L’attention portée aux conséquences de la fermeture du détroit d’Ormuz s’est surtout portée sur le prix du pétrole brut. Toutefois, les impacts les plus importants concernent les produits qui ne sont pas si bruts.
Alors que les gros chiffres indiquent que la plupart des près de 20 millions de barils par jour, soit 20 pour cent de la production mondiale, qui transitaient par le détroit ont été stoppés par la réponse de l’Iran aux attaques américano-israéliennes, ce chiffre comprend environ 3,3 millions de barils par jour de produits raffinés, soit environ 13 pour cent du marché mondial.
Les utilisateurs finaux des produits dérivés du pétrole brut ne consomment pas le brut lui-même, mais les produits issus des raffineries qui le traitent. Il s’agit notamment de l’essence et du diesel, des carburéacteurs, des matières premières pour la fabrication des plastiques, des engrais, des explosifs, des solvants et même des cosmétiques et du savon.
La propagation du conflit de l’Iran à la région environnante n’a pas seulement eu un impact sur l’approvisionnement et la production de brut. Les producteurs ayant épuisé leur capacité de stockage, ils ont déjà réduit leur production d’environ 7,3 millions de barils par jour, selon les analystes de Goldman Sachs.
Cela a également provoqué des pannes dans les raffineries du Moyen-Orient, qui ont mis hors production environ 2,2 millions de barils par jour. L’Agence internationale de l’énergie affirme que plus de 4 millions de barils de capacité de raffinage par jour sont menacés.
Cela signifie qu’il y a deux niveaux d’effets induits par la fermeture du détroit. L’un est le flux de pétrole devant être traité dans des raffineries situées en dehors de la région, l’autre est un impact direct sur la production de produits raffinés du Moyen-Orient – un centre de production mondial – lui-même.
L’impact de l’interruption de l’approvisionnement est généralement mesuré par les fluctuations des prix du pétrole, qui sont passés d’environ 70 dollars le baril (98,50 dollars) avant l’attaque contre l’Iran à environ 103 dollars le baril cette semaine.
L’impact sur les produits en aval est cependant plus marqué et a des conséquences économiques bien plus importantes.
Les prix de l’essence sont bien entendu une préoccupation majeure des consommateurs. Aux États-Unis, ils sont passés de 2,92 dollars le gallon à 3,79 dollars et, en Australie, ils ont récemment atteint une moyenne (à l’échelle nationale) d’environ 2,30 dollars le litre. Avant le conflit, ils gagnaient en moyenne un peu plus de 1,70 dollars le litre.
Le diesel, qui alimente les coûts de transport et, en fin de compte, les prix à la consommation, s’échange cette semaine au-dessus de 5 dollars le gallon aux États-Unis pour la première fois depuis le début de la guerre en Ukraine. Il coûtait 3,65 dollars le gallon avant que les Américains et les Israéliens ne commencent la guerre. En Australie, les prix du diesel sont passés d’environ 1,80 $ le litre à environ 2,60 $ le litre.
L’un des produits les moins transformés des raffineries est le fioul, utilisé comme combustible pour les navires, les centrales électriques et, dans certaines régions, pour le chauffage.
Son prix reflète généralement une légère décote par rapport aux prix du brut car sa production implique moins de transformation, mais il se négocie désormais à des primes de 40 à 60 pour cent au-dessus des prix du brut. Le coût du transport maritime de marchandises augmente considérablement.
L’importance de la réduction de l’offre de produits raffinés en provenance du Moyen-Orient et de la perturbation de l’approvisionnement en pétrole brut des raffineries situées en dehors de la zone de conflit ne se limite pas, comme nos agriculteurs et ceux qui font la queue pour acheter de l’essence et du diesel l’ont reconnu, uniquement au niveau des prix.
Cela a également un impact sur la disponibilité, qui aura une importance croissante pour les prix et les économies si le conflit se prolonge.
Les raffineries sont créées pour traiter des qualités particulières de pétrole contenant des niveaux de soufre particuliers. Le Moyen-Orient fournit environ 30 pour cent du pétrole mondial, principalement des bruts légers à moyens à haute teneur en soufre.
Déjà, les prix d’une partie de ce pétrole, en particulier en provenance de pays dont la production n’est pas affectée par la fermeture du détroit et est donc toujours disponible, ont grimpé bien au-dessus – jusqu’à 50 dollars le baril de plus – que le prix de référence du brut Brent, sous l’effet conjugué de la réduction globale de l’offre et des besoins particuliers des raffineries en pétrole présentant des caractéristiques particulières.
Une grande partie du brut exporté par les producteurs du golfe Persique – près de 13 millions de barils par jour – est acheminée vers les raffineries asiatiques (d’où provient la majeure partie de l’essence et du diesel australiens), répondant à environ la moitié de leurs besoins.
Là, il est transformé en essence, diesel, naphta, carburéacteur, fioul, lubrifiants et autres produits et sous-produits, comme le soufre et l’urée, qui sont des ingrédients clés dans les engrais, les explosifs, les solvants, les plastiques, la production de papier et les détergents. Environ les deux tiers de l’urée utilisée par l’Australie pour la production d’engrais proviennent du golfe Persique.
Les références pétrolières mondiales fournissent des baromètres des conditions du marché mais, tant que la guerre n’est pas terminée et que le brouillard de la guerre ne s’est dissipé, l’étendue et la permanence des dommages causés aux industries mondiales dépendantes du pétrole et à leurs clients ne peuvent être calculées.
La Chine a déjà commencé à limiter ses exportations d’urée pour protéger son approvisionnement intérieur. Le Japon et la Corée du Sud, qui importent chacun plus de 60 pour cent de leurs réserves de naphta, principalement du Golfe, ferment déjà des usines pétrochimiques, tandis que d’autres producteurs réduisent leur production et déclarent la force majeure en raison de leur incapacité à respecter leurs contrats avec leurs clients.
Aux États-Unis, l’administration Trump s’efforce de trouver d’autres sources d’engrais pour remplacer les produits du Moyen-Orient, et l’on craint qu’un conflit prolongé n’ait de graves conséquences sur l’approvisionnement alimentaire mondial.
Les économies asiatiques seront les plus durement touchées par la réduction de l’offre et la hausse des prix du carburant, des transports et des engrais, car 90 pour cent de leur pétrole et de leurs produits raffinés transitent par le détroit et ils disposent de peu, voire pas du tout, de ressources énergétiques propres. L’Europe, également dépendante de l’énergie importée, sera également confrontée à une augmentation significative des coûts énergétiques.
L’Afrique subsaharienne, l’Asie du Sud-Est, l’Inde, certaines économies d’Amérique latine et l’Australie seront touchées par l’offre réduite et perturbée ainsi que par la hausse des prix des engrais.
Les économies du Moyen-Orient perdent évidemment d’énormes quantités de revenus pétroliers – plus de 500 millions de dollars par jour, sinon plus – en raison de la perte de ventes et de la réduction de la production, même si elles devraient être en mesure de récupérer une grande partie de ces revenus si et quand le détroit rouvrirait.
La mesure dans laquelle les produits dérivés du pétrole sont profondément ancrés dans les économies signifie que la guerre perturbera les chaînes d’approvisionnement et les coûts mondiaux, certains effets persistant au-delà de la fin du conflit et du retour aux opérations normales dans le détroit, le cas échéant.
Les références pétrolières mondiales fournissent des baromètres des conditions du marché, mais tant que la guerre n’est pas terminée et que le brouillard de la guerre ne s’est dissipé, l’étendue et la permanence des dommages causés aux industries mondiales dépendantes du pétrole et à leurs clients ne peuvent être calculées.
Il est cependant déjà évident qu’il y aura un prix mondial à payer, et un prix substantiel, pour la décision de Donald Trump et Benjamin Netanyahu de déclencher une guerre au centre de la région la plus importante du monde pour la production de pétrole et de ses dérivés.
Stephen Bartholomeusz est l’un des journalistes économiques les plus respectés d’Australie. Il a récemment été co-fondateur et rédacteur associé du site Web Business Spectator, ainsi que rédacteur associé et chroniqueur principal à The Australian.Connectez-vous par e-mail.