Le catalyseur des gains de luxe de cette année, comme ces dernières années, est la Chine. Sortant des confinements les plus stricts au monde, les acheteurs chinois font des folies sur les sacs à main et les bijoux de luxe. La flambée des ventes de LVMH montre que la demande de biens à prix élevés reste inchangée alors même qu’un ralentissement économique mondial se profile.
Les ventes trimestrielles d’Hermes International ont bondi alors que le fabricant de sacs Kelly continuait de voir une forte demande de la part des clients chinois. Le chiffre d’affaires du premier trimestre a augmenté de 23%, a déclaré Hermes dans un communiqué vendredi. Les analystes s’attendaient à un gain de 16 %. L’Asie-Pacifique hors Japon a augmenté de 22,5 %. Hermès a déclaré avoir passé un « très bon » Nouvel An chinois.
Le rallye des actions de luxe a cimenté la position de Paris en tant que plus grand marché boursier d’Europe, éclipsant Londres. L’indice de référence CAC 40 est sur une frénésie record, avec des gains de plus de 15 % cette année, dépassant les autres grands marchés.
Les gains récents ont porté la valorisation de LVMH à 26 fois les bénéfices prévisionnels, soit deux fois celle du CAC 40. Cela ne dérange pas Nicolas Domont, gestionnaire de fonds chez Optigestion à Paris.
« Cela illustre la montée des personnes riches à travers le monde, d’une société polarisée. »
Gilles Guibout, AXA Investment Managers
Les acheteurs chinois font des folies sur les articles de luxe après être sortis des fermetures les plus strictes du monde.Crédit: Anthony Kwan/Bloomberg
« C’est devenu un stock incontournable », a déclaré Domont. « S’il continue à livrer, je n’ai aucun problème à payer la prime. »
L’action LVMH a clôturé jeudi en hausse de 5,7% à 883,9 euros.
Les sceptiques disent que la durabilité des ventes de luxe ces dernières années n’a pas encore été testée par un long ralentissement économique. En période de récession, tous les acheteurs, sauf les plus riches, sont susceptibles de réduire leurs dépenses, disent-ils.
« J’ai eu tort de conseiller aux clients de rester à l’écart du luxe, mais je suis convaincu [and stubborn] que quelque chose doit céder et que le rapport risque-rendement est toujours défavorable », a écrit jeudi Laurent Lamagnere, vendeur d’actions chez Alphavalue à Paris, dans une note aux clients.
« Je n’accepte toujours pas l’idée que le luxe est à l’abri de la consommation. »
Bloomberg
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