Il existe également une inquiétude générale face à la démonstration par les États-Unis et leurs alliés du G7 de la puissance du dollar américain à travers la nature et l’efficacité élargies des sanctions financières imposées à la Russie et à certains types de commerce avec des tiers avec la Russie. réponse à son invasion de l’Ukraine.
Il n’existe aucun cadre institutionnel ni infrastructure soutenant le groupe BRICS.
Cette expansion le rend plus hétérogène et plus lourd, et encore moins susceptible que les premiers BRICS de parvenir à un consensus sur des questions controversées.
Il s’agit essentiellement d’un sommet annuel où les membres peuvent partager leurs doléances et leurs aspirations. La nature disparate du groupe élargi et les motivations et ambitions des pays quant à leur adhésion font qu’il est peu probable que, à court et à moyen terme du moins, ils obtiennent bien plus que quelques modestes gains commerciaux et un désir commun d’avoir plus d’influence sur les marchés. institutions et discussions multinationales.
L’expansion ajoute au potentiel d’influence internationale du groupe si elle parvient à générer un consensus sur des questions particulières.
Les premiers BRICS représentent environ 40 pour cent de la population mondiale, environ 23 pour cent du PIB mondial et 20 pour cent de la production pétrolière mondiale. Ils produisent environ 23 pour cent des exportations mondiales et 19 pour cent des importations.
Les BRICS-plus représenteront environ 46 pour cent de la population mondiale et environ 30 pour cent du PIB mondial. L’ajout des poids lourds du pétrole du Moyen-Orient – les Saoudiens, les Émirats arabes unis et l’Iran – portera leur part de la production pétrolière mondiale à près de 42 pour cent.
À titre de comparaison, le G7 ne représente qu’environ 10 pour cent de la population mondiale, mais près de 31 pour cent du PIB mondial.
L’inclusion des producteurs de pétrole, notamment les Saoudiens, a envenimé le débat sur les perspectives de « dédollarisation », étant donné que le prix du pétrole est libellé en dollars américains depuis les années 1940, lorsque les Saoudiens ont accepté de fixer le prix de leurs exportations en dollars en échange de dollars. Aide américaine et protection militaire.
Alors que les Saoudiens envisagent déjà de vendre leur pétrole à la Chine en échange de yuans, la perspective d’un changement majeur du prix du pétrole en dollars américains vers la monnaie des clients semble possible, même si le riyal saoudien est indexé sur le billet vert. ajouterait une certaine complexité à tout changement important.
Il convient également de noter que le pétrole ne représente qu’environ 15 % du commerce mondial et que, par conséquent, même un éloignement significatif du dollar américain dans le règlement des transactions n’aurait qu’un impact limité sur la domination de la monnaie.
Se posent également les questions de convertibilité, de sécurité et d’accès aux marchés financiers.
La Chine et la Russie négocient dans leurs propres monnaies depuis que les sanctions occidentales ont été imposées à la Russie après son invasion de l’Ukraine. Le commerce n’est cependant pas équilibré. La Chine achète plus à la Russie – principalement du pétrole – qu’elle n’en vend à la Russie, ce qui signifie qu’elle dispose d’une réserve croissante de roubles qui a un attrait limité pour le reste du système financier mondial.
Un commerce pétrolier dominé, par exemple, par la Chine entraînerait un afflux massif de yuans vers le Moyen-Orient. Les Saoudiens ou les Émirats arabes unis voudraient-ils détenir de grandes quantités de yuans, ou préféreraient-ils les dollars américains ?
Même si la part du dollar américain dans les réserves des banques centrales a légèrement diminué, il reste la monnaie dominante. Elle reste également dominante dans le commerce et la finance mondiaux ainsi que dans l’émission de titres.
Il domine les marchés de la dette, avec une part de marché mondiale des engagements étrangers d’environ 53 pour cent et près de 60 pour cent du marché mondial des titres de créance, selon la Banque des règlements internationaux. Si une économie en développement a besoin d’emprunter, elle doit pouvoir accéder à une dette libellée en dollars américains – et assurer le service de cette dette avec des dollars américains.
Alors que le yuan chinois a fait des percées mineures dans la domination du dollar américain, les effets de réseau de cette domination et l’absence de marchés du Trésor américain et de la dette d’entreprise profonds et très liquides (ainsi qu’un système juridique fiable et l’absence de restrictions sur les flux de capitaux) Cela signifie qu’il n’existe actuellement aucun substitut compétitif au dollar américain dans le commerce international et l’activité financière.
La Chine et la Russie aimeraient évidemment remettre en question cette situation, et il y a eu de nombreuses discussions sur la manière dont le groupe BRICS-plus pourrait être en mesure de développer une monnaie commune adossée à l’or ou quelque chose de similaire aux droits de tirage spéciaux du FMI (un droit de tirage pondéré). de monnaies mondiales pouvant être détenues comme avoir de réserve).
Si une telle chose pouvait être créée, elle serait dominée par la Chine, étant donné la taille disproportionnée de son économie par rapport au reste des membres BRIC plus.
Ce serait peut-être une bonne chose pour la Chine, mais remplacer l’hégémonie basée sur le dollar américain par celle de la Chine ne conviendrait pas nécessairement à beaucoup d’autres membres des BRICS, et la nature lâche de leurs relations signifie qu’il est peu probable qu’ils puissent un jour s’entendre sur un accord. concept qui lierait nécessairement non seulement leurs monnaies, mais aussi leurs économies et leur indépendance économique, aux ambitions de la Chine.
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