First Republic, qui est basée à San Francisco et possède la plupart de ses succursales sur les côtes où elle sert des clients aisés qui travaillent dans des secteurs tels que la technologie et la finance, est considérée comme la banque régionale la plus vulnérable depuis le début de la crise bancaire en mars avec l’effondrement soudain de Silicon Valley Bank.
La Première République a de nouveau effrayé les investisseurs et les clients en révélant lundi qu’elle avait perdu 102 milliards de dollars (154 milliards de dollars) en dépôts de clients, dont une grande partie en seulement trois semaines en mars, sans compter les 30 milliards de dollars de dépôts qu’elle a reçus des 11 grandes banques. . Les sorties représentaient bien plus de la moitié des 176 milliards de dollars américains (266 milliards de dollars) qu’elle détenait à la fin de l’année dernière.
À l’instar de la Silicon Valley Bank, First Republic a également subi des pertes sur ses prêts et ses investissements, la Réserve fédérale ayant rapidement relevé les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
First Republic espérait conclure un accord avant d’être mis sous séquestre par la FDIC, car une saisie gouvernementale signifierait que les actionnaires de la société et certains de ses détenteurs d’obligations perdraient probablement la totalité ou la majeure partie de leur investissement. Jusqu’à jeudi soir, la banque et ses conseillers sont restés en conversation avec le gouvernement, certaines banques et sociétés de capital-investissement au sujet d’un accord potentiel. Mais ni le gouvernement ni les banques n’étaient finalement intéressés par un tel arrangement, a déclaré l’une des personnes.
Vendredi matin, il était clair pour toutes les personnes impliquées que la Première République n’avait pas d’autre choix qu’une prise de contrôle par le gouvernement, ont déclaré les gens. Les actions de First Republic ont clôturé vendredi en baisse de 43% supplémentaires et ont continué de chuter dans les échanges prolongés.
La Première République ne valait que 650 millions de dollars (983 millions de dollars) vendredi après-midi, contre plus de 20 milliards de dollars (30 milliards de dollars) avant la crise de mars, ce qui reflète la prise de conscience des investisseurs que les actionnaires pourraient être anéantis.
Une vente à une plus grande banque signifierait que tous les dépôts de la Première République sont protégés puisqu’ils deviendraient des comptes auprès de la banque acquéreuse. Cela inclut les dépôts non assurés, qui s’élevaient à 50 milliards de dollars fin mars (75 milliards de dollars) – une somme qui comprend les 30 milliards de dollars des 11 grandes banques.
En cherchant à aligner un acheteur pour First Republic avant de mettre formellement la banque sous séquestre, les régulateurs semblent espérer éviter le tumulte qui a caractérisé la chute de la Silicon Valley Bank. Il a fallu plusieurs semaines aux représentants du gouvernement pour vendre les restes de cette banque à First Citizens BancShares, dans le cadre d’un accord qui comprenait environ 72 milliards de dollars (108 milliards de dollars) de prêts à un prix fortement réduit.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a été l’un des principaux architectes du plan visant à injecter 30 milliards de dollars dans la First Republic Bank.Crédit: Marco Bello/Bloomberg
Le gouvernement préfère trouver un acheteur pour une banque en faillite le plus rapidement possible afin de minimiser les pertes pour le fonds d’assurance-dépôts du gouvernement. Plus il faut de temps pour trouver un acheteur, plus les clients et les employés sont susceptibles d’abandonner une banque en faillite, laissant derrière eux une entreprise en déclin rapide.
PNC, l’une des plus grandes banques régionales du pays basée à Pittsburgh, avait précédemment envisagé d’acheter First Republic. Mais PNC n’a pas pu faire fonctionner un accord car il devrait assumer des pertes importantes sur les prêts hypothécaires et autres prêts immobiliers à taux relativement bas de la Première République, selon l’une des personnes. Les défis liés à la comptabilisation des prêts de la Première République ont également dissuadé d’autres acheteurs potentiels.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a été l’un des principaux architectes du plan visant à injecter 30 milliards de dollars dans la First Republic Bank. Pendant la crise financière de 2008, Dimon a dirigé le sauvetage de deux banques – Bear Stearns et Washington Mutual.
Cet article est initialement paru dans Le New York Times.