Lorsqu’en novembre, Xero a annoncé qu’il embauchait un entrepreneur en série/un ancien de Google/natif de la Silicon Valley – Sukhinder Singh Cassidy – pour diriger ses rangs de direction, les investisseurs se sont préparés à investir davantage dans la croissance au détriment des bénéfices à court terme.
L’ancien patron de Xero, Steve Vamos.
La capitalisation boursière de Xero a chuté de 1 milliard de dollars, mais c’était en grande partie parce que les investisseurs étaient déçus de ses bénéfices. Au cours des six mois précédant septembre 2022, l’exploitation de Xero a chuté de 62% par rapport à la période correspondante précédente, et elle a enregistré une perte nette d’un peu plus de 16 millions de dollars.
Mais quelques semaines seulement après avoir mis les pieds sous le bureau, Singh Cassidy s’est révélée pragmatique, soucieuse de profiter non seulement de la croissance des revenus. Son prédécesseur, Steve Vamos, était un adepte de la croissance qui privilégiait le réinvestissement des liquidités dans l’entreprise plutôt que des rendements à court terme pour les actionnaires.
Mais après l’année d’horreur du secteur technologique en 2022, où l’indice Nasdaq (qui abrite la plupart des grandes entreprises technologiques mondiales) a chuté de plus d’un tiers, les entreprises perturbatrices ont été averties que les bénéfices et les bilans sains étaient importants. Se fier simplement à la croissance des revenus des bénéfices ne suffira pas aux investisseurs.
Dans une étude prémonitoire des analystes de Macquarie plus tôt cette semaine, il s’est demandé si Xero adopterait une position moins ardente sur la croissance avant le profit – suggérant que ce pivot était possible sous Singh Cassidy. Il a suggéré que Xero pourrait revenir sur ses tentatives coûteuses d’une décennie pour acquérir des clients aux États-Unis.
Bien que Xero n’en ait fait aucune mention jeudi, il a annoncé son intention de quitter la plate-forme de prêt basée sur le cloud Waddle, qu’il a achetée il y a quelques années pour environ 30 millions de dollars, et les dépréciations associées à ce faux pas lui coûteront 30 millions de dollars supplémentaires. à 40 millions de dollars.
C’est un fruit à portée de main pour Xero et après avoir donné le ton, le véritable défi pour Singh Cassidy sera de montrer au marché qu’elle peut suivre la voie étroite d’une croissance disciplinée.
Les investisseurs veulent que la forte croissance des revenus se poursuive. Laisser passer cela priverait Xero de sa réputation au firmament des valeurs de croissance. Mais un peu de profit serait bien aussi.