Copulos est probablement mieux connu pour son accord de vente de 42 franchises KFC en Nouvelle-Galles du Sud pour 82,4 millions de dollars au groupe néo-zélandais Restaurant Brands en 2016. Depuis lors, il n'a pas regardé en arrière, y compris à un moment donné en devenant le plus grand actionnaire privé de Myer après avoir repéré une opportunité de créer de la valeur pour les actionnaires en remaniant le conseil d'administration en collaboration avec son collègue actionnaire, Solomon Lew.
Mais Copulos a également un faible pour les petites entreprises du secteur des ressources et, au cours des huit dernières années, il a joué avec un portefeuille d'actions diversifié dans ce domaine. En plus d'être un actionnaire important de Macarthur Minerals, basé dans le Queensland, depuis six ans, il figure également dans le top 20 d'autres sociétés telles que Middle Island Resources, Black Rock Mining et Galilee Energy.
Plus tôt cette semaine, Copulos a déposé un avis d'actionnaire important pour Macarthur, montrant que l'investisseur astucieux avait augmenté sa participation de 6,36 % à 14,45 % au cours des derniers mois. La participation a été complétée par l'acquisition de 15,1 millions d'actions supplémentaires dans un petit placement à 5,3ca l'action, portant son portefeuille à près de 29 millions d'actions.
Copulos a clairement repéré ce qu’il croit être une opportunité de gagner de l’argent.
D’un côté, en adhérant à la théorie de Warren Buffett selon laquelle il faut avoir peur lorsque les autres sont avides et être avide lorsque les autres sont craintifs, Macarthur n’est pas si différent des autres juniors à l’heure actuelle, dont le cours de l’action a été décimé au cours des deux dernières années. Cela pourrait être une raison suffisante pour tenter un investisseur patient, mais Copulos a également reconnu un autre aspect qui semble échapper au marché.
Cet angle représente les avantages de trésorerie presque immédiats qui attendent Macarthur après sa récente décision de vendre son gisement de fer hématite de Lake Giles, prêt à être exploité, dans la région de Yandal, au nord de Kalgoorlie, en Australie occidentale.
Gold Valley, qui achète le gisement de 79 millions de tonnes, versera 750 000 $ avant la fin de l’année, 10 millions $ une fois que deux millions de tonnes auront été exportées et une redevance de 1 $ sur chaque tonne de minerai expédiée – une transaction estimée à 70 millions $ si tout le minerai de Lake Giles est transféré. Macarthur a une capitalisation boursière de 10 millions $, donc en réalité, chaque 100 $ investi par Copulos pourrait se transformer en un rendement de 700 $.
Stephen Copulos, directeur général du groupe Copulos, a déclaré : « Cam (McCall) m’a récemment contacté en tant qu’investisseur passif à long terme dans Macarthur avec une excellente opportunité d’investir dans la société par le biais d’un placement. Je pense qu’avec une capitalisation boursière de 10 millions de dollars, Macarthur est extrêmement sous-évaluée et compte tenu de son travail au cours des 18 derniers mois, elle a un grand avenir devant elle sur le marché australien. »
Outre les 2 à 3 millions de dollars de flux de trésorerie que l'accord est susceptible de rapporter à l'entreprise chaque année en redevances, la cerise sur le gâteau, selon Copulos, est la perspective de faire appel à un partenaire pour aider à développer le gisement de magnétite distinct de 1,2 milliard de tonnes qui appartient également à Macarthur.
L'accord conclu en juin pour l'hématite est toutefois arrivé à un moment particulièrement opportun, étant donné que l'un des plus gros obstacles à l'exploitation minière du lac Giles a toujours été l'accès aux infrastructures ferroviaires et portuaires. Mais ce n'est plus le cas.
Dans une annonce choc il y a deux mois, Mineral Resources a révélé qu'elle cesserait d'expédier du minerai depuis son hub de Koolyanobbing dans le district de Yandal après six ans et demi, citant les dépenses d'investissement et le temps nécessaire pour augmenter la durée de vie de la mine comme raisons de la décision.
L’opération MinRes a potentiellement ouvert une capacité annuelle de 8 millions de tonnes dans le port d’Esperance… et l’autorité portuaire est extrêmement désireuse de combler ce vide.
L'intérêt de Gold Valley pour conclure l'accord avec Macarthur semble être la possibilité de déplacer du minerai supplémentaire à 60 % de sa mine d'hématite de Wiluna West – qui ne transite pas déjà par le port de Geraldton vers Esperance – et de le mélanger avec une partie de l'hématite à 55 % de Lake Giles à teneur plus élevée pour obtenir un mélange proche du point idéal de 58 %.
Un échantillon du gisement de magnétite Lake Giles de Macarthur Minerals dans la région de Yandal en Australie occidentale.
Selon le président exécutif de Gold Valley, Yuzheng Xie, le plan immédiat – avec de petits accords de capacité ferroviaire et portuaire déjà en place – est d'expédier 1,6 million de tonnes par an (Mtpa) de minerai de Wiluna West via Esperance à partir d'octobre, passant à 3 Mtpa à partir d'avril.
Le minerai de Macarthur prendra un peu plus de temps à être transporté, car les infrastructures routières et du site doivent encore être approuvées avant d'être terminées. Mais au cours des 12 prochains mois, Xie est convaincu que sa société expédiera jusqu'à 5 millions de tonnes via le port, dont 2 millions de tonnes provenant du lac Giles.
Xie voit une opportunité unique en son genre de développer la région de Yandal pour en faire un autre pôle de fer similaire à celui de Pilbara.
«« Je crois que les installations portuaires et ferroviaires sont pour le bien commun et que tous les futurs producteurs devraient y avoir accès, maintenant que Mineral Resources a signalé son intention de quitter les lieux », il a dit.
« Le développement futur à grande échelle du pôle dépendra toutefois du financement gouvernemental. J’aimerais voir la région se développer et créer des emplois, mais cela n’arrivera que si l’État est prêt à contribuer au financement d’une partie des coûts de l’usine de traitement de certains des gisements à faible teneur de la région.
« Avec des dépenses d’investissement réduites, le coût de production de magnétite enrichie à 66 % diminuera. Cela pourrait être une situation gagnant-gagnant pour la région, les producteurs, la main-d’œuvre locale et le gouvernement, qui générerait beaucoup plus de redevances grâce à une production accrue. »
Cela s'inscrit également bien dans les plans à long terme de l'autorité portuaire d'Esperance visant à augmenter la capacité à 20 millions de tonnes via un double système ferroviaire.
La valeur des actions sur le marché boursier ne reste pas longtemps avant d'être récupérée. Dans le cas de Macarthur, il semble que les investisseurs avisés, par l'intermédiaire des Copulos, aient commencé à investir.
Ce n’est peut-être plus qu’une question de temps avant que la FOMO (la peur de rater quelque chose) ne commence à toucher d’autres parieurs.
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