Bien sûr, il y a des acheteurs de maisons potentiels qui sont à l'abri du marché, mais il y a une autre cohorte qui n'est pas, et pour eux, les prix actuels sont abordables.
Il y a des propriétaires de maisons existants qui sont en mesure d'échanger et les salariés à revenu élevé qui ne sont pas contraints par des taux plus élevés.
Les gouvernements se concentrent davantage sur la construction de l'offre de logements.Crédit: Louie Douvis
Et étant donné que nous sommes au début d'un cycle de taux d'intérêt en baisse, il y a une brigade d'acheteurs potentiels pour la première fois à l'extrême FOMO (peur de manquer). Ils voient à nouveau les prix des maisons et souhaitent prendre pied sur le marché avant que cela ne se produise.
Et gardez à l'esprit que lorsque les taux tombent, les gens peuvent se permettre de payer plus.
En théorie, cette abordabilité étirée devrait être déclenchée maintenant (ou de manière réaliste, elle aurait dû frapper il y a un certain temps).
Mais nous savons que plus de 90% des emprunteurs ont choisi de conserver leurs versements hypothécaires mensuels au même niveau lorsque la dernière baisse de taux est venue, en choisissant plutôt de rembourser leurs emprunts plus rapidement. Nous savons également que les grandes banques ne sont pas témoins de taux d'hypothèques supérieures à la moyenne.
Pendant ce temps, une grande partie de la théorie de l'abordabilité est basée sur des moyennes – comme le revenu moyen par rapport aux prix moyens et la relation entre eux – mais ignorent l'obsession culturelle en Australie avec la propriété et ignore les distorsions du marché.
La principale parmi les distorsions est la politique de l'accession à la propriété, y compris celles qui permettent aux propriétaires de premières maisons les plus étirés financièrement de prendre pied sur le marché.
Nous sous-estimons la politique fiscale sur les gains en capital qui encourage la propriété et l'évolution des politiques d'immigration qui peuvent pervertir la demande.
Et nous négligeons le passage intergénérationnel de la richesse qui permet à certains acheteurs plus jeunes de compter sur leurs parents de baby-boomers pour leur fournir un dépôt à domicile.
Certains acheteurs de maisons potentiels sont à l'abri du marché, mais il y a une cohorte qui ne le est pas.Crédit: Dion Georgopoulos
Et s'il y a deux revenus dans le ménage, alors offrir le taux d'intérêt est difficile mais faisable.
Pour être juste, les gouvernements se concentrent désormais beaucoup plus d'attention sur la construction de l'offre de logements, mais c'est une réponse à long terme à un problème plus immédiat. Il ne tiendra pas compte de la situation actuelle de l'offre / de la demande dirigée par les taux d'intérêt.
Mais les économistes soulignent toujours l'abordabilité étendue et les acheteurs finissent par taper alors que les prix franchissent de nouveaux niveaux et ceux qui sont laissés sur le marché commencent à s'arrêter.
Voyons combien de temps cela prend.