Cela dit, même la croissance des bénéfices de Nvidia de 65 % sur un an (soit une hausse de 245 % par rapport à l’année précédente) ne sera pas en mesure d’anéantir la « bulle de l’IA » qui hurle.
Ses bénéfices, revenus et prévisions spectaculaires devraient mettre fin à ceux qui comparent la frénésie de l’IA au boom dot.com de 2000, lorsque les entreprises technologiques suralimentées n’ont réalisé aucun bénéfice.
Si Nvidia est le baromètre du secteur, ses performances devraient avoir un effet apaisant.
Mais ne vous attendez pas à ce que les critiques restent silencieuses longtemps. En effet, la nouvelle impulsion du cours de l’action Nvidia incitera certains à suggérer que la bulle de valorisation vient de s’agrandir encore davantage.
Ce n’est pas surprenant, car la révolution de l’IA a polarisé les investisseurs.
Il existe une école de gestionnaires de fonds qui investissent à la recherche de « valeur » et n’investissent pas d’argent dans des actions de croissance très valorisées. Leurs fonds ont ressenti la douleur de la sous-performance depuis le début de ce cycle de super IA il y a quelques années. Ainsi, ils ont tout intérêt à crier « bulle » pour tenter de faire reculer ces actions par la peur.
Il existe une autre cohorte d’investisseurs qui ont surfé sur la vague de l’IA, ont surperformé leurs pairs « value » et ont tout intérêt à faire valoir la technologie.
Les craintes que les centaines de milliards de dollars dépensés par des hyperscalers tels que Microsoft et Alphabet – les gros clients de Nvidia – dépassent la demande réelle en matière d’IA sont compréhensibles, étant donné qu’elle est nouvelle et qu’elle en est aux premiers stades de son déploiement dans les entreprises et la communauté au sens large.
Mais le point de vue raisonnable se situe quelque part entre les deux.
Huang a présenté un argument convaincant selon lequel, à court terme, il existe une forte demande pour les puces produites par son entreprise, qui représentent 90 % de toutes les puces utilisées dans les projets d’IA.
Les marchés boursiers sont évalués en fonction des fondamentaux des entreprises et d’une grande partie du sentiment des investisseurs.
Le résultat monstre de Nvidia a été positif pour les deux.
Nous devons maintenant attendre et voir si cette vague positive se maintiendra pour le reste de l’année.