Interrogé sur le poste de Trump, il a déclaré que les gens pourraient être convaincus que le peuple de la Fed continuerait à garder la tête baissée, à faire leur travail et à prendre leurs décisions en fonction de ce qui se passe dans l'économie. Les déclarations faites par des élus n'influenceraient pas la Fed, a-t-il déclaré.
Leurs actions, cependant, pourraient.
Le poste de Trump était particulier. Les taux d'intérêt plus bas ne vont pas de pair avec les tarifs.
En effet, parce qu'ils augmentent les coûts pour les entreprises et les consommateurs du pays qui les impose, les tarifs sont inflationnistes et donc plus susceptibles de conduire à une augmentation des taux d'intérêt, et non une diminution.
Par exemple, les tarifs de 25% que Trump a annoncés sur les importations en aluminium et en acier entraîne déjà une augmentation des prix de ces métaux en Amérique. Les acheteurs de matières premières américains paient une prime importante sur les prix que les commerçants européens paient pour l'aluminium, l'acier et le cuivre (ce que Trump a indiqué pourrait être le prochain métal ciblé).
Les acheteurs américains se précipitent pour stocker les métaux avant que les tarifs ne prennent effet le mois prochain, la prime payée par les acheteurs américains soulignant comment les tarifs affectent les prix.
Les importations nettes offrent plus de 80% de la demande américaine d'aluminium, environ la moitié de sa demande de cuivre et environ 30% de sa consommation d'acier, de sorte que les prélèvements d'importation auront un impact significatif sur les coûts de l'industrie, les prix des utilisateurs finaux et, finalement, , inflation.
« Jusqu'à présent, ce que nous voyons est beaucoup de coûts et de chaos. »
Le PDG de Ford Jim Farley
Trump a interrompu ses tarifs proposés de 25% sur toutes les importations du Mexique et du Canada qui, si elles étaient imposées, «feraient sauter un trou dans l'industrie américaine (auto) que nous n'avons jamais vue», selon le PDG de Ford Jim Farley.
Cependant, le président américain a conservé un tarif supplémentaire de 10% (en plus des tarifs préexistants) sur toutes Imposez ces tarifs aux importations de petites parcelles en provenance de Chine actuellement exemptés de droits.
Il prévoit également des tarifs «réciproques» sur les pays qui prélèvent des tarifs sur les importations en provenance des États-Unis.
Même si Trump ne fait pas suite à sa promesse électorale de mettre un tarif de 60% sur les exportations de la Chine vers les États-Unis, les tarifs plus élevés sur les marchandises en provenance de Chine ajouteraient à eux seuls, tout comme ses tarifs menacés sur les importations d'Europe et d'ailleurs .
« Jusqu'à présent, ce que nous voyons, c'est beaucoup de coûts et de chaos », a déclaré le patron de la voiture Farley à propos de ces premières semaines de l'administration.
Ce ne sont pas seulement des tarifs. La purge de Trump des immigrants sans papiers des États-Unis et de son projet de 4,6 billions de dollars (7,4 billions de dollars) en baisses d'impôts pour les entreprises et les riches seraient également inflationnistes, réduisant le pool de travaux à faible coût et ajoutant à la capacité de dépense des ménages plus riches .
Bien qu'il n'y ait pas grand-chose que son administration puisse faire pour compenser les impacts économiques des déportations de masse, cela pourrait émousser les effets des réductions d'impôts – une extension du forfait d'impôt de Trump 2017 qui devrait expirer à la fin de cette année – via des dépenses massives coupes.
Les républicains du Congrès ont élaboré un plan pour réduire les dépenses de 4,5 billions de dollars sur une décennie, ce qui correspondrait essentiellement au coût des réductions d'impôt, mais pas l'exonération fiscale pour les conseils et autres concessions que Trump a promises dans sa campagne.
Les réductions de dépenses proposées ne sont pas très détaillées, bien que la composition des dépenses publiques américaines soit telle que les réductions de cette ampleur nécessiteraient de fortes réductions des dépenses de soins de santé et de protection sociale.
Le milliardaire droit de Trump, Elon Musk, s'est donné pour mission de réduire les dépenses du gouvernement fédéral. Crédit: AP
Le plan nécessite plus de 1,5 billion de dollars de réductions de ces programmes, qui soutiennent les ménages les plus pauvres d'Amérique, pour effectuer des réductions d'impôt pour les plus riches.
Alors que le plan républicain est de réduire 4,5 billions de dollars des dépenses, les dirigeants républicains de la Chambre veulent également augmenter le plafond de la dette américaine de 4 billions de dollars. Les États-Unis se heurtent actuellement au plafond de 36,1 billions de dollars américains, en utilisant des mesures «extraordinaires» pour maintenir le gouvernement qui y parvient. Le désir fiscal des républicains est le désir de Trump d'augmenter les dépenses de défense.
Sur la base de ce qu'ils ont présenté jusqu'à présent, il semblerait que les dirigeants républicains de la Chambre ne prévoient pas d'utiliser les réductions de dépenses pour réduire la dette et les déficits de gonflement de l'Amérique – l'augmentation du plafond de la dette qu'ils veulent suggère qu'ils s'attendent à des déficits accrus et dette – mais pour redistribuer la richesse régressive.
Le secrétaire au Trésor de Trump, Scott Bessent, a un plan économique qu'il a qualifié de «3-3-3». Il veut réduire le déficit budgétaire à 3% du PIB, générer une croissance du PIB de 3% et soulever la production de pétrole et de gaz de 3%.
Le déficit budgétaire de l'exercice financier était de 1,9 billion de dollars, soit 6,4% du PIB, et les données publiées cette semaine montrent que pendant les quatre premiers mois de cet exercice, il est de 25% plus élevé que l'année dernière, avec un déficit Sur 840 milliards de dollars américains jusqu'à présent et les intérêts coûtent sur la dette du gouvernement qui, s'ils étaient annualisés, représenteraient à eux seuls près de 1,2 billion de dollars de dépenses publiques.
Si la Fed maintient les taux américains plus élevés (les rendements obligataires augmentaient en réponse aux données d'inflation) Le déficit et les objectifs de croissance de Bessent seraient encore plus difficiles tandis que les tarifs de Trump sur l'acier et l'aluminium (et peut-être le cuivre) augmenteraient les coûts de production et réduiraient les rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements des rendements et de Un nouvel investissement pour le secteur du pétrole et du gaz, ce qui rendrait cet investissement moins probable.
Trump semble croire que ses tarifs devraient entraîner une baisse de l'inflation, une baisse des taux d'intérêt et une croissance plus élevée. L'inverse est plus probable.