Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
Dans ce que le monde a fini par accepter comme la nouvelle norme de volatilité, les marchés n’ont montré cette semaine aucun signe de stabilisation, une fois de plus frappés par une nouvelle série d’ébranlements de confiance, grâce aux changements de politique imprévisibles du président américain Donald Trump et à son haussement d’épaules désinvolte en faveur d’un dollar plus faible.
Le billet vert a continué de baisser, Trump balayant cette faiblesse et suscitant de nouvelles menaces américaines contre le régime iranien. Alors que Téhéran riposte, affirmant qu’il déclencherait tout en représailles, vous disposez de l’autocuiseur ultime.
Les protestations en Iran continuent de dégénérer en troubles à l’échelle nationale, la République islamique étant qualifiée de terroriste par l’UE et les forces américaines qui se concentrent dans la région.
Les tensions ont fait grimper le prix du pétrole de plus de 6 pour cent et l’or est inévitablement devenu fou, augmentant de 10 pour cent au cours de la semaine avant que les prises de bénéfices n’en récupèrent une partie, culminant à un sommet historique de près de 5 600 dollars américains (7 900 dollars australiens) l’once.
Le métal jaune s’est stabilisé à la baisse vendredi, mais le cours a tout de même enregistré une hausse mensuelle de plus de 20 pour cent – sa plus forte hausse depuis les années 1980.
Trump est également revenu sur sa stratégie tarifaire, en imposant des droits de douane élevés – jusqu’à 60 % dans certains cas – sur les véhicules électriques, les puces et les panneaux solaires chinois.
Ces mouvements ont déclenché de fortes fluctuations intrajournalières sur les marchés américains, les exportateurs et les importateurs se précipitant alors que les chaînes d’approvisionnement se préparaient au coup dur.
Pourtant, le Dr Copper a simplement ignoré le bruit comme si de rien n’était, atteignant des sommets encore plus élevés au nord de 14 000 dollars américains (20 000 dollars australiens) la tonne, alimentés par des pénuries persistantes d’approvisionnement de la part des plus grands producteurs et par les décrets parallèles de Trump injectant des milliards dans les infrastructures nationales et les dépenses de défense.
En tant que tel, notre cortège de Runners cette semaine est une fois de plus chargé de métaux précieux et stratégiques – le who’s who des actifs durables. Les jeux Gold Plus Plus ont mené la charge sur la dynamique des valeurs refuges, car les mélanges d’éléments du groupe du tungstène, de l’antimoine et du platine ont tous aidé nos Runners à remporter certaines enchères.
APOLLO MINERALS LTD (ASX : AON)
En hausse de 290 % (1c – 3,9c)
Le titre Bulls N’ Bears Runner de la semaine revient à Apollo Minerals dans une combinaison pointue de critique et de précieux, après que la société a annoncé la réintégration de son projet de tungstène-or de Couflens dans le sud de la France pour une nouvelle durée de cinq ans, au moment même où les prix du tungstène et de l’or augmentent.
La mine de tungstène autrefois convoitée de Salau – autrefois l’une des exploitations de tungstène les plus riches au monde – se trouve au cœur du permis de Couflens de 42 kilomètres carrés, à 130 km au sud de Toulouse.
Salau a traité environ 930 000 tonnes de minéralisation à un taux énorme de 1,5 pour cent d’oxyde de tungstène pour quelque 13 950 tonnes de concentré entre 1971 et 1986.
Il est important de noter que l’or s’adapte également bien à la minéralisation, mais n’a jamais été traité. Certains échantillons de résidus présentent une teneur impressionnante de 8,9 grammes par tonne (g/t) d’or, avec des carottes historiques partielles montrant des recoupements de 8,5 m à 3,4 g/t d’or et 2 % d’oxyde de tungstène et des échantillons en rainure plus profonds à 8 m pour 9,5 g/t d’or et 2,4 % d’oxyde de tungstène.
Apollo affirme que son gisement reste ouvert en profondeur, des forages préalables sous les anciens chantiers souterrains confirmant la poursuite du système.
Les prix du tungstène connaissent également une tendance soutenue, en raison du resserrement de l’offre, des restrictions des exportations chinoises et de la demande en plein essor liée aux dépenses de défense.
La société réévalue frénétiquement les données historiques, planifie des programmes et trace des moyens de libérer de la valeur à Couflens, qui a été largement reconnu comme l’un des principaux actifs de tungstène non exploités d’Europe tout au long du 20e siècle.
Les actions de la société ont bondi suite à cette nouvelle, combinant la réactivation potentielle de la mine à haute teneur de Salau avec un potentiel d’exploration régionale inexploité le long de son couloir de 5 km de potentiel aurifère hébergé par cisaillement.
Dans la foulée de l’annonce du permis, Apollo a fait appel à des investisseurs pour obtenir un nouveau financement immédiat sous la forme d’un placement de 6,5 millions de dollars. Un montant pratique de 800 000 $ a également été engagé – sous réserve de l’approbation – de la part des administrateurs et des dirigeants, ce qui est toujours rafraîchissant lorsque le conseil d’administration met de la peau dans le jeu.
Les liquidités s’appuient directement sur la réintégration de Couflens, positionnant le projet pour de sérieux progrès sur un marché de métaux stratégique qui pourrait générer un potentiel économique très intéressant grâce à ses crédits d’or.
TERRA MÉTAUX LTD (ASX : TM1)
En hausse de 98 % (20c – 39,5c)
La deuxième place est occupée par l’explorateur de WA Terra Metals, dont l’intersection de métaux précieux a fait bourdonner les parieurs, après que les résultats d’analyse du projet Dante dans la région de Musgrave ont confirmé une découverte majeure de sulfures de PGM inédite depuis l’époque de la découverte de Chalice Mining en 2020.
Le trou remarquable a livré un superbe 4 m à 6,71 g/t PGE3 (platine, palladium, or) à partir de 68 m, dont 3 m à 27,78 g/t PGE3 et un déchirant 1 m à 52,97 g/t PGE3 – niché dans un tronçon plus large de 35 mètres à 2,90 g/t PGE3 à partir de 48 m.
La société affirme que sa minéralisation démarre près de la surface et que le trou a été arrêté à 102 m, soit 138 m de moins que la profondeur cible, ce qui laisse présager d’autres horizons en dessous.
Le forage a permis de localiser un système de sulfures PGM à haute teneur sur son prospect sud-ouest, qui s’étend désormais sur un gisement de 850 m de long sur 450 m de large, avec une épaisseur moyenne d’environ 50 m, ouvert dans toutes les directions.
Apollo affirme qu’il existe de sérieuses possibilités de répétitions empilées dans le conduit d’alimentation, avec des analyses toujours en attente sur plusieurs intervalles visuels de sulfure, ce qui maintient le flux de nouvelles en bourdonnement.
La direction possède une vaste expérience des principaux gisements de platine dans le monde et estime n’avoir jamais vu de teneurs en platine dure comme celles de son trou de découverte.
Les comparaisons avec les conduites de dunite historiques d’Afrique du Sud prennent de l’ampleur, le projet étant situé à côté du développement abandonné de Musgrave par BHP, où près d’un milliard de dollars a été investi. Cela pourrait susciter de véritables discussions de relance dans cette région isolée mais riche en minéraux.
RESSOURCES NAGAMBIE LTÉE (ASX : NAG)
En hausse de 90 % (1c – 1,9c)
Le podium est complété par un autre mélange de métaux précieux critiques dans la junior minière, Nagambie Resources, après avoir signé une feuille de conditions contraignante avec le poids lourd or-antimoine de 2,2 milliards de dollars Alkane Resources pour débloquer le projet d’antimoine-or de la plus haute teneur d’Australie à Nagambie.
L’ensemble des concessions se trouve sur un bail minier à environ 40 km au nord-est des opérations Costerfield d’Alkane.
Alkane a proposé une prise de participation et une coentreprise sur les concessions phares de la mine Nagambie, démarrant par un placement en actions de 1,5 million de dollars à 1,5c par action – une prime pratique de 50 pour cent par rapport à la dernière clôture – couplé à un financement d’exploration pour tester le potentiel en profondeur.
Des forages profonds limités ont laissé beaucoup de place pour poursuivre des extensions sous les chantiers existants, ce qu’Alkane considère comme une priorité.
Les conditions comprennent une option initiale de 12 mois pour l’exploration à fonds unique, suivie d’un gain de 60 pour cent via 12,5 millions de dollars australiens de dépenses sur trois ans, pouvant atteindre 80 pour cent avec 15 millions de dollars australiens supplémentaires, pour un total de 27,5 millions de dollars australiens d’exploration sur cinq ans.
Après l’acquisition, Alkane dirigera le spectacle, avec accès à son usine Costerfield de 150 000 tonnes par an. En donnant le feu vert au transport par camion de minerai et en évitant d’importants investissements dans l’usine autonome de Nagambie, cette décision constitue une augmentation majeure de la valeur pour l’entreprise.
La ressource de Nagambie abrite le gisement d’antimoine de la plus haute teneur conforme au JORC d’Australie, avec de solides crédits d’or une fois de plus verrouillés. La société affirme disposer d’un système à ultra haute teneur de style Costerfield dans le même district éprouvé. Avec une ressource actuelle de seulement 539 000 tonnes à un équivalent or de 18,6 g/t, dont 58 000 onces d’or à 3,3 g/t et 20 800 tonnes d’antimoine à 3,9 pour cent.
Le projet n’a été foré que jusqu’à environ 250 m, avec une géologie reflétant les extensions en profondeur de Costerfield jusqu’à un potentiel de 1 000 m, mûr pour la croissance des ressources.
Le partenariat a déclenché un volume monstre vendredi avec quelque 152 millions d’actions négociées pour environ 2,5 millions de dollars, le plus gros volume jamais enregistré – alors que le marché a intégré la puissance de feu du partenariat.
Lorsqu’un poids lourd de l’or et de l’antimoine de 2,2 milliards de dollars frappe avec un placement premium et un accès à une usine, il s’agit moins d’une coentreprise que d’une agression polie d’entreprise – de la meilleure façon possible.
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