Les espoirs des jeunes Australiens d’avoir un emploi bien rémunéré et de fonder une famille sont contrariés par un marché immobilier dysfonctionnel, a prévenu le chef de la Commission de la productivité, tout en affirmant que le « marché intergénérationnel » de longue date du pays s’effilochait.
Danielle Wood, qui doit présenter cette semaine des preuves lors d’une enquête parlementaire sur l’état du marché immobilier, a déclaré que des décennies de hausse des prix de l’immobilier bien plus rapide que les revenus avaient laissé les jeunes face à un avenir sombre et à une baisse effective du niveau de vie.
Le gouvernement a fait valoir que les modifications très contestées de l’impôt sur les plus-values et les concessions budgétaires en matière d’endettement négatif visaient à améliorer les chances des jeunes d’accéder au marché immobilier.
Les prix de l’immobilier étaient déjà en baisse à Sydney et à Melbourne avant les changements, mais les experts fiscaux et industriels estiment que les valeurs vont encore baisser sur le reste de l’année.
Wood a déclaré qu’il était clair que la flambée des prix de l’immobilier depuis 30 ans avait touché de manière disproportionnée les jeunes Australiens, de plus en plus frustrés par une économie qui ne fonctionnait pas pour eux.
Le prix élevé des logements et la modeste croissance des salaires signifiaient que les jeunes Australiens se voyaient refuser des choix – du lieu de travail à la possibilité de fonder une famille – que les générations précédentes tenaient pour acquis.
« Ce que nous constatons, ce sont des taux d’accession à la propriété beaucoup plus faibles parmi les personnes dans la vingtaine et la trentaine que par le passé », a-t-elle déclaré dans cet en-tête.
« Cela crée un sentiment de frustration car ces gens n’ont pas le même accès au rêve australien que les gens du passé. »
Une étude de la Commission a révélé que les deux tiers des personnes nées entre 1976 et 1982 gagnaient plus que leurs parents au même âge. Mais cette amélioration des revenus avait effectivement pris fin.
Les personnes nées dans les années 1990 constituent la première cohorte d’âge dont les revenus n’ont pratiquement pas augmenté par rapport aux personnes nées dix ans plus tôt au même âge.
Entre 1997 et 2025, la valeur des propriétés a augmenté trois fois plus vite que les salaires, rendant l’achat d’une propriété beaucoup plus difficile. Même lorsque cela était possible, l’acheteur se retrouvait aux prises avec une hypothèque de plus en plus importante.
Selon la commission, la croissance des revenus des jeunes est au point mort, tandis que « leur richesse et leurs résultats en matière de logement ont régressé ».
Wood, qui dirigeait auparavant le groupe de réflexion indépendant Grattan Institute, a déclaré que la commission n’avait pas modélisé l’impact des changements apportés par le gouvernement.
Mais elle a ajouté que les recherches précédentes de Grattan étaient largement conformes à l’analyse du Trésor, suggérant que les prix de l’immobilier augmenteraient d’environ 2 pour cent de moins que si la CGT et l’endettement négatif étaient restés inchangés.
Wood a également déclaré que les affirmations des critiques et des partisans de l’impact global des changements étaient exagérées.
« Le grand levier, c’est l’offre. Nous avons besoin de plus d’offre », a-t-elle déclaré.
La commission devrait bientôt publier un rapport intérimaire sur le réseau national de réglementations en matière d’urbanisme et de logement, qui, selon les critiques, ont contribué au déficit de nouveaux logements.
Le gouvernement a déjà des dizaines de milliers de propriétés en retard sur son objectif de construire 1,2 million de logements entre mi-2024 et mi-2029.
Les autorisations de construire ont augmenté de plus de 9 pour cent pour atteindre 202 000 au cours des 12 derniers mois, en grande partie à cause d’une forte reprise du nombre de maisons ayant reçu le feu vert à la construction, mais les taux d’intérêt et les modifications fiscales du gouvernement devraient ralentir la demande.
Cette faiblesse du marché immobilier est évidente dans les ventes, le taux de liquidation des enchères à l’échelle nationale restant inférieur à 50 pour cent pour la troisième semaine consécutive, selon les données rassemblées par Cotality.
Les taux de liquidation à Sydney et à Melbourne ont augmenté la semaine dernière pour se situer au-dessus de 50 pour cent, mais les taux étaient plus bas ailleurs.
Paul Bloxham, économiste en chef de HSBC Australie, a déclaré que les prix de l’immobilier à l’échelle nationale allaient probablement baisser au cours du second semestre de cette année, et de 2 à 6 pour cent en 2027.
Il a ajouté que la chute serait probablement généralisée, certains marchés particulièrement chauds perdant de leur vigueur. Les prix de l’immobilier à Perth ont augmenté de 24 pour cent au cours de l’année écoulée (et de 126 pour cent au cours des six dernières années), les investisseurs, y compris ceux basés dans d’autres régions du pays, étant un facteur majeur de cette hausse.
Bloxham, un ancien économiste de la Reserve Bank, a déclaré que la baisse des prix pèserait probablement sur les dépenses des ménages et sur l’inflation.
« D’une certaine manière, le refroidissement du marché immobilier sera utile à la RBA s’il ralentit les dépenses de consommation, car cela contribuera également à atténuer davantage la pression sur l’inflation, qui est trop élevée », a-t-il déclaré.
« Grâce à ce mécanisme, le refroidissement du marché immobilier renforce les arguments en faveur de la RBA, si elle est tournée vers l’avenir, qui devrait rester en suspens plutôt que de poursuivre ses hausses. »
Shane Wright est correspondant économique principal du Sydney Morning Herald et de The Age.Connectez-vous via X ou e-mail.