Aller, aller… raviver! Star Entertainment a survécu à une expérience de mort imminente et a laissé une trace de vautours d'entreprise déçus qui faisaient la queue pour ramasser le butin des administrateurs.
Il est peut-être trop tôt pour marquer la marque comme le «Lazare» de l'industrie du casino, après son séjour de 11e heure d'exécution vendredi. Mais ce que le directeur général des star Steve McCann a évoqué jusqu'à présent pourrait encore l'élever au statut de magicien d'entreprise, même si l'avenir à long terme de l'entreprise reste incertain.
Bally's Corporation a 19 casinos à travers les États-Unis et a jeté son objectif sur la star de l'Australie.Crédit: Bloomberg
Star ne peut toujours pas signer sur ses comptes, donc nous ne parlons pas d'un avenir rose ou même sans risque, et il y a maintenant une nouvelle tournure dans l'histoire qui pourrait forger un nouveau chapitre dans la saga de garder l'entreprise à flot.
Mais le sursis de Star vendredi, car il a annoncé un accord pour vendre sa participation dans la propriété Queens Wharf de Brisbane pour 53 millions de dollars, serait de la musique aux oreilles du régulateur financier Austrac, qui est en proie à un règlement juridique qui laisserait le groupe de casino pour lui payer environ 300 millions de dollars. Les gouvernements des États de la NSW et du Queensland, qui regardent la perspective de perdre le train de la sauce et d'obtenir l'avenir du personnel qui travaille aux propriétés de Star's Properties.
Le sauvetage, annoncé vendredi, comprend un certain nombre d'éléments, mais un seul d'entre eux (l'accord sur le quai de Queens) semble être légalement placé dans la pierre. Le premier est un prêt de pontage de 250 millions de dollars de King Street Capital qui semble bien avancé et, s'il est convenu, attirera un taux d'intérêt lourd de 15%.
Une facilité de prêt plus importante et à plus long terme (750 millions de dollars à 940 millions de dollars) n'est qu'une proposition à ce stade, mais une proposition détaillée avec des projets de lettre d'engagement, de lettre de frais et de fiche de terme. Star n'a pas encore divulgué le nom du prêteur.
Alors que les optimistes diraient que Star a maintenant une voie vers la rentabilité, les réalistes diraient que sa descente dans l'extinction n'a pas été complètement évité.
Ce limbes serait d'une grande frustration pour les vautours d'actifs qui attendaient dans les ailes pour cueillir la carcasse de Star. Et lundi, l'un d'eux a finalement montré sa main.
L'opérateur de casino américain Bally – géré par New York Hedge Fund Standard General – est sorti de la cachette pour présenter une nouvelle proposition de sauvetage – une alternative à celle qui a atterri vendredi. C'est un pari juste que Bally's devra désormais offrir quelque chose de bien plus généreux que ce qu'il aurait offert s'il avait négocié avec l'administrateur de Star.