Cela aide à expliquer pourquoi une entreprise qui venait tout juste d’atteindre le seuil de rentabilité en juin de cette année et qui avait déclaré un chiffre d’affaires de 57,5 millions de dollars pour l’exercice 2024 se terminant le 31 décembre se négociait à 100 fois ce chiffre d’affaires en octobre. Cela fait ressembler Nvidia à une fiducie immobilière sérieuse.
C’était trop beau pour durer, et les investisseurs ont maintenant perdu 4 milliards de dollars en seulement six semaines spectaculaires pour le prouver.
Les premières baisses pourraient refléter une partie de l’écume qui s’est détachée du titre, certains grands gestionnaires de fonds ayant vendu leurs participations.
Mais le véritable plaisir a commencé plus tôt ce mois-ci lorsque Droneshield a réalisé un chiffre d’affaires de 200 millions de dollars sur une période de 12 mois et plus de 44 millions d’options de performance remises au personnel, pour une valeur marchande d’environ 180 millions de dollars à l’époque.
Environ la moitié de ces options ont fini entre les mains du PDG Vornik, de son président Peter James et de son collègue directeur et gourou du commerce de détail Jethro Marks.
Il faudra peut-être des années à Droneshield pour se remettre de ce qui s’est passé ensuite. En quelques jours, le trio a converti ses options en actions et a vendu chacune de ses actions tout en faisant comprendre aux investisseurs que Droneshield avait le futur le plus brillant.
« Nous… sommes impatients de maximiser les performances pour le reste de cette année record et de construire une base solide pour 2026 et au-delà », a déclaré Vornik dans le communiqué de l’ASX annonçant l’acquisition de ses options.
DroneShield fournit sa technologie de lutte contre les drones à l’Ukraine.
Le lendemain de l’envoi des avis des administrateurs sur l’ASX leur attribuant leurs options, le trio a commencé à vendre des actions qui valaient alors 66 millions de dollars, sans aucun avertissement à leurs fidèles investisseurs.
Vous pouvez imaginer la panique des investisseurs lorsque ces avis de vente ont frappé l’ASX et que les investisseurs ont réalisé que leur président-directeur général avait vendu toutes leurs actions sans explication.
La seule question était : que savent-ils que nous ignorons ?
L’entreprise n’a toujours pas fourni d’explication satisfaisante pour ces ventes, mais la commission a dû faire face à d’autres incendies de bennes à ordures.
Pour aggraver les choses, Vornik, James et Marks vendaient leurs actions au moment même où Droneshield annonçait un autre accord de plusieurs millions de dollars avec le gouvernement américain. Il a été rétracté quelques heures plus tard, lorsque les dirigeants ont réalisé qu’ils avaient en fait ré-annoncé un accord antérieur.
Cela pourrait expliquer pourquoi le directeur général américain de Droneshield, Matt McCrann, a démissionné avec effet immédiat cette semaine, ce qui a déclenché un nouvel effondrement des actions.
Vendredi, les actions ont chuté jusqu’à 12 pour cent alors que des informations annonçaient qu’une conférence téléphonique prévue avec les investisseurs jeudi – pour renforcer le soutien du marché – avait été annulée à la dernière minute, illustrant parfaitement à quel point la situation est désastreuse.
Le plus étonnant, c’est que les investisseurs qui ont racheté en début d’année ont quand même doublé leur mise.
Mais Droneshield a détruit toute crédibilité dont il disposait en tant qu’acteur commercial de confiance, et nous n’avons pas encore entendu l’organisme de surveillance des entreprises nous dire ce qu’il fait de ce gâchis.
À ce stade, la Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements se dit « consciente de l’affaire et continuera à surveiller la situation conformément à nos processus habituels ».
Et gardez à l’esprit que ses clients sont des gouvernements et des départements militaires qui doivent traiter avec des fournisseurs crédibles et transparents.
L’aéroport de Copenhague a été fermé en septembre de cette année à la suite d’une attaque de drone impliquant la Russie.Crédit: Bloomberg
Attention, la vente d’actions ahurissante n’aurait pas dû être une surprise totale.
Il s’agit d’une répétition du même coup que cette troïka de Droneshield a réalisé l’année dernière, alors que la société n’était qu’un titre technologique à succès modeste, bien en dehors de l’univers ASX200.
Comme l’a montré le dernier rapport annuel de Droneshield, Vornik a vendu la totalité de ses plus de 10 millions d’actions, Marks également. C’est le président James qui a conservé une participation modeste.
Et quoi que dise la vente de Vornik sur sa loyauté envers l’entreprise et ses (anciens) collègues actionnaires, son sens impitoyable de l’investissement n’est peut-être que le reflet du secteur dans lequel il a fait ses armes.
Malgré tous les reportages médiatiques sur la magie mathématique de Vornik, d’origine russe, il n’est pas le génie derrière la technologie de Droneshield.
Vornik est un ancien banquier d’investissement qui est devenu l’un des premiers employés de Droneshield et est devenu directeur financier avant de devenir PDG.
Si quelqu’un sait quand votre chance sur les marchés financiers est trop limitée, c’est bien Vornik.
Il ne lui reste plus qu’à apprendre l’art de garder confiance auprès des investisseurs et des clients.