Stan Choé
Mis à jour ,publié pour la première fois
Les actions américaines ont réduit une grande partie de leurs pertes initiales sur fond d’inquiétudes croissantes quant à la capacité de l’économie mondiale à résister à la flambée des prix du pétrole, qui ont brièvement atteint près de 120 dollars le baril.
Wall Street avait initialement suivi les marchés mondiaux dans une forte baisse plus tôt dans les échanges et reste nerveuse et prompte à s’inverser au milieu de toute l’incertitude provoquée par la guerre avec l’Iran.
Le S&P 500 a chuté de 1,5 pour cent, mais est en hausse de 0,6 pour cent dans les dernières minutes de la séance. L’indice Dow Jones Industrial Average a réduit sa chute initiale de près de 900 points pour s’établir à 231 points, soit 0,5 pour cent, de plus en fin de séance. L’indice composite du Nasdaq a bondi de 1,1 pour cent, les gains de certaines actions influentes des grandes sociétés technologiques compensant les pertes de la majorité de Wall Street. Le marché boursier australien devrait récupérer la plupart des lourdes pertes de la séance précédente, les contrats à terme à 6h32 AEDT indiquant une hausse de 197 points, soit 2,3 pour cent à l’ouverture. L’ASX a perdu 2,9 pour cent lundi alors que la panique se propageait sur les marchés mondiaux.
Depuis que la guerre avec l’Iran a commencé avec les attaques des États-Unis et d’Israël, la principale préoccupation des marchés financiers a été de savoir quelle hausse des prix du pétrole en résulterait et combien de temps ils y resteront. Lundi, le prix du baril de brut Brent, la norme internationale, a brièvement touché 119,50 dollars. Cela n’a pas coûté si cher depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, un autre conflit militaire qui a également accru le risque de blocage du flux mondial de pétrole.
Si les prix du pétrole restent très élevés pendant très longtemps, les budgets des ménages, déjà mis à rude épreuve par une inflation élevée, pourraient céder sous la pression. Les entreprises, quant à elles, verraient leurs propres factures augmenter pour le carburant et pour stocker des articles dans les rayons de leurs magasins ou dans leurs entrepôts de données. Tout cela soulève la possibilité d’un pire scénario pour l’économie mondiale, une « stagflation », où la croissance stagne et l’inflation reste élevée.
Certes, les prix du pétrole ont rapidement réduit leurs énormes gains. Le baril de brut Brent est revenu à 98,75 dollars, bien que cela représente toujours une hausse de 6,5 pour cent par rapport à vendredi. Le baril de brut américain de référence, quant à lui, a augmenté de 4 pour cent à 94,55 dollars après avoir brièvement atteint 119,48 dollars.
Le marché boursier américain a l’habitude de rebondir relativement rapidement après les conflits militaires passés, comme l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, à condition que les prix du pétrole ne restent pas trop élevés pendant trop longtemps. Et malgré toutes les récentes fluctuations du marché, l’indice S&P 500, qui est au cœur de nombreux comptes de retraite, se situe toujours à moins de 4 % de son record établi en janvier.
Certains investisseurs professionnels continuent de suggérer que la baisse des prix des actions pourrait à terme offrir des opportunités de les acheter à des niveaux moins élevés avant qu’ils ne remontent. La réduction rapide des pertes pour les actions américaines de lundi était similaire aux énormes fluctuations qui ont secoué Wall Street la semaine dernière, tout ce qui a influencé les variations des prix du pétrole.
« Nous continuons de croire que la grave pénurie actuelle de pétrole sera inversée dans les mois à venir à mesure que de nouveaux approvisionnements seront mis en ligne et que le pétrole devrait chuter de manière significative », selon Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels au Wells Fargo Investment Institute.
Tout cela dépend cependant du retour à la normale du flux de pétrole. Pour le moment, c’est loin d’être le cas.
Prenons l’exemple du détroit d’Ormuz, une voie navigable étroite au large des côtes iraniennes par laquelle transite quotidiennement un cinquième du pétrole mondial. Aujourd’hui, le trafic des pétroliers s’est pratiquement arrêté en raison des inquiétudes concernant une éventuelle attaque de l’Iran.
Si le détroit reste fermé pendant quelques semaines seulement, le prix du pétrole pourrait atteindre 150 dollars le baril ou plus, selon les stratèges pétroliers et gaziers de Macquarie Research.
« Même si nous n’essayons pas de prédire combien de temps le transit d’Ormuz sera sensiblement ou complètement réduit, nous sommes de plus en plus convaincus que sans un accord et un arrêt rapide de toute activité cinétique, le marché du brut commencera à s’effondrer en quelques jours, et non en semaines ou mois », ont écrit les stratèges dirigés par Vikas Dwivedi dans un rapport.
Le problème le plus immédiat à Wall Street concerne les entreprises dont les factures de carburant sont déjà élevées.
Carnival a perdu 3,4 pour cent parce qu’il doit remplir d’énormes navires de croisière en carburant et United Airlines a coulé 3,2 pour cent.
Live Nation Entertainment, qui a augmenté de 4,2 pour cent, a contribué à limiter les pertes du marché boursier américain. La société derrière Ticketmaster a conclu un accord avec le ministère américain de la Justice dans une affaire alléguant un monopole illégal sur les événements en direct dans le pays.
Sur les marchés boursiers étrangers, où les économies dépendent davantage des importations de pétrole et de gaz naturel, les actions ont chuté encore plus. Le Kospi de la Corée du Sud a chuté de 6 pour cent, le Nikkei 225 du Japon a chuté de 5,2 pour cent et le CAC 40 de la France a chuté de 1 pour cent.
L’envoyé spécial chinois au Moyen-Orient, Zhai Jun, a appelé à la fin des attaques et a déclaré que les frappes contre des cibles non militaires et des civils devraient être condamnées. Parallèlement, le président sud-coréen Lee Jae Myung a mis en garde contre la thésaurisation, les achats de panique et la collusion entre les raffineurs et les stations-service.
Les deux camps ont frappé de nouvelles cibles au cours du week-end, notamment des cibles civiles. Bahreïn a accusé l’Iran d’avoir frappé l’une des usines de dessalement cruciales pour l’eau potable dans les pays du Golfe. Sa compagnie pétrolière nationale a déclaré la force majeure après l’attaque de l’unique raffinerie de pétrole du pays. Israël a frappé des dépôts pétroliers à Téhéran, dégageant une épaisse fumée et déclenchant des alertes environnementales.
Le président Donald Trump a déclaré dimanche soir que les prix élevés du pétrole en valaient la peine.
« Les prix du pétrole à court terme, qui chuteront rapidement une fois la destruction de la menace nucléaire iranienne terminée, sont un très petit prix à payer pour les États-Unis et le monde, la sécurité et la paix », a-t-il déclaré dans un message publié sur son réseau social.
Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,13 pour cent contre 4,15 pour cent vendredi soir.
Les inquiétudes concernant une inflation élevée et les prix du pétrole poussent les rendements du Trésor à la hausse, et le rendement à 10 ans était supérieur à 4,20 pour cent lundi matin. Mais les inquiétudes concernant un éventuel ralentissement de l’économie s’accentuent en même temps. Vendredi, un rapport d’une faiblesse décourageante sur le marché du travail américain a montré que les employeurs ont supprimé plus d’emplois le mois dernier qu’ils n’en ont créé.
PA