Le plus grand super fonds d’Australie mise sur une récession alors qu’il entre dans le nouvel exercice avec un portefeuille positionné sur l’hypothèse que les taux d’intérêt approchent de leur sommet.
Mark Delaney, directeur des investissements d’AustralianSuper, qui a déclaré en mai qu’une récession était « très probable », est toujours d’avis qu’il y aura probablement un ralentissement économique important.
Mark Delaney, directeur des investissements d’AustralianSuper, a déclaré que les taux d’intérêt approchaient de leur sommet.Crédit: Eamon Gallagher
« Nous sommes dans une période où les taux ont eu tendance à grimper plus haut que les gens ne le pensaient et sont susceptibles de rester un peu plus élevés plus longtemps que prévu », a déclaré Delaney. « Toutes choses étant égales par ailleurs, cela aura tendance à dire que la probabilité d’un ralentissement plus important augmente. »
Mais Delaney a déclaré qu’il y avait un risque que les taux d’intérêt prennent plus de temps que prévu pour avoir un effet et que les gens pourraient avoir plus d’économies COVID que prévu.
« Le risque est que nous ayons une autre année un peu comme cette année où les taux d’intérêt dérivent à la hausse, les marchés boursiers se maintiennent et les gens restent assez pessimistes », a-t-il déclaré.
L’option «investissement équilibré» d’AustralianSuper, détenue à 90% de ses investisseurs, a rapporté 8,2% pour l’exercice 2023, conformément à sa moyenne sur trois ans. Cependant, en tenant compte de l’inflation, qui s’est établie à 5,6 % en mai, elle a été inférieure en termes réels au cours de cet exercice à sa moyenne sur trois ans.
« La différence cette année a été que l’inflation n’a pas été moyenne, et vous allez avoir des périodes où l’inflation est plus élevée par endroits », a-t-il déclaré. « Nous disons que nous visons à battre l’inflation à long terme, et nous ne lui imposons délibérément aucune période car, sur des périodes de 10 ans, cela peut ne pas se produire. »
Alors que le fonds atteint 300 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Delaney a déclaré qu’il serait orienté dans une direction différente, au moins temporairement.