Les attentes sont relativement faibles concernant les bénéfices des entreprises à la fin de 2023. Les analystes prévoient que les sociétés du S&P 500 généreront un bénéfice global par action plus faible qu’un an plus tôt, ce qui constituerait la quatrième baisse de ce type au cours des cinq derniers trimestres, selon FactSet. .
Les actions ont néanmoins atteint des records, principalement en raison des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale devrait réduire ses taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année, après les avoir considérablement augmentés au cours des deux dernières années.
De telles réductions peuvent faire grimper les prix des investissements tout en relâchant la pression sur l’économie et le système financier. La Réserve fédérale elle-même a déclaré qu’elle pourrait réduire ses taux à trois reprises cette année à mesure que l’inflation se calmerait, ce qui lui permettrait de desserrer son contrôle sur l’économie.
Les rendements des bons du Trésor ont déjà considérablement baissé depuis l’automne en raison des attentes de baisses de taux à venir, même si les critiques préviennent que les traders ont peut-être encore exagéré en prévoyant le nombre de réductions à venir et la date à laquelle la Fed entrera en action.
Les rendements ont été mitigés sur le marché obligataire. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,14 pour cent contre 4,11 pour cent lundi soir, bien qu’il reste bien en dessous de son niveau de 5 pour cent en octobre.
Le « rallye de tout » qui a commencé à la fin de l’année dernière dans l’espoir d’un changement de cap de la Fed a probablement poussé les gestionnaires de fonds communs de placement à se démener pour accroître leur détention d’actions afin de suivre le rythme. Même lorsque les actions ont fait une petite pause début 2024, les investisseurs semblaient « rester peu préoccupés par le risque de baisse », selon les stratèges de Barclays dirigés par Venu Krishna. Cela pourrait laisser « moins de place à une hausse fondamentale à partir d’ici ».
Sur les marchés boursiers étrangers, le Hang Seng de Hong Kong a bondi de 2,6 pour cent pour récupérer une partie de sa forte perte de l’année jusqu’à présent, dans l’espoir que les autorités chinoises prennent des mesures pour consolider les marchés. Le Hang Seng est toujours en baisse de près de 10 pour cent depuis le début de la nouvelle année en raison des inquiétudes concernant une faible reprise de la deuxième économie mondiale.
Au Japon, l’un des pays les plus performants au monde pour l’année a reculé même si la Banque du Japon a maintenu sa politique de taux d’intérêt à des niveaux ultra-souples. L’indice Nikkei 225 a plongé de 0,1 pour cent après que les analystes ont interprété les commentaires d’un responsable de la banque comme des allusions à une éventuelle hausse des taux cette année.
PA