Le plafond est conçu pour plafonner le prix du pétrole russe au-dessus du coût de production de la Russie afin d’inciter la Russie à maintenir sa production, mais avec une réduction importante par rapport aux prix internationaux afin de réduire ses revenus pétroliers et sa capacité à financer la guerre contre Ukraine.
Ce prix, probablement fixé entre 40 et 60 dollars le baril, devrait être annoncé cette semaine, peut-être dès mercredi.
L’Europe est fortement dépendante de la Russie pour son pétrole et son gaz.Le crédit:Bloomberg
Le plafond sera soutenu par une interdiction d’expédition, de financement et d’assurance pour toute vente de pétrole russe à des prix supérieurs au plafond, avec la domination britannique du marché de l’assurance pour l’expédition – environ 90 % des assureurs sont au Royaume-Uni ou en Europe. – la clé pour faire respecter le plafond.
La question de savoir si le plafond et la menace des sanctions qui l’accompagnent sur les expéditions dont le prix est supérieur au plafond sera efficace fait l’objet d’un débat, d’autant plus que les principaux acheteurs de pétrole russe depuis l’invasion – la Chine et l’Inde – ne sont pas parties à l’accord du G7. .
Avec des taux d’intérêt dans les principales économies qui ont augmenté cette année à des niveaux jamais vus depuis des décennies, il y a déjà la perspective d’une récession mondiale. Une flambée des prix du pétrole en garantirait probablement une et exacerberait ses effets.
Le plafond offre à la Chine, à l’Inde et à d’autres qui achètent du pétrole russe depuis l’invasion à la fois une carotte et un bâton.
La Russie a déjà réduit son pétrole de manière assez significative pour attirer les acheteurs – la Chine et l’Inde ont obtenu des remises de 25 à 30 dollars le baril par rapport aux prix internationaux – et les États-Unis espèrent que les acheteurs seront motivés par leur propre intérêt et utiliseront le plafond comme levier pour obtenir un approvisionnement encore moins cher.
La Russie a deux grandes réponses qu’elle peut apporter aux actions du G7. Il peut essayer de les contourner en assurant et en finançant lui-même ses expéditions ou en utilisant certaines des techniques de contournement des sanctions que son nouvel allié l’Iran a perfectionnées ou il pourrait, comme il l’a menacé, refuser tout simplement de fournir à quiconque accepte de mettre en œuvre les plafonnement des prix.
Il pourrait même simplement arrêter la production dans l’espoir que la flambée des prix qui en résulterait nuirait plus à l’Occident qu’à la Russie et fragmenterait le soutien étonnamment cohérent que les Ukrainiens ont attiré de certaines des principales économies du monde.
Une réduction significative de la production de la Russie pourrait faire grimper les prix du pétrole de façon spectaculaire – il y a des estimations de prix de 200 $ US le baril ou plus – mais pourrait avoir un coût à long terme pour la Russie car ses puits et ses infrastructures, déjà touchés par le retrait de l’ouest l’investissement, l’expertise et la technologie, pourraient être endommagés de façon permanente par toute interruption prolongée de la production.
Cela ne découragera peut-être pas Vladimir Poutine, qui a démontré en coupant l’approvisionnement en gaz de l’Europe au début de cette année qu’il est davantage motivé par ses objectifs militaires et géopolitiques immédiats que par les préoccupations concernant l’économie de la Russie ou son avenir économique déjà en déclin.
La question de savoir si les prédictions les plus sombres de ce que la Russie pourrait faire et de l’impact que cela pourrait avoir sur l’offre et le prix du pétrole dans le monde pourraient réellement se concrétiser est incertaine et ne dépend que partiellement de l’efficacité ou non du plafonnement des prix et du mécanisme pour le contrôler. être.
La question de savoir si les prédictions les plus sombres de ce que la Russie pourrait faire et de l’impact que cela pourrait avoir sur l’offre et le prix du pétrole dans le monde pourraient réellement se concrétiser est incertaine et ne dépend que partiellement de l’efficacité ou non du plafonnement des prix et du mécanisme pour le contrôler. être.
Malgré les réductions de production de l’OPEP+, le prix du pétrole est aujourd’hui, juste en dessous de 88 dollars le baril, plus de 10 % inférieur à celui au moment où ces réductions ont été annoncées et plus de 30 % inférieur à son pic d’environ 128 dollars le baril début mars. au lendemain de l’invasion.
Avec les États-Unis (peut-être) et l’Europe (probablement) apparemment dirigés vers des récessions, ou du moins quelque chose qui ressemble à une récession, et la croissance déjà anémique de la Chine menacée par une autre épidémie de COVID qui rendra difficile pour Pékin de s’éloigner de la » politiques « zéro COVID » qui ont été un facteur majeur dans cette croissance affaiblie, la demande de pétrole est elle-même susceptible de s’affaiblir.
Même sans le plafonnement des prix et les embargos, cela atténuerait, au moins dans une certaine mesure, l’impact de la réduction de l’offre russe à court terme.
À plus long terme, le statut de paria de la Russie dans une grande partie du monde et/ou toute nouvelle flambée des prix du pétrole et du gaz inciteront à augmenter la production de pétrole et de gaz ou à développer plus rapidement des sources d’énergie alternatives ailleurs.