La plupart des banques centrales sont passées à des comités de politique monétaire distincts tandis que le fonctionnement de la banque elle-même est laissé au gouverneur ou à un conseil d’administration semblable à une société privée.
Toute évolution vers un comité distinct de spécialistes de la politique monétaire nécessiterait probablement une modification de la législation de fonctionnement de la RBA. Changer la loi RBA ferait pression sur le gouvernement et la Coalition pour qu’ils adoptent une approche bipartite pour réformer la banque.
Chalmers, qui est resté en contact avec le comité d’examen, a déjà apporté un changement au processus de nomination au conseil en passant à un système public de déclaration d’intérêt.
Le signal le plus clair que le groupe d’examen proposerait un nouveau comité de politique monétaire était à la fin de l’année dernière lors d’un événement du Comité pour le développement économique de l’Australie où Fry-McKibbin a déclaré qu’une série de propositions seraient présentées à Chalmers.
Elle a déclaré que différentes recommandations, selon la volonté du gouvernement et de l’opposition à modifier la loi de fonctionnement de la RBA, pourraient devoir être envisagées.
« Nous envisageons de proposer un ensemble de recommandations que nous ferions si nous ouvrions la loi, et un ensemble de recommandations que nous pourrions [make] si les politiciens ne voulaient pas faire cela », a-t-elle déclaré.
L’examen ne devrait pas recommander une modification de l’objectif d’inflation de 2 à 3 % de la RBA, qui a guidé la fixation des taux d’intérêt de l’institution depuis le début des années 1990.
Cependant, l’objectif lui-même ne fait pas partie de la législation prépondérante de la RBA. Il fait partie de la « déclaration sur la conduite de la politique monétaire » convenue entre le gouverneur de la banque et le trésorier fédéral de l’époque.
La dernière déclaration a été signée entre Lowe et le trésorier de l’époque, Scott Morrison, en 2016. Elle n’a pas été modifiée depuis.
Chalmers a attendu l’examen de la RBA avant de décider du prochain accord de politique monétaire avec la banque, qui pourrait être avec un nouveau gouverneur.
Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a connu l’une des périodes les plus difficiles pour la banque depuis sa création.Crédit:James Brickwood
Le mandat actuel de sept ans de Philip Lowe doit se terminer en septembre. Les experts de la RBA ont déclaré qu’il était peu probable que Lowe se voie offrir une prolongation de son mandat si le panel recommandait des changements substantiels.
Lowe, qui doit prononcer un discours majeur la semaine prochaine, a fait l’objet d’attaques politiques virulentes pour sa gestion de la politique monétaire au cours de l’année écoulée, y compris des appels à son limogeage.
L’examen devrait recommander des changements au calendrier des réunions de la banque. La RBA se réunit tous les mois sauf en janvier, tandis que la plupart des autres banques centrales discutent des paramètres de politique monétaire toutes les six à huit semaines.
La RBA se différencie également des autres banques centrales en ne tenant pas de conférences de presse pour expliquer ses décisions. Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, par exemple, tient des conférences de presse régulières tout en faisant face aux comités du Sénat et de la Chambre.
La banque s’appuie davantage sur les discours publics pour articuler sa réflexion sur l’économie.
L’économiste et ancien responsable du Trésor Steven Hamilton a déclaré que le gouvernement devait apporter de réels changements au fonctionnement de la banque.
Il a dit qu’il craignait que l’examen ne propose des ensembles de recommandations, car cela pourrait donner au gouvernement un moyen de ne pas procéder à des réformes fondamentales, y compris la structure du conseil d’administration de la banque.
« Le plus grand risque est que le gouvernement fasse tout un tas de changements cosmétiques pour donner l’impression de résoudre les problèmes de la RBA, mais sans réellement les résoudre en substance », a-t-il déclaré.
« Cela avaliserait implicitement – et cimenterait – le dysfonctionnement de la RBA. Reste à savoir si le trésorier aura le courage de faire ce qu’on attend de lui. Il n’aura pas de seconde chance. »
Coupez le bruit de la politique fédérale avec des nouvelles, des opinions et des analyses d’experts de Jacqueline Maley. Les abonnés peuvent s’inscrire à notre newsletter hebdomadaire Inside Politics ici.