Les investisseurs parient que le projet de Perpetual d’acheter le gestionnaire de fonds rival Pendal pourrait échouer, même s’il continue de repousser les intérêts de Regal Partners et de la société de capital-investissement BPEA.
Jeudi, Perpetual, cotée à l’ASX, a repoussé une offre adoucie de 33 $ par action de Regal et de BPEA et a déclaré qu’elle avait reçu des intérêts d’autres parties anonymes.
La nouvelle a fait grimper le cours de l’action de Perpetual de 15 % à 33,40 $, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur son conseil d’administration pour qu’il s’engage avec les prétendants.
Les acteurs du capital-investissement sont là pour perturber les plans du patron de Perpetual, Rob Adams, d’acquérir Pendal.Le crédit:James Brickwood
L’intérêt pour la prise de contrôle de Perpetual survient au milieu du scepticisme du marché quant à son projet de fusion avec Pendal – un accord qui a été conclu en août.
Pendal pense qu’il a toujours un accord ferme avec Perpetual, qu’il pourrait essayer de faire appliquer devant les tribunaux si nécessaire. Le directeur général de Pendal, Nick Good, a déclaré la semaine dernière: « Nous avons un accord juridiquement contraignant avec Perpetual, cela ne changera pas. »
Cependant, Perpetual a signalé au marché qu’il pensait pouvoir se retirer de l’accord Pendal si c’était dans le meilleur intérêt de ses actionnaires. Elle s’exposerait à une pénalité pouvant aller jusqu’à 23 millions de dollars si elle renonçait à la fusion.
Les mouvements importants des cours des actions des deux sociétés jeudi impliquaient également que le marché pariait que l’accord était sur un terrain fragile et que Perpetual était en jeu. Alors que les actions de Perpetual ont rebondi, les actions de Pendal ont chuté de 10,9 % à 3,91 $.
L’analyste de Morningstar, Shaun Ler, a déclaré que les mouvements du cours de l’action étaient un signe que le marché s’attendait à ce que l’acquisition de Pendal n’ait pas lieu, et que Perpetual était mieux sans Pendal.
Ler a évoqué la possibilité que Perpetual envisage de vendre d’autres actifs pour réaliser de la valeur pour les actionnaires, s’il souhaitait poursuivre l’accord Pendal. « Si elle veut acheter Pendal, elle aura besoin de quelque chose pour convaincre ses actionnaires qu’elle peut créer de la valeur d’une autre manière », a-t-il déclaré.