquéreurs de PPT, bien que l’offre actuelle soit loin de là où nous pensons qu’un accord pourrait être conclu », a écrit Henning.
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