L'horloge de la dette commence à cocher aujourd'hui, essuyant l'ardoise propre sur les 120 milliards de dollars américains de l'aide aux États-Unis depuis le début de la guerre, dont la plupart ont été dépensés en production aux États-Unis ou consistaient en un inventaire semi-obsolete qui devait être mis au rebut.
Aucune des deux parties n'aura un vote de contrôle sur le fonds d'investissement. Les États-Unis s'engagent à aider l'Ukraine à mobiliser le capital via la Corporation de financement du développement, la branche géopolitique des services du Trésor et du commerce américains.
Cela ouvre la voie à des investissements sérieux dans les ressources de gaz de schiste du domaine de Yuzivska. Comme je l'ai signalé plus tôt ce mois-ci, une étude interne d'experts ukrainiens a conclu que le rapport carbone, la porosité et l'épaisseur correspondaient aux meilleurs bassins de schiste américains du Marcellus et du Permien.
L'économie russe est fragile.Crédit: AP
« Nous pourrions remplacer la moitié des exportations de gaz russes perdues vers l'Europe », a déclaré Andriy Kobolyev, ex-tête du géant de l'énergie ukrainien Naftogaz. Si c'est le cas, la Russie peut s'embrasser pour toujours son marché européen du gaz. Le gaz de pipeline ukrainien et le GNL américain suffiront.
Le secrétaire américain du Trésor, Scott Bessent, a déclaré à Poutine que l'accord avait commis Washington à «un processus de paix centré sur un Ukraine libre, souverain et prospère».
On ne sait jamais à qui croire quand l'administration Trump parle, mais le Kremlin a clairement surestimé sa main, mal calculant jusqu'où il pourrait pousser ses exigences maximalistes et combien de temps il pourrait continuer à lancer un président américain épineux et impatient.
Le sénateur républicain et partenaire de golf de Trump, Lindsey Graham, opte pour le jugulaire. Il pourrait bientôt avoir 67 votes à l'épreuve de veto au Sénat pour une législation qui impose des tarifs punitifs à 500% sur n'importe quel pays qui achète l'énergie russe ou les minéraux stratégiques, si le Kremlin «refuse de négocier un accord de paix, viole un accord de paix ou envahit l'Ukraine à l'avenir».
La machine de guerre «Hot Keynésienne» de la Russie est maintenant dans le même état d'épuisement que la machine impériale de guerre allemande en 1917. L'Allemagne avait pu préserver quelque chose de proche d'une économie civile normale au cours des premières années de la Première Guerre mondiale, mais le blocage allié, des pénuries chroniques et un manque de main-d'œuvre et d'argent ont finalement contraint les militaires à prendre le contrôle de tout le peuple productif. Cela a également échoué et a finalement incubé l'hyperinflation de Weimar.
La Russie a épuisé les réserves liquides et utilisables de son fonds de pluie. Les dépenses militaires dépassent presque certainement 10% du PIB d'une manière ou d'une autre et il est financé hors des livres en contraignant les banques à prêter quelque 250 milliards de dollars aux entrepreneurs de la défense, en stockant une crise pour le système bancaire.
Est-ce que le ministre russe des finances Anton Soluanov faisait référence à cette semaine lorsqu'il a conseillé aux Russes de lire Âmes mortes Et Anton Tchekhov Champ de cerisiersLe premier sur les finances frauduleuses, la seconde sur les dettes paralysantes? Il a déjà introduit une série de nouvelles taxes cette année. Il établit maintenant de nouvelles mesures d'urgence.
Le compromis entre les armes à feu et le beurre ne peut plus être reporté. L'austérité sérieuse arrive pour la première fois depuis que Poutine a lancé sa mauvaise aventure.
Le président américain Donald Trump et le président ukrainien Volodymyr Zelensky parlent avant les funérailles du pape.Crédit: AP
La Russie n'est plus la «station-service proverbiale se faisant passer pour un pays», mais elle repose toujours sur des exportations de matières premières pour financer un quart du budget. Les exportations de pétrole financent la guerre. Kirill Bakhtin, de BCS, a déclaré que des sanctions plus strictes et britanniques sur la flotte de l'ombre de la Russie – le tir de séparation de l'ancien président américain Joe Biden – ont poussé la remise sur le brut d'Oural à environ 15 $ US.
Cela réduit la valeur marchande de facto des exportations de brut russes à 45 $ US. Une autre grande baisse d'ici, qui pourrait bien se produire alors que l'Arabie saoudite continue d'ajouter des barils à un marché excédentaire, rendrait extrêmement difficile pour la Russie de poursuivre la guerre au-delà de l'été.
La dernière offensive russe a largement débarqué, à un coût humain terrible. La Russie n'est pas proche de conquérir les quatre oblasts, il est si présomptueusement annexé. « Les mouvements sur la carte sont minuscules et n'ont rien de valeur stratégique. L'Ukraine est suffisamment grande pour échanger un espace contre le temps », a déclaré un expert militaire occidental sur le terrain.
«Les Ukrainiens ne peuvent pas reprendre le territoire perdu, mais ils ne seront pas retournés non plus.
Trump peut à nouveau changer d'avis. L'accord minéral ne donne pas à l'Ukraine une garantie de sécurité bancable. L'Europe est fracturée et fatiguée.
Mais l'équilibre des probabilités est que Vladimir Poutine ne parviendra désormais pas à transformer l'Ukraine en un état vassal castré dans le sens du Bélarus.
Il peut garder le terrain qu'il détient déjà et gagner la reconnaissance juridique de la Crimée, du moins de Washington. Mais si les faucons ultranationalistes d'extrême droite en Russie l'obligent à tenir pour la victoire totale, il ne peut même pas garder cela.
Telegraph, Londres