Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
Le producteur d’or multi-actifs Kaiser Reef a reconstitué ses coffres pour un montant impressionnant de 40 millions de dollars en espèces et en lingots après avoir produit 6 263 onces d’or au cours du trimestre de septembre à partir de ses opérations en Tasmanie et à Victoria.
La production de la société a été répartie entre ses deux actifs australiens de premier niveau, la mine d’or principale Henty en Tasmanie fournissant 5 692 onces d’or et 5 259 onces d’argent améliorées, tandis que son projet Maldon à Victoria a extrait 572 onces d’or supplémentaires.
Un trimestre solide signifie que Kaiser se rapproche d’une étape majeure, la société confirmant qu’elle remboursera intégralement son prêt d’or Auramet ce mois-ci. La dette a joué un rôle déterminant dans le financement de l’acquisition de la mine Henty et son nettoyage marque un tournant crucial pour un producteur qui atteint désormais son plein potentiel.
D’un trimestre à l’autre, Kaiser a continué à prendre de l’ampleur. La production totale est passée de 6 000 onces en juin à 6 263 onces en septembre, tandis que Maldon a poursuivi sa progression, augmentant la production de 346 onces à 437 et maintenant 572 onces sur trois trimestres consécutifs, soit un bond de 65 pour cent depuis mars.
« Le prêt d’or nous a aidé à acquérir Henty, et son remboursement constitue une étape importante pour Kaiser. »
Brad Valiukis, directeur général de Kaiser Reef
Le redressement de l’entreprise se reflète également dans les résultats financiers, passant d’une perte de 20,24 millions de dollars au cours de l’exercice 2025 à un bénéfice statutaire après impôts de 16,8 millions de dollars au cours de l’exercice 26, soutenu par une importante entrée de trésorerie provenant des opérations de 44,7 millions de dollars. Avec une production pour l’exercice 27 ciblée à environ 32 000 onces et aucune couverture en place, le producteur d’or semble bien placé pour capter davantage de hausse si le lingot continue de croître.
Le directeur général de Kaiser Reef, Brad Valiukas, a déclaré : « Kaiser a livré 6 263 onces d’or à Henty et Maldon au cours du trimestre, tout en augmentant les liquidités et les lingots à 40 millions de dollars australiens, en remboursant la dette et en faisant progresser Maldon. Nous rembourserons intégralement le prêt d’or d’Auramet ce mois-ci, comme prévu. Le prêt d’or nous a aidé à acquérir Henty, et son remboursement est une étape importante pour Kaiser. »
La transformation de l’entreprise en un véritable producteur générateur de cash résulte d’une double stratégie délibérée. Alors que Henty fait office de bête de somme, soutenu par une réserve de minerai de 199 000 onces et une durée de vie de la mine de six ans, le projet Maldon, dans le légendaire Triangle d’Or de Victoria, offre une opportunité de croissance intéressante à haute teneur.
Le champ aurifère historique de Victoria a déjà livré un impressionnant 1,75 million d’onces d’or à une teneur moyenne remarquable de 28 g/t, ce qui en fait l’un des producteurs historiques à haute teneur les plus remarquables du pays.
Le gisement Union Hill du projet héberge à lui seul une ressource présumée de 187 000 onces titrant une bonne teneur en or de 4,44 g/t, tandis que l’accès souterrain existant et les stocks aurifères supplémentaires offrent à Kaiser d’autres opportunités pour alimenter son usine de traitement.
Il est important de noter que l’entreprise ne part de rien sur aucun des deux fronts. Avec une usine de traitement conventionnelle de 300 000 tonnes par an déjà en activité à Henty et une installation de lixiviation de carbone entièrement autorisée de 200 000 tonnes par an en activité à Maldon, Kaiser ne manque pas d’infrastructures pour transformer les onces enfouies en espèces à la banque.
Avec son bilan et sa dette d’acquisition presque disparue, Kaiser se prépare à sa prochaine avancée. La stratégie est simple : utiliser les liquidités d’une exploitation aurifère pour financer la croissance de l’autre, en augmentant la production et en constituant des réserves d’or dans le Triangle d’Or de Victoria, l’un des plus grands districts aurifères du monde.
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