Essentiellement, ANZ soutient que l’idée que la banque est pleine d’oligopoleurs paresseux est devenue obsolète au cours de la dernière décennie, car le marché hypothécaire a été secoué par la technologie et de nouveaux concurrents.
La banque dirait cela, bien sûr. Mais il dispose de données pour étayer ses affirmations – et les régulateurs devront finalement examiner les faits sur le terrain.
L’argument le plus convaincant de la banque est que le marché des prêts immobiliers de 2,1 billions de dollars a beaucoup changé au cours de la dernière décennie, grâce à la montée en puissance de Macquarie Group en tant que cinquième prêteur immobilier du pays.
Le patron d’ANZ, Shayne Elliott, a souligné en mai que Macquarie était passée d’une banque détenant moins de 0,5% du marché des prêts immobiliers il y a dix ans à environ 5% aujourd’hui. ANZ, en revanche, est passé de 16 % à environ 13 % au cours des cinq dernières années.
Bien que mieux connue pour ses services bancaires d’investissement, Macquarie a été un irritant pour les majors en réduisant les prix de ses plus grands rivaux et en approuvant les prêts plus rapidement.
Dans le secteur bancaire aux entreprises, le prêteur spécialisé Judo Bank a également pu constituer un portefeuille de prêts de 9 milliards de dollars depuis l’obtention d’une licence bancaire en 2019.
L’ACCC, présidée par Gina Cass-Gottlieb, a précédemment déclaré qu’elle n’était pas convaincue que l’achat prévu de Suncorp par ANZ apportera des avantages publics.Crédit: Alex Ellinghausen
Alors que les start-up néobanques ont échoué ces dernières années, la croissance de Macquarie et de Judo sont des signes de la concurrence de nouvelles sources. Un autre est la baisse de la rentabilité des prêts immobiliers, due en partie à l’expansion agressive de Macquarie. Plus tôt cette année, les banquiers se tordaient les mains que les rendements des prêts hypothécaires avaient été concurrencés à des niveaux si bas que les rendements étaient inférieurs à leur coût du capital (les rendements attendus par les actionnaires).
Le rendement des capitaux propres – une mesure clé de la rentabilité – a considérablement chuté parmi les banques depuis la crise financière mondiale de 2008. Les marges nettes d’intérêt, qui mesurent la différence entre ce que les banques facturent pour leurs prêts et combien elles paient aux épargnants pour les dépôts, ont également diminué à long terme.
Maintenant, l’ACCC ne se sentira pas désolé pour les banques à ce sujet et nous non plus. Mais les tendances à la baisse des marges et à l’évolution des parts de marché pourraient donner à réfléchir à la commission alors qu’elle évalue le plaidoyer d’ANZ.
Contre cela, cependant, le chien de garde réfléchit à des scénarios où quelqu’un d’autre qu’ANZ achète la banque de Suncorp, qui détient 2,4% du marché des prêts immobiliers.
Bendigo et Adelaide Bank ont clairement fait savoir qu’ils aimeraient fusionner et former un prêteur régional du «cinquième pilier», même si Suncorp insiste sur le fait qu’il ne veut pas fusionner sa banque avec Bendigo. L’ACCC préférerait sans aucun doute un rapprochement avec une banque régionale à un rachat par quatre grands, même si certains sur le marché se plaignent que le régulateur tente de jouer les entremetteurs d’entreprises.
L’ACCC est également susceptible de réfléchir à l’impact de permettre à Westpac d’acheter St George en 2008, un accord de sauvetage qui a été autorisé en cas de crise, mais qui a freiné la concurrence en supprimant un rival clé des quatre grands.
Et malgré tous les discours des banques sur la concurrence féroce ces derniers temps, il y a des signes qu’elle a récemment cessé de bouillir, plusieurs grandes banques ayant récemment décidé de cesser de verser des remises en argent alors que les rendements étaient réduits.
En fin de compte, le chien de garde est aux prises avec deux images très différentes. Le secteur bancaire dans ce pays est-il un oligopole confortable ou un marché qui évolue rapidement et est-il ouvert aux perturbations ?
Si cela bloque la décision d’ANZ, la banque est presque certaine de contester la décision devant le tribunal de la concurrence, alors attendez-vous à en savoir plus sur le sujet, quelle que soit la manière dont l’ACCC saute.
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