Et ce ne sont pas seulement les entreprises naissantes ou en devenir qui ressentent les effets de l’effondrement des prix. L’homme le plus riche d’Australie, Andrew Forrest, a annoncé qu’il était sur le point de confier l’entretien et la maintenance de ses mines de nickel privées, et les opérations de raffinage de nickel de BHP alimentées par les mines voisines de Forrest devraient être mises en veilleuse à partir de juin.
Et il y a seulement quelques mois, Gina Rinehart a déboursé 1,3 milliard de dollars pour acquérir une participation de 19 % dans Liontown, un espoir dans le lithium, ce qui démontre un timing qui ne peut être décrit que comme impeccablement mauvais mais incroyablement chanceux pour le prétendant Albemarle, qui a retiré son offre publique d’achat sur Liontown. après avoir été contrecarré par Rinehart.
Gina Rinehart a déboursé 1,3 milliard de dollars pour acquérir une participation de 19 % dans Liontown, un espoir en lithium.Crédit: Getty
Cette semaine, Liontown a révélé avoir perdu l’accès à un prêt de 760 millions de dollars offert il y a seulement trois mois. Le syndicat bancaire a apparemment été effrayé après que les experts Wood Mackenzie ont publié des prévisions de prix qui, si elles étaient exactes, mettraient Liontown sous pression pour qu’elle respecte les engagements de prêt.
C’est plus qu’un parcours semé d’embûches pour ces matières premières, le lithium ayant chuté de 90 pour cent en un an et le nickel de 40 pour cent.
Derrière ce qui pourrait ressembler à un effondrement contre-intuitif se cache l’histoire familière de la réponse du marché libre aux nouveaux fondamentaux de la demande. Ces minéraux sont généralement utilisés dans les batteries qui alimenteront, entre autres, les véhicules électriques.
La demande a fortement augmenté, mais l’offre a augmenté plus fortement, et le problème est que l’offre provient de pays qui peuvent la produire et la vendre à un prix moins cher, comme l’Indonésie, l’Afrique et la Chine.
Les problèmes du secteur du nickel proviennent notamment de l’explosion de la production en Indonésie, dont le gouvernement a particulièrement bien joué le jeu en exigeant que ceux qui veulent accéder à ses gisements de nickel latéritique construisent des raffineries en aval. L’Indonésie produit désormais plus de la moitié de l’offre mondiale.
Forrest soutient à juste titre que le prix du nickel produit de manière plus respectueuse de l’environnement devrait être plus élevé que celui d’une production qui dépend d’une production d’énergie au charbon bon marché, comme le nickel provenant d’Indonésie. Mais cela n’arrive pas.
Il existe plusieurs manières de réduire ce déséquilibre entre l’offre et la demande au fil du temps.
La baisse des prix a déjà commencé à éliminer l’offre onéreuse. Le déséquilibre pourrait également être corrigé par une demande croissante de véhicules électriques.
Andrew Forrest, président de Fortescue Metals.Crédit: Bloomberg
Et même si la demande de véhicules électriques a été forte, le coût pour le consommateur reste nettement supérieur à celui des véhicules à essence, ce qui dissuade les consommateurs déjà confrontés à une crise du coût de la vie.
Il y a aussi un élément d’autocorrection là-dedans. Si des matériaux de batterie moins chers conduisent à des véhicules électriques moins chers, la demande finira par rattraper son retard.
Mais ce rééquilibrage pourrait prendre des années, selon les prévisions.
En attendant, à Houston, nous avons un problème.
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