Et il s’attend à ce que les arriérés augmentent encore en 2023 en réponse au resserrement continu de la politique monétaire.
Les grandes banques annuleront leurs livres fin mars pour la première moitié de leur exercice et les investisseurs surveilleront attentivement les signes de détérioration de leurs livres de prêts hypothécaires.
Cela dit, la plupart des emprunteurs immobiliers ne paient pas encore la totalité des hausses de taux déjà imposées grâce à un décalage entre les hausses de taux de la RBA et le moment où le client est touché. Cela peut prendre des mois.
Il y a aussi de nombreux emprunteurs qui ont des taux fixes bas qui ne se résorberont que plus tard cette année.
C’est la falaise hypothécaire à laquelle beaucoup pensent que les banques seront confrontées au second semestre de cette année civile.
Le ralentissement de la croissance des prêts a laissé les grandes banques en concurrence pour fidéliser et attirer les clients – mais les batailles les plus féroces concernent les clients à faible risque qui empruntent une plus petite partie de la valeur de leur propriété et investissent davantage de leur propre capital.
De nombreux emprunteurs immobiliers bénéficient de taux fixes bas qui ne disparaîtront que plus tard cette année.Crédit:Glenn Hunt
Mais dans quelle mesure les banques australiennes sont-elles vulnérables à une détérioration de la qualité du crédit ou à toute contagion des oscillations bancaires internationales apparues au cours des deux dernières semaines ?
Cette question a été abordée en détail par le régulateur financier, le président de l’Australian Prudential Regulation Authority, John Lonsdale, qui a rendu public cette semaine les résultats d’un exercice théorique de test de résistance.
Lonsdale a déclaré: « Le scénario que nous avons présenté était basé sur un ralentissement économique mondial profond et prolongé avec une hausse des taux d’intérêt et des pressions inflationnistes prolongées exacerbées par des chocs d’approvisionnement énergétique. »
Dans ce scénario, la Banque de réserve relevait le taux de change officiel de plus de 400 points de base à 4,5 %.
(Ce n’est pas trop loin de la réalité compte tenu de l’augmentation de 350 points de base en Australie au cours des 10 derniers mois.)
Selon le scénario APRA, le PIB a chuté de 4 % lorsque l’économie est entrée en récession. Le chômage a grimpé à 11 % et les prix des logements ont chuté de 43 % à l’échelle nationale en trois ans. Cela a conduit à des dégradations des notes de la dette souveraine et des banques, à une fermeture temporaire des marchés de financement offshore, à une vente massive du dollar australien et à un élargissement des écarts de crédit. Et pour bien accentuer le scénario, nous avons ajouté un twist : chaque banque devait présumer qu’elle avait été victime d’une cyberattaque majeure et coûteuse.
L’APRA a même supposé que les banques n’avaient rien fait pour atténuer ces effets.
« Selon le scénario, tous [10 largest banks] ont subi des pertes de crédit importantes car les emprunteurs ont manqué des remboursements et beaucoup sont tombés dans des capitaux propres négatifs », a déclaré Lonsdale.
« Les bénéfices des banques ont fortement chuté, entraînant un tarissement des dividendes pour les investisseurs. Malgré cela, les banques, dans l’ensemble, sont restées au-dessus des exigences minimales de fonds propres. Les positions de financement et de liquidité de l’industrie se sont également maintenues, ce qui signifie que les dépôts sont restés en sécurité dans le système.
Bien qu’il soit réconfortant de constater que l’infrastructure bancaire australienne résiste aux chocs, la même solidité peut ne pas s’appliquer aux emprunteurs.
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