« Jusqu’à preuve du contraire, la tendance au ralentissement de l’inflation à long terme est toujours en place », a-t-il déclaré. «La Fed avait déjà clairement indiqué que les baisses de taux n’auraient pas lieu aussi vite que beaucoup le souhaitaient. Aujourd’hui, c’était simplement un rappel des raisons pour lesquelles ils étaient enclins à attendre.
Pourtant, la réaction à Wall Street a été immédiate et négative.
Les rendements ont bondi sur le marché obligataire alors que les traders s’attendaient à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt élevés plus longtemps. Le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 4,18 pour cent à 4,27 pour cent mardi soir.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes de la Fed, a bondi à 4,60 pour cent contre 4,47 pour cent.
Même après le surprenant rapport sur l’inflation, le résultat le plus probable reste que l’économie réussisse un atterrissage parfait et évite une récession douloureuse en attendant que l’inflation se calme, a déclaré Alexandra Wilson-Elizondo, co-directrice des investissements de l’activité de solutions multi-actifs. dans la gestion d’actifs Goldman Sachs.
Mais elle a ajouté qu’il existe toujours un risque que les conditions basculent vers l’un des deux extrêmes suivants : soit l’économie tombe en récession sous le poids des taux d’intérêt élevés, soit l’inflation réaccélère en raison de la hausse des cours des actions et de la baisse des rendements du Trésor. sur les attentes concernant les prochaines baisses de taux.
Le recalibrage forcé par les traders en vue de baisses de taux rapproche en réalité les attentes de Wall Street de celles décrites par la Réserve fédérale. Les responsables de la Fed ont déclaré plus tôt qu’ils prévoyaient trois réductions des taux cette année, alors que l’inflation, espérons-le, se calmerait vers son objectif de 2 pour cent après son sommet au-dessus de 9 pour cent il y a deux étés.
Auparavant, les traders prévoyaient que jusqu’à six réductions arriveraient en 2024, ce qui a permis aux actions de connaître une formidable progression depuis Halloween. Le S&P 500 a grimpé au cours de 14 des 15 dernières semaines. Désormais, les traders misent largement sur trois ou quatre réductions cette année.
Les critiques ont averti que les cours des actions pourraient avoir grimpé trop loin, trop vite, compte tenu des espoirs trop optimistes de baisse des taux, ainsi que des risques de réaccélération de l’inflation et de ralentissement de l’économie. À la hausse pour les marchés récemment, la plupart des entreprises ont dépassé les prévisions de bénéfices des analystes au cours du dernier trimestre.
Arista Networks a rejoint ce défilé après avoir annoncé des bénéfices et des revenus plus élevés que prévu pour le dernier trimestre. Mais son titre a néanmoins chuté de 5,5 pour cent. Soulignant une fois de plus le pouvoir des attentes élevées, les analystes ont déclaré que son titre pourrait avoir chuté parce que les investisseurs s’attendaient à ce qu’il donne de meilleures prévisions pour les résultats à venir après que son titre ait augmenté de près de 20 pour cent pour l’année jusqu’à présent.
Moody’s a chuté de 7,9 pour cent après que la société de notation a annoncé pour le dernier trimestre un bénéfice plus faible que ce que Wall Street avait prévu.
Hasbro a chuté de 1,4 pour cent après que la société de jouets a publié des résultats pour les trois derniers mois de 2023 plus faibles que prévu par les analystes.
Du côté des gagnants de Wall Street, JetBlue Airways a grimpé de 21,6 pour cent après que l’investisseur activiste Carl Icahn a révélé qu’il avait acquis une participation dans la compagnie aérienne et a déclaré qu’il considérait le titre comme sous-évalué.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont chuté dans toute l’Europe. En Asie, les marchés ont été fermés en Chine pour vacances, mais le Nikkei 225 du Japon a bondi de 2,9 pour cent et le Kospi de la Corée du Sud a gagné 1,1 pour cent.