L’indice de référence a augmenté de 0,9%, sa clôture la plus élevée depuis avril 2022. Le Dow Jones a gagné 0,6% tandis que le composite Nasdaq a augmenté de 1,5%.
Les traders parient que la Fed maintiendra les taux stables lors de sa prochaine réunion, qui se terminera mercredi. Ce serait la première fois qu’il n’a pas augmenté ses taux lors d’une réunion en plus d’un an.
Un arrêt ou une pause des hausses donnerait un peu de répit à l’économie et aux marchés financiers. La Fed a déjà tiré les taux à leur plus haut niveau depuis 2007 dans l’espoir de faire baisser l’inflation, et les augmentations ont contribué à provoquer des faillites de banques américaines très médiatisées et une contraction de plusieurs mois dans l’industrie manufacturière.
Cette semaine verra également les dernières mises à jour sur l’inflation dans l’ensemble de l’économie. Mardi, les économistes s’attendent à ce qu’un rapport montre que les prix pour les consommateurs étaient de 4,1% plus élevés en mai qu’un an plus tôt. C’est bien au-dessus de l’objectif de 2% d’inflation de la Fed, mais ce serait en baisse par rapport à 4,9% d’inflation en avril et à un pic de plus de 9% en juin dernier.
Étant donné que les prix étaient déjà beaucoup plus élevés il y a un an grâce à la pire inflation en 40 ans, de nouvelles augmentations dans les mois à venir pourraient ne pas sembler aussi dramatiques. L’inflation pourrait tomber à 3,2% en juin, et les deux prochains mois pourraient voir l’une des plus fortes baisses de l’inflation sur une période de deux mois au cours des 70 dernières années, selon Jonathan Golub, stratège en chef des actions américaines au Credit Suisse.
Mais une grande partie de cet assouplissement serait simplement due à la montée des prix déjà élevée, et les commerçants de Wall Street se préparent toujours à ce que la Fed reprenne la hausse des taux en juillet. La question est de savoir jusqu’où cela ira au-delà.
La Fed est dans une situation difficile car toute augmentation des taux signifierait plus de pression sur le système bancaire américain. Il absorbe toujours toutes les augmentations de taux passées, ce qui a poussé certains clients à retirer leurs dépôts bancaires alors qu’ils se dirigeaient vers des fonds du marché monétaire à rendement plus élevé. La hausse des taux a également fait chuter la valeur des obligations et des autres investissements effectués par les banques lorsque les taux d’intérêt étaient bas.
« Alors que les données entrantes indiquent la résilience de l’activité et la rigidité de l’inflation, la Fed semble vouloir plus de temps pour surveiller les retards politiques et le stress des banques régionales », ont écrit Michael Gapen et d’autres économistes dans un rapport de BofA Global Research.
Ils voient une pause de juin par la Fed comme un appel proche. Les récentes hausses surprises des banques centrales au Canada et en Australie montrent qu’une hausse pourrait encore se produire, mais Gapen a déclaré que la Fed n’augmentait généralement pas les taux lorsque l’hypothèse généralisée de Wall Street était pour un maintien. Cela pourrait changer si le rapport sur l’inflation de mardi est plus chaud que prévu.
Outre la Réserve fédérale, les banques centrales d’Europe et du Japon se réuniront également cette semaine sur les taux d’intérêt.
Sur le marché obligataire, le rendement du Trésor à 10 ans est passé à 3,77% contre 3,74% vendredi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est tombé à 4,58 contre 4,60 %.
Avec PA
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