Un début de semaine lent laisse septembre sur la bonne voie pour être le pire mois de l’année pour Wall Street.
Le S&P 500 a augmenté de 0,2 pour cent dans les échanges de l’après-midi, sortant de sa pire semaine en six mois. Le Dow Jones était en baisse de 0,3 pour cent et le Nasdaq composite était en baisse de 0,1 pour cent. Le marché boursier australien devrait chuter à l’ouverture, les contrats à terme à 5h03 AEST indiquant une baisse de 24 points, soit 0,3%, à l’ouverture. L’ASX a ajouté 0,1 pour cent lundi.
Wall Street a réalisé un début de semaine mitigé. Crédit: Reuters
Les actions ont connu des difficultés récemment alors que l’on se rend compte que la Réserve fédérale maintiendra probablement des taux d’intérêt élevés jusqu’à l’année prochaine. La Fed veut garantir que l’inflation élevée revienne à son objectif, et elle a déclaré la semaine dernière qu’elle réduirait probablement les taux d’intérêt en 2024 dans une proportion inférieure à ce que prévoyaient les traders. Son principal taux d’intérêt est déjà à son plus haut niveau depuis 2001.
La prise de conscience croissante que les taux resteront élevés pendant plus longtemps a poussé les rendements du marché obligataire à leurs plus hauts niveaux depuis plus d’une décennie. Cela rend les investisseurs moins disposés à payer des prix élevés pour toutes sortes d’investissements, en particulier ceux considérés comme les plus chers ou qui font attendre leurs propriétaires le plus longtemps pour une croissance future importante.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 4,44 pour cent à 4,53 pour cent vendredi soir et se rapproche de son plus haut niveau depuis 2007. Il s’agit d’une forte hausse par rapport à environ 3,50 pour cent en mai et à 0,50 pour cent il y a environ trois ans.
« Les actions digèrent bien mieux les augmentations graduelles des taux d’intérêt liées à la croissance que les augmentations rapides provoquées par d’autres facteurs tels que l’inflation ou la politique de la Fed », ont écrit les stratèges de Goldman Sachs dirigés par David Kostin dans un rapport.
La hausse des rendements est à la tête d’une longue série d’inquiétudes qui pèsent sur Wall Street. Les économies du monde entier semblent fragiles, les prix du pétrole ont bondi de 20 dollars le baril depuis juin et la reprise des remboursements des prêts étudiants aux États-Unis pourrait affaiblir ce qui a été la plus grande force de l’économie : les dépenses des ménages.
À court terme, le gouvernement américain pourrait être à nouveau paralysé au milieu de nouvelles querelles politiques au Capitole. Mais Wall Street a réussi à surmonter les précédentes fermetures, et « l’histoire montre que les précédentes n’ont pas eu beaucoup d’impact sur le marché », selon Chris Larkin, directeur général du trading et des investissements chez E-Trade chez Morgan Stanley.