Les chiffres les plus récents ont montré que quatre zones de pression importante des prix: l'agneau (17,3%) et les œufs (11,2%) ont bondi en raison d'une forte réduction de l'offre, les prix du tabac ont augmenté de 12,2% en raison des impôts du gouvernement, tandis que l'assurance a augmenté de 11% (bien qu'il ait culminé à 16,4% au début de l'année dernière).
Jeudi, la National Australia Bank est devenue la dernière des quatre grands à s'attendre à ce que la RBA casse le taux de trésorerie de 4,35% à 4,1% le 18 février.
L'économiste en chef de NAB, Alan Oster, qui avait levé une baisse du taux de mai, a noté qu'un facteur était la perspective plus douce de l'inflation dans le secteur du logement.
Les coûts de construction de logement sont l'élément le plus important du panier de biens et services mesurés pour l'inflation, ce qui représente 8% de l'indice des prix à la consommation.
À la fin de 2022, une nouvelle inflation de logement se déroulait à 17,8% en taux d'intérêt bas, à la demande refoulée, à des pénuries de travailleurs, à la perturbation de la chaîne d'approvisionnement et à la relance du gouvernement a fourni une tempête de prix parfaite.
Au cours des trois derniers mois de 2024, l'inflation dans ce secteur a chuté de 0,2%, avec le taux annuel à 2,9%. La mesure mensuelle de l'inflation, qui a également été libérée cette semaine, a montré le taux d'inflation des nouvelles logements à seulement 2,3%.
D'autres points sur la liste Pro incluent l'état plus large de l'économie.
Bien que le marché des emplois soit encore super serré, la croissance des salaires ralentit en fait. La banque estime qu'un taux de chômage de 4,5% est autour du niveau nécessaire pour garantir que les augmentations de salaire ne s'ajoutent pas à l'inflation.
Cela semble désormais trop élevé, l'inflation baissant au cours de la dernière année malgré la création de 440 000 emplois.
Et, bien que des emplois aient été créés, l'économie globale augmente à peine. Le PIB australien n'a augmenté que de 0,8% au cours de la dernière année, tandis qu'en termes par habitant, il a contracté une récession de 1,5%.
La banque de réserve saura qu'une baisse de taux pourrait affecter le marché immobilier.Crédit: Peter Rae
Les inconvénients
Bien qu'il y ait beaucoup de points sur la liste des pros pour une baisse de taux, la liste des contre-choses est presque aussi solide.
Au sommet reste le marché du travail. Il est encore fort et une réduction des taux précoce pourrait la rendre encore plus serrée, alimentant la peur du RBA d'une cassure salariale qui ajouterait aux pressions de l'inflation.
Oster a noté qu'il pourrait y avoir du mérite en banque en attendant plus de données économiques. Dans les deux jours après la réunion du 18 février, les derniers chiffres des salaires et les données de l'emploi seront publiés. Les comptes nationaux viendront quinze jours plus tard.

L'économiste en chef de Westpac, Luci Ellis, affirme que la direction future des taux d'intérêt dépendra de l'inflation qui continue de faciliter la facilité.Crédit: Janie Barrett
Bien que les chiffres de l'inflation soient clairement meilleurs que même la Banque de réserve ne s'y attendait, ils sont toujours affectés par diverses subventions gouvernementales, notamment pour l'électricité et les loyers.
La banque exclut les subventions de ses mesures d'inflation, mais il est difficile de discerner la manière plus large de ces subventions à travers l'économie et sur toute pression des prix.
L'économiste en chef de Westpac, Luci Ellis, dit que beaucoup dépend de l'interaction entre les pressions de l'inflation existantes et le marché des emplois.
«Tout cela dépend de la question de savoir si l'inflation continue de baisser comme prévu et si le marché du travail continue de faciliter un peu d'ici», dit-elle.
Cela alimente ce qu'une baisse de taux pourrait faire sur le marché immobilier du pays.
Bien que la RBA ne cible pas le secteur du logement, les taux d'intérêt comptent absolument aux prix et à la capacité des acheteurs à entrer sur le marché.
Un quart de baisse de taux de point de pourcentage produirait une économie de 100 $ par mois à quelqu'un avec une hypothèque de 600 000 $. C'est de l'argent qui pourrait revenir dans l'économie ou permettre aux acheteurs potentiels d'offrir des prix pour une nouvelle maison.
Un autre point sur la liste des inconvénients est la carte RBA.
Dix jours après la réunion du 18 février, le nouveau comité de politique monétaire de la Reserve Bank reprendra le contrôle des taux d'intérêt. Deux personnes – Renee Fry-Mckibbin et Marnie Baker – rejoindront le nouveau comité.
Ce n'est pas une situation de marque ou de rupture, mais lier le nouvel corps à la direction de la politique monétaire de l'ancien conseil d'administration ne peut pas être simplement rejeté.